一、非法期貨的定義和認(rèn)定

所謂“非法期貨”是指有關(guān)公司或個(gè)人未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，擅自設(shè)立或者變相設(shè)立期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，或者擅自從事期貨業(yè)務(wù)，或者組織變相期貨交易的活動(dòng)。

根據(jù)2007年4月15日國務(wù)院頒布施行的《期貨交易管理?xiàng)l例》（以下簡稱《條例》）第八十九條明確規(guī)定：“任何機(jī)構(gòu)或市場，未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：（一）為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；（二）實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約（或者合同）標(biāo)的額20％的。”。

從上述定義及其解釋可見，具備《條例》規(guī)定的特征的交易，無論名義上是現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易或其他，都是非法期貨交易；未在經(jīng)批準(zhǔn)成立的四家期貨交易所集中交易的都是非法交易；未在期貨公司開戶從事的“期貨交易”，都是非法期貨交易，投資者的利益不能得到法律的有效保護(hù)。

二、非法期貨的特征

1、以“低保證金，高回報(bào)”作夸大虛假宣傳

非法的期貨投資一般以投資小、收益大等噱頭吸引投資者從事期貨業(yè)務(wù)。由于期貨交易有別于股票交易的杠桿效應(yīng)，投資者只需繳納低至2%-4%的保證金，即有可能獲得超額收益，這滿足了部分投資者需求。

2、虛假宣傳“境外交易、黃金交易”

非法的期貨投資一般以跨境期貨業(yè)務(wù)、黃金買賣作為推介賣點(diǎn)。由于中國內(nèi)地的外匯管理體制，投資境外期貨產(chǎn)品還受到一定限制，而中國香港則有發(fā)達(dá)的期貨交易品種，且內(nèi)地投資者亦較為信任。例如：不法分子常以跨境的恒生指數(shù)期貨和國外黃金期貨作為推介產(chǎn)品，并宣稱獲得香港期貨公司授權(quán)，以獲取投資者信任。

3、大多為虛假交易平臺(tái)

由于外匯管制等原因，境內(nèi)居民從事跨境期貨業(yè)務(wù)尚有較大障礙，不法分子往往選擇在中國內(nèi)地虛設(shè)期貨交易平臺(tái)供投資者從事恒生指數(shù)期貨、黃金期貨等交易。

4.大部分涉嫌詐騙

非法的期貨投資工業(yè)交易涉及的賬戶開立、交易過程等均在境內(nèi)進(jìn)行，交易資金一般不流向境外，不法分子所稱的香港期貨公司與客戶并無聯(lián)系，且期貨交易保證金交納比例極低，所謂跨境期貨交易很可能是虛盤交易，不法分子涉嫌詐騙投資者錢財(cái)。

三、非法期貨的危害性

1、缺乏有效監(jiān)管

非法期貨市場又沒有明確的監(jiān)管部門和監(jiān)管法規(guī)，就可能會(huì)出現(xiàn)市場價(jià)格被操縱，由于缺乏相應(yīng)的監(jiān)管，就勢必導(dǎo)致市場秩序的混亂，蘊(yùn)含巨大的市場風(fēng)險(xiǎn)，甚至被別有用心的人用來進(jìn)行金融詐騙。

2、侵害投資者的合法權(quán)益

由于沒有實(shí)現(xiàn)客戶資金封閉運(yùn)行,投資者面臨自己資金被不法分子挪用的風(fēng)險(xiǎn)。交易的風(fēng)險(xiǎn)頭寸可能會(huì)全部集中在提供交易平臺(tái)的公司上,也可能由投資者自己承擔(dān)，經(jīng)常投資者被欺詐等違背公正原則的情況，投資者的資金安全和投資利益無法得到有效的保護(hù)，容易受到不法分子的侵害。由于不受法律保護(hù),投資者如果參與其中,其合法權(quán)益將得不到法律的保障,因而風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)危害性極大。

3、犯罪分子身份隱蔽

隨著網(wǎng)絡(luò)等科技的發(fā)展，不少不法犯罪分子主要是通過網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)等虛擬網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行非法期貨的營銷，交易等，犯罪分子的身份進(jìn)行了隱藏，無法有效的識(shí)別犯罪人，同時(shí)也給追回財(cái)產(chǎn)造成難度。

四、針對(duì)非法期貨的預(yù)防措施

投資者可以從以下幾個(gè)方面防范非常期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)：

1、核實(shí)相關(guān)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營資質(zhì)。依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)期貨市場進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管,未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),任何單位和個(gè)人不得以任何形式組織期貨交易及相關(guān)活動(dòng)。設(shè)立期貨交易所或公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，經(jīng)許可才可以開展業(yè)務(wù)。

2、要了解期貨投資交易保證金特點(diǎn)。期貨投資其風(fēng)險(xiǎn)本身就比股票投資大，正規(guī)期貨交易的保證金收取有嚴(yán)格規(guī)定，門檻較高，非法期貨投資采用極低保證金比例透露出重要預(yù)警信號(hào)。

3、要正視投資維權(quán)問題。由于不法期貨交易過程由所謂外資代表處一手操控，主要違法證據(jù)亦由其保存，查證起來相當(dāng)困難。資金一旦轉(zhuǎn)移至境外，即便犯罪嫌疑人被抓獲，投資款項(xiàng)亦很難予以追回，投資者應(yīng)慎與所謂的境外機(jī)構(gòu)代表處接觸。

4、要識(shí)別非法期貨交易的資金交付特點(diǎn)。不法分子常常編織種種理由要求投資者將保證金存入私人賬戶，往往是非法期貨交易行為的重要特點(diǎn)，廣大投資者切忌上當(dāng)。

打擊非法期貨不僅需要監(jiān)管部門加大打擊和執(zhí)法力度，同時(shí)也需要期貨投資者深化對(duì)期貨交易的了解，提高自我保護(hù)的意識(shí)和能力，期貨公司承擔(dān)著宣傳打非和保護(hù)投資者的社會(huì)職能，同時(shí)也承擔(dān)著配合監(jiān)管機(jī)關(guān)打擊利用非法期貨從事不法活動(dòng)的職能，讓多方的力量共同參與，為金融市場的和諧穩(wěn)定貢獻(xiàn)自己的一份力量。