來源： 券商中國(guó) 作者： 云中錦

場(chǎng)外配資存在杠桿高、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，自2015年以來就被監(jiān)管大力整頓，近段時(shí)間以來，監(jiān)管懲治非法配資力度再加碼。

5月份以來，多地證監(jiān)局開啟了防范非法證券期貨宣傳月活動(dòng)，抵制“非法配資”成為近期來投資者教育的重要內(nèi)容。本周來，上海、廣東、深圳等多地證監(jiān)局更是密集公布了轄區(qū)內(nèi)場(chǎng)外配資機(jī)構(gòu)“黑名單”，150多家非法配資機(jī)構(gòu)“無處遁形”。

據(jù)最高法去年11月份發(fā)布的相關(guān)紀(jì)要，場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)的本質(zhì)是一種借貸關(guān)系，不僅規(guī)避了監(jiān)管部門對(duì)融資融券業(yè)務(wù)中資金來源、投資標(biāo)的、杠桿比例等諸多方面的限制，也加劇了市場(chǎng)的非理性波動(dòng)。

多地證監(jiān)局提醒轄區(qū)廣大投資者，“場(chǎng)外配資”有的涉嫌非法從事證券期貨業(yè)務(wù)，甚至采用“虛擬盤”等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動(dòng)，投資者要遠(yuǎn)離“場(chǎng)外配資”，避免自己的資產(chǎn)受到損失或不法侵害。

超過150家非法配資機(jī)構(gòu)被“點(diǎn)名”

非法證券期貨活動(dòng)花樣繁多、欺騙性強(qiáng)，嚴(yán)重?fù)p害參與者利益，擾亂資本市場(chǎng)秩序。為提高投資者對(duì)非法證券期貨活動(dòng)的甄別和防范能力，自覺抵制、遠(yuǎn)離非法證券期貨活動(dòng)，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，多地證監(jiān)局均在5月份開啟了防范非法證券期貨宣傳月活動(dòng)。

本周以來，包括上海、廣東、深圳、青島、天津、四川等多地證監(jiān)局密集公布了轄區(qū)內(nèi)場(chǎng)外配資機(jī)構(gòu)“黑名單”，合計(jì)超過150個(gè)非法場(chǎng)外配資機(jī)構(gòu)被列入“黑名單”。

廣東證監(jiān)局5月28日公布了轄區(qū)內(nèi)第三十二批不具備經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)名單，44家非法配資機(jī)構(gòu)入駐“黑名單”。包括普惠配資、達(dá)人配資、維海配資等。

青島證監(jiān)局5月28日公布了一批非法場(chǎng)外配資平臺(tái)，分別為久聯(lián)優(yōu)配、樂配資、聚寶盆、股票開戶寶APP、金惠配資等五家。

深圳證監(jiān)局28日公布了轄區(qū)內(nèi)第十批不具備合法證券期貨經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)名單，寶利閣、操盤所、零柒配資等53個(gè)非法配資平臺(tái)“上榜”。

上海證監(jiān)局于5月28日公布了轄區(qū)內(nèi)第一批不具備合法證券期貨經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)名單，共計(jì)25家，分別包括中國(guó)金融期貨配資網(wǎng)、中巖投資、橋水配資等等。

四川證監(jiān)局5月27日公布轄區(qū)內(nèi)2020年度第一批不具有證券期貨經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)名單，經(jīng)群眾舉報(bào)及日常監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，成都吉周周網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、成都燚牛在線網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、自貢億牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司等18家公司不具備證券期貨業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，違規(guī)開展場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)。

福建證監(jiān)局27日公布了轄區(qū)內(nèi)未取得證券期貨業(yè)務(wù)資質(zhì)涉嫌從事場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)的6家機(jī)構(gòu)及平臺(tái)名單，分別包括博股論金、智博家、微量科技、有富策略、點(diǎn)登富、智操盤等

天津證監(jiān)局于5月26日公布了已發(fā)現(xiàn)的2個(gè)轄區(qū)內(nèi)非法場(chǎng)外配資平臺(tái)，分別為真牛所、股民之家/天津配資之家。證券、期貨市場(chǎng)的場(chǎng)外配資活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)，存在極高風(fēng)險(xiǎn)。投資者如有融資需求，請(qǐng)到有資質(zhì)的證券、期貨公司辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

多地證監(jiān)局提醒投資者增強(qiáng)防范意識(shí)

近期，證券期貨市場(chǎng)“場(chǎng)外配資”活動(dòng)又有所抬頭，一些不法分子利用電話、微信、網(wǎng)絡(luò)等方式，誘導(dǎo)投資者通過網(wǎng)站或手機(jī)APP參與“場(chǎng)外配資”活動(dòng)，損害投資者利益，擾亂轄區(qū)證券期貨市場(chǎng)正常秩序。各地證監(jiān)局除了直接公布非法配資“黑名單”外，還就場(chǎng)外配資的危害對(duì)投資者發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示。

