當(dāng)事人:黃鑫,男,1989年5月出生,時(shí)任江蘇奔牛港務(wù)集團(tuán)有限公司(以下簡稱奔牛庫)期貨專員,住址:江蘇省常州市鐘樓區(qū)。

蔣君,男,1988年10月出生,住址:江蘇省常州市鐘樓區(qū)。

徐衛(wèi),男,1980年10月出生,住址:江蘇省常州市新北區(qū)。

依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》的有關(guān)規(guī)定,我會對黃鑫、蔣君、徐衛(wèi)操縱纖維板1910合約價(jià)格行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理,并依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利,應(yīng)當(dāng)事人的要求2021年9月23日舉行了聽證會,聽取了黃鑫、蔣君、徐衛(wèi)及其代理人的陳述和申辯。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明,黃鑫、蔣君、徐衛(wèi)存在以下違法事實(shí):

一、黃鑫、蔣君、徐衛(wèi)控制使用期貨賬戶情況

(一)黃鑫和蔣君控制使用常州雷碩貿(mào)易有限公司(以下簡稱常州雷碩)期貨賬戶

常州雷碩期貨賬戶在2018年6月28日開立于華安期貨有限責(zé)任公司,常州雷碩賬戶的期貨交易委托代理人蔣某將賬戶交給蔣君控制使用。常州雷碩期貨賬戶由蔣君和黃鑫作出交易決策并下單交易。

(二)徐衛(wèi)控制使用常州市常信裝飾有限公司(簡稱常信裝飾)、徐衛(wèi)和湯某紅期貨賬戶

徐衛(wèi)和常信裝飾期貨賬戶分別在2017年8月16日和2018年6月27日開立于華安期貨,徐衛(wèi)報(bào)備為常信裝飾期貨賬戶實(shí)際控制人,徐衛(wèi)控制使用徐衛(wèi)和常信裝飾期貨賬戶。湯某紅期貨賬戶在2019年3月20日開立于中國國際期貨股份有限公司,賬戶由徐衛(wèi)控制,徐衛(wèi)作出交易決策,湯某紅根據(jù)指示下單。

二、黃鑫、蔣君、徐衛(wèi)控制使用4個(gè)期貨賬戶共同操縱纖維板1910合約價(jià)格情況

(一)操縱行為

1.信息優(yōu)勢

涉案期間,大連商品交易所(以下簡稱大商所)纖維板指定交割倉庫共有5家,奔牛庫是歷史上交割量最大的交割倉庫,纖維板交割量常年占5家倉庫總交割量90%以上。黃鑫時(shí)任奔牛庫期貨專員,負(fù)責(zé)大商所電子倉單系統(tǒng)期貨交割業(yè)務(wù)。黃鑫在2019年9月25日左右提前獲悉奔牛庫纖維板1910合約可交割倉單的關(guān)鍵信息,多次打聽天津全程物流配送有限公司(以下簡稱全程庫)纖維板交割預(yù)報(bào)數(shù)量,較普通投資者具有信息優(yōu)勢。

2.持倉優(yōu)勢

2019年8月13日大商所公布纖維板1910合約注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單為48手,之后無新增注冊倉單。2019年10月9日,纖維板1910合約共有104手多頭頭寸,其中常州雷碩和常信裝飾期貨賬戶合計(jì)持有102手,顯著大于48手可交割倉單數(shù)量。當(dāng)事人具有持倉優(yōu)勢。

(二)共同操縱

黃鑫與蔣君、徐衛(wèi)共同交流纖維板1910合約的倉單信息,溝通決策,商討具體交易細(xì)節(jié),聯(lián)合交易纖維板1910合約。實(shí)控賬戶組具體交易情況與黃鑫聊天記錄內(nèi)容基本一致,交易行為具有一致性。

(三)操縱結(jié)果

2019年9月26日至10月21日,實(shí)控賬戶組的買持倉在纖維板1910合約的持倉占比從53.91%升至100%,合約結(jié)算價(jià)從62.5元/手上漲至111.85元/手,漲幅為78.96%。2019年10月14日,纖維板1910合約與纖維板1911合約結(jié)算價(jià)偏離度為40.01%,與現(xiàn)貨價(jià)格最高偏離為45.26%。

涉案期間實(shí)控賬戶組操縱纖維板1910期貨合約合計(jì)盈利2,312,281.87元。其中,常州雷碩期貨賬戶盈利1,516,934元,常信裝飾、徐衛(wèi)、湯某紅期貨賬戶合計(jì)盈利795,347.87元。

上述事實(shí)有相關(guān)期貨賬戶資料、交易情況、聊天記錄、交易所相關(guān)數(shù)據(jù)等證據(jù)證明,足以認(rèn)定。

當(dāng)事人的上述行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十九條的規(guī)定,構(gòu)成《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十條第一款規(guī)定的市場操縱行為。

在操縱過程中,黃鑫與蔣君、徐衛(wèi)分工協(xié)作,相互配合,屬于共同實(shí)施主體。

在聽證過程中,當(dāng)事人提出如下申辯意見:

