（6）順勢(shì)而為
①、趨勢(shì)的定義
在技術(shù)分析這種市場(chǎng)研究方法中，趨勢(shì)的概念絕對(duì)是核心內(nèi)容。。圖表分析師所使用的全部工具，諸如支撐和阻擋水平、價(jià)格形態(tài)、移動(dòng)平均線、趨勢(shì)線等等，其唯一的目的就是輔助我們估量市場(chǎng)趨勢(shì)，從而順應(yīng)著趨勢(shì)的方向做交易。在市場(chǎng)上，"永遠(yuǎn)順著趨勢(shì)交易"、"決不可逆趨勢(shì)而動(dòng)"、或者"趨勢(shì)即良友"等等，實(shí)在已經(jīng)是老生常談了。因此，我們要花些功夫，給趨勢(shì)加以定義和分類。
從一般意義上說(shuō)，趨勢(shì)就是市場(chǎng)何去何從的方向。不過(guò)，為了便于實(shí)際應(yīng)用，我們需要更具體的定義。在通常情況下，市場(chǎng)不會(huì)朝任何方向直來(lái)直去，市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的特征就是曲折蜿蜒，它的軌跡酷似一系列前赴后繼的波浪，具有相當(dāng)明顯的峰和谷。所謂市場(chǎng)趨勢(shì)，正是由這些波峰和波谷依次上升或下降的方向所構(gòu)成的。無(wú)論這些峰和谷是依次遞升，還是依次遞降，或者橫向延伸，其方向就構(gòu)成了市場(chǎng)的趨勢(shì)。所以，我們把上升趨勢(shì)定義為一系列依次上升的峰和谷；把下降趨勢(shì)定義為一系列依次下降的峰和谷；把橫向延伸趨勢(shì)定義為一系列依次橫向伸展的峰和谷。
②、趨勢(shì)具有三種方向
我們所說(shuō)的上升、下降、橫向延伸三種趨勢(shì)都是有充分的依據(jù)的。許多人習(xí)慣上認(rèn)為市場(chǎng)只有兩種趨勢(shì)方向，要么上升，要么下降。但是事實(shí)上，市場(chǎng)具有三個(gè)運(yùn)動(dòng)方向--上升、下降以及橫向延伸。僅就保守的估計(jì)來(lái)看，至少有三分之一的時(shí)間，價(jià)格處在水平延伸的形態(tài)中，屬于所謂交易區(qū)間，所以，弄清楚這個(gè)區(qū)別頗為重要。這種水平伸展的狀況表明，市場(chǎng)在一段時(shí)間內(nèi)處于均衡狀態(tài)，也就是說(shuō)，在上述價(jià)格區(qū)間中，供求雙方的力量達(dá)到了相對(duì)的平衡。不過(guò)，雖然我們把這種持平的市場(chǎng)定義成橫向延伸趨勢(shì)，但是更通俗的說(shuō)法還是"沒(méi)有趨勢(shì)"。
大多數(shù)技術(shù)工具和系統(tǒng)在本質(zhì)上都是順應(yīng)趨勢(shì)的，其主要設(shè)計(jì)意圖在于追隨上升或下降 的市場(chǎng)。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入這種持平的或者說(shuō)"沒(méi)有趨勢(shì)"的階段時(shí)，它們通常表現(xiàn)拙劣，甚至根本不起作用。恰恰是在這種市場(chǎng)橫向延伸的時(shí)期，趨勢(shì)型投資者最易受挫折，而采用交易系統(tǒng)的人也蒙受著最大的損失。顧名思義，對(duì)順應(yīng)趨勢(shì)系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，首先必須有趨勢(shì)可循，然后才能施展功用。所以，失敗的根源不在系統(tǒng)本身，而是在于投資者，是投資者操作錯(cuò)誤，把設(shè)計(jì)要求在趨勢(shì)市場(chǎng)條件下工作的系統(tǒng)，運(yùn)用到?jīng)]有趨勢(shì)的市場(chǎng)環(huán)境之中了。
期貨投資者有三種選擇--先買后賣（做多頭）、先賣后買（做空頭）、或者拱手靜觀。當(dāng)市場(chǎng)上升的時(shí)候，先買后賣當(dāng)然是上策。而在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，第二種選擇則是首選。順理成章，逢到市場(chǎng)橫向延伸的時(shí)候，第三個(gè)辦法--拱手靜觀--通常是最明智的。
③、趨勢(shì)具有三種類型（規(guī)模）
趨勢(shì)不但具有三個(gè)方向，而且通常還可以劃分為三種類型。這三種類型就是主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。實(shí)際上在市場(chǎng)上，從覆蓋幾分鐘或數(shù)小時(shí)的非常短暫的趨勢(shì)開始，到延續(xù) 50 年乃至 100 年的極長(zhǎng)期趨勢(shì)為止，隨時(shí)都有無(wú)數(shù)個(gè)大大小小的趨勢(shì)同時(shí)并存、共同作用。
④、趨勢(shì)線
所謂趨勢(shì)線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線，前者被稱為上升趨勢(shì)線，后者被稱為下降趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格上升的支撐位，一旦價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中跌破此線，就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌；下降趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格下跌過(guò)程中回升的阻力，一旦價(jià)格在波動(dòng)中向上突破此線，就意味著價(jià)格可能會(huì)止跌回漲。
投資者在畫趨勢(shì)線時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：
I、趨勢(shì)線根據(jù)價(jià)格波動(dòng)時(shí)間的長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線和短期趨勢(shì)線，長(zhǎng)期趨勢(shì)線應(yīng)選擇長(zhǎng)期波動(dòng)點(diǎn)作為畫線依據(jù)，中期趨勢(shì)線則是中期波動(dòng)點(diǎn)的連線，而短期趨勢(shì)線建議利用３０分鐘或６０分鐘Ｋ線圖的波動(dòng)點(diǎn)進(jìn)行連線。