5月21日，北京證監(jiān)局就發(fā)布了關(guān)于“場(chǎng)外配資”事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)提示，并提醒投資者提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，遠(yuǎn)離“場(chǎng)外配資”，避免自己的資產(chǎn)受到損失或不法侵害。北京證監(jiān)局提醒轄區(qū)廣大投資者，“場(chǎng)外配資”機(jī)構(gòu)不具備經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)資質(zhì)，不屬于法定監(jiān)管對(duì)象，有的涉嫌非法從事證券期貨業(yè)務(wù)，甚至采用“虛擬盤”等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動(dòng)。請(qǐng)轄區(qū)廣大投資者一定要提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，遠(yuǎn)離“場(chǎng)外配資”，避免自己的資產(chǎn)受到損失或不法侵害。如因參與“場(chǎng)外配資”上當(dāng)受騙，請(qǐng)依法及時(shí)向當(dāng)?shù)毓�安機(jī)關(guān)報(bào)案。

深圳證監(jiān)局亦表示，近期，一些不法分子利用電話、微信、網(wǎng)絡(luò)等方式，誘導(dǎo)投資者通過網(wǎng)站或手機(jī)APP參與“場(chǎng)外配資”活動(dòng)，涉嫌從事非法證券期貨業(yè)務(wù)，甚至采用“虛擬盤”等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動(dòng)，損害投資者利益，請(qǐng)廣大投資者提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

天津證監(jiān)局則直接用鮮活的案例向投資者進(jìn)行警醒：

“王二熱衷炒股，奈何積蓄不足，往往淺嘗輒止。一日發(fā)現(xiàn)某網(wǎng)站宣稱可以股票配資，比例高達(dá)1：10。王二遂在該網(wǎng)站注冊(cè)賬號(hào)，將保證金5萬元打入該公司指定賬戶后，收到了公司提供的存有50萬元資金的配資賬號(hào)，但該賬號(hào)只能在指定平臺(tái)上操作股票，并非正規(guī)券商渠道。王二未加分辨即使用，不曾想半個(gè)月過后，平臺(tái)突然無法登陸，客服電話無人接聽。王二旋即購(gòu)買機(jī)票飛赴收款公司的注冊(cè)地址上門追查，原來該公司并未在注冊(cè)地址實(shí)際辦公，僅僅是虛假注冊(cè)，根本找不到人。”

“場(chǎng)外配資”的違法路徑

早在2015年起，證監(jiān)會(huì)就開始大力整頓場(chǎng)外配資，已對(duì)多家公司進(jìn)行處罰，并屢次警示投資者遠(yuǎn)離配資。2019年4月份，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人針對(duì)場(chǎng)外配資平臺(tái)海南貝格富科技有限公司疑似跑路的新聞回復(fù)到，證監(jiān)會(huì)高度關(guān)注資本市場(chǎng)場(chǎng)外配資情況，堅(jiān)定不移打擊違法違規(guī)的場(chǎng)外配資行為，堅(jiān)決維護(hù)投資者合法權(quán)益和資本市場(chǎng)正常秩序。

2019年11月份，最高人民法院發(fā)布了《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》，明確場(chǎng)外配資合同無效。《紀(jì)要》明確，場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)主要是指一些P2P公司或者私募類配資公司利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，搭建起游離于監(jiān)管體系之外的融資業(yè)務(wù)平臺(tái)，將資金融出方、資金融入方即用資人和券商營(yíng)業(yè)部三方連接起來，配資公司利用計(jì)算機(jī)軟件系統(tǒng)的二級(jí)分倉(cāng)功能將其自有資金或者以較低成本融入的資金出借給用資人，賺取利息收入的行為，本質(zhì)上一種借貸關(guān)系。

這些場(chǎng)外配資公司所開展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不僅規(guī)避了監(jiān)管部門對(duì)融資融券業(yè)務(wù)中資金來源、投資標(biāo)的、杠桿比例等諸多方面的限制，也加劇了市場(chǎng)的非理性波動(dòng)。

據(jù)券商中國(guó)記者此前的調(diào)查，春節(jié)過后場(chǎng)外配資再度活躍，通過電話營(yíng)銷、手機(jī)短信、即時(shí)通訊軟件、郵箱群發(fā)、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站廣告頁、自媒體等多種渠道向普通投資者介紹配資業(yè)務(wù)，不僅杠桿高、風(fēng)險(xiǎn)大，還多有不實(shí)宣傳。

就最近各地證監(jiān)局嚴(yán)厲打擊的線上配資來看，各家線上平臺(tái)的起投門檻相當(dāng)?shù)�，一般�?/font>1000元，也有部分為500元，且號(hào)稱倉(cāng)位并無限制，可以單只股票滿倉(cāng)買入。配資比例通常為2-10倍不等，也有平臺(tái)會(huì)推出VIP服務(wù)，配資比例最高可達(dá)12倍。利息隨著配資比例的升高而升高，10倍配資月息一般為0.6%，折合年化約7.2%。