第一,當(dāng)事人并非依據(jù)信息優(yōu)勢參與纖維板1910合約交易。一是當(dāng)事人主要基于價(jià)值投資原則參與交易。二是本案沒有關(guān)鍵信息,交易所在注冊當(dāng)天公布倉單信息。三是黃鑫是交割庫期貨專員,但不屬于不得從事期貨交易人員,這說明黃鑫的身份不會形成關(guān)鍵信息優(yōu)勢。四是常理而言利用關(guān)鍵信息操縱價(jià)格會最大程度買入倉位,但當(dāng)事人保持了謹(jǐn)慎和克制。

第二,持倉優(yōu)勢是市場演化的自然結(jié)果,并非當(dāng)事人刻意為之。一是2019年9月26日之前沒有新增注冊倉單,不代表最后交易日之前不會有新增注冊倉單。二是在2019年9月底的時(shí)候,無論是交易所還是空方都不認(rèn)為會來不及注冊新倉單。

第三,當(dāng)事人不構(gòu)成共同操縱。一是相互熟悉的投資者交流投資信息和經(jīng)驗(yàn),是資本市場司空見慣的情況。二是當(dāng)事人之間的交流主要是針對盤面價(jià)格、市場走勢等。三是共享的交割庫現(xiàn)貨信息不具備完整價(jià)值,不是關(guān)鍵信息。四是賬戶之間不存在相互控制、明確分工、約定分成等情況。

第四,所謂“操縱結(jié)果”未超出纖維板期貨市場的正常波動范圍。一是涉案期貨合約價(jià)格波動在歷史幅度之內(nèi)。二是當(dāng)事人持倉進(jìn)入交割月是打算實(shí)際交割,由于沒有其他多頭,導(dǎo)致當(dāng)事人持倉占比為100%,這不是人為操縱的結(jié)果。

綜上,當(dāng)事人請求免予行政處罰。

經(jīng)復(fù)核,我會認(rèn)為:

第一,當(dāng)事人具有信息優(yōu)勢。涉案期間,大商所纖維板指定交割倉庫共有5家,奔牛庫是歷史上交割量最大的交割倉庫,纖維板交割量常年占5家倉庫總交割量90%以上。黃鑫時(shí)任奔牛庫期貨專員,在2019年9月25日左右提前獲悉奔牛庫纖維板1910合約可交割倉單的關(guān)鍵信息,較普通投資者具有信息優(yōu)勢。

第二,當(dāng)事人具有持倉優(yōu)勢。2019年8月13日大商所公布纖維板1910合約注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單48手,之后再無新增注冊倉單。2019年10月9日,纖維板1910合約共有104手多頭頭寸,其中當(dāng)事人合計(jì)持有102手,顯著大于48手可交割倉單數(shù)量。

第三,當(dāng)事人構(gòu)成共同操縱。一是黃鑫自認(rèn)與蔣君、徐衛(wèi)一起商量決定交易,蔣君自認(rèn)與黃鑫、徐衛(wèi)探討交易邏輯細(xì)節(jié)。二是黃鑫與檀某兵聊天記錄顯示,“逼到個(gè)150再拿20%的違約金”(2019年10月8日),“104的單邊,102個(gè)在我手上,我不平哪來成交……把結(jié)算價(jià)做上去,還能拿20%違約金,結(jié)算價(jià)做到110附近”(2019年10月9日)。三是相關(guān)賬戶交易時(shí)間接近或趨同,賬戶有資金關(guān)聯(lián)。

第四,影響期貨交易價(jià)格。2019年9月26日至10月21日,實(shí)控賬戶組的買持倉在纖維板1910合約的持倉占比從53.91%升至100%,合約結(jié)算價(jià)從62.5元/手上漲至111.85元/手,漲幅為78.96%。2019年10月14日,纖維板1910合約與纖維板1911合約結(jié)算價(jià)偏離度為40.01%,與現(xiàn)貨價(jià)格最高偏離為45.26%。

綜上,我會對當(dāng)事人的意見不予采納。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度,以及當(dāng)事人配合調(diào)查情況,依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十九條、第七十條第一款的規(guī)定,我會決定:

沒收黃鑫、蔣君、徐衛(wèi)違法所得2,312,281.87元,其中,沒收黃鑫、蔣君違法所得1,516,934元,沒收徐衛(wèi)違法所得795,347.87元;對黃鑫、蔣君、徐衛(wèi)處以4,624,563.74元罰款,其中,對黃鑫、蔣君分別處以1,516,934元罰款,對徐衛(wèi)處以1,590,695.74元罰款。

上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi),將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會開戶銀行:中信銀行北京分行營業(yè)部,賬號:7111010189800000162,由該行直接上繳國庫,并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國證券監(jiān)督管理委員會行政處罰委員會辦公室備案。當(dāng)事人如果對本處罰決定不服,可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復(fù)議,也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間,上述決定不停止執(zhí)行。

中國證監(jiān)會

2021年11月16日