II、畫趨勢(shì)線時(shí)應(yīng)盡量先畫出不同的實(shí)驗(yàn)性線，待價(jià)格變動(dòng)一段時(shí)間后，保留經(jīng)過(guò)驗(yàn)證能夠反映波動(dòng)趨勢(shì)、具有分析意義的趨勢(shì)線。
III、趨勢(shì)線的修正。以上升趨勢(shì)線的修正為例，當(dāng)價(jià)格跌破上升趨勢(shì)線后有迅速回到該趨勢(shì)線上方時(shí)，應(yīng)將原使用的低點(diǎn)之一與新低點(diǎn)相連接，得到修正后的新上升趨勢(shì)線，能更準(zhǔn)確地反映出價(jià)格的走勢(shì)。
IV、趨勢(shì)線不應(yīng)過(guò)于陡峭，否則很容易被橫向整理突破，失去分析意義。在研判趨勢(shì)線時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)防主力利用趨勢(shì)線做出的"陷阱"。一般來(lái)說(shuō)，在價(jià)格沒(méi)有突破趨勢(shì)線以前，上升趨勢(shì)線是每一次下跌的支撐，下降趨勢(shì)線則是價(jià)格每一次回升的阻力。價(jià)格在突破趨勢(shì)線時(shí)，如果出現(xiàn)缺口，反轉(zhuǎn)走勢(shì)極可能出現(xiàn)，并且出現(xiàn)反轉(zhuǎn)后價(jià)格走勢(shì)有一定的力度。價(jià)格突破下降趨勢(shì)線的阻力而上升時(shí)，一般需大成交量的配合，而價(jià)格向下突破上升趨勢(shì)線時(shí)，成交量一般不會(huì)放大，而是在突破后幾天內(nèi)成交量急劇放大。
（7）觀圖論勢(shì)
①、 價(jià)格形態(tài)
研究這種醞釀時(shí)期及其預(yù)測(cè)性意義就是價(jià)格形態(tài)所要解決的問(wèn)題。那么，什么是價(jià)格形態(tài)呢？?jī)r(jià)格形態(tài)是股票或期貨價(jià)格圖上的特定圖案或花樣，它們具有預(yù)測(cè)性價(jià)值，我們可以把它們分門別類。
②、形態(tài)具有兩個(gè)類別：反轉(zhuǎn)型和持續(xù)型
價(jià)格形態(tài)有兩種最主要的分類--反轉(zhuǎn)型形態(tài)和持續(xù)型形態(tài)。反轉(zhuǎn)形態(tài)名符其實(shí)，意味著趨勢(shì)正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn)；相反地，持續(xù)形態(tài)顯示市場(chǎng)很可能僅僅是暫時(shí)作一段時(shí)間的休整，把近期的超買或超賣狀況調(diào)整一番，過(guò)后，現(xiàn)存趨勢(shì)仍將繼續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵是，必須在形態(tài)形成的過(guò)程中盡早判別出其所屬類型。
交易量在所有價(jià)格形態(tài)中，都起到重要的驗(yàn)證作用。在形勢(shì)不明時(shí)，研究一下與價(jià)格數(shù)據(jù)伴生的交易量形態(tài)，是判斷當(dāng)前價(jià)格形態(tài)是否可靠的決定性辦法。絕大多數(shù)價(jià)格形態(tài)各有其具體的測(cè)算技術(shù)，可以確定出最小價(jià)格目標(biāo)。雖然這些目標(biāo)僅僅是對(duì)下一步市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的大致估算，但仍有助于投資者確定其報(bào)償一風(fēng)險(xiǎn)比。
③、持續(xù)型形態(tài)
持續(xù)型形態(tài)，包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。這類形態(tài)通常反映出現(xiàn)行趨勢(shì)正處于休整狀態(tài)，而不是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，因此，通常被歸納為中等的或次要的形態(tài)，算不上主要形態(tài)。
④、反轉(zhuǎn)形態(tài)
反轉(zhuǎn)形態(tài)，包括單日（雙日）反轉(zhuǎn)、復(fù)合頭肩型、三重頂（底）、雙重頂（底）、頭肩底、頭肩頂、圓形頂。這類形態(tài)通常表示舊趨勢(shì)結(jié)束，一個(gè)新的趨勢(shì)形成。對(duì)于趨勢(shì)交易者來(lái)講, 識(shí)別反轉(zhuǎn)形態(tài)非常重要。一旦出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，趨勢(shì)交易者應(yīng)立即作出反向交易的決策。
⑤、反轉(zhuǎn)形態(tài)所共有的基本要素
I、事先存在趨勢(shì)的必要性
市場(chǎng)上確有趨勢(shì)存在是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的先決條件。市場(chǎng)必需先有明確的趨勢(shì)，然后才談得上反轉(zhuǎn)。在圖表上，偶爾會(huì)出現(xiàn)一些與反轉(zhuǎn)形態(tài)相像的圖形，但是，如果事前并無(wú)趨勢(shì)存在，那么它便無(wú)物可反，因而意義有限。我們?cè)谵q識(shí)形態(tài)的過(guò)程中，正確把握趨勢(shì)的總體結(jié)構(gòu)，有的放矢地對(duì)最可能出現(xiàn)一定形態(tài)的階段提高警惕，是成功的關(guān)鍵。正因?yàn)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)事先必須有趨勢(shì)可反，所以它才具備了測(cè)算意義。絕大多數(shù)測(cè)算技術(shù)僅僅給出最小價(jià)格目標(biāo)。那么，反轉(zhuǎn)的最大目標(biāo)是多少呢？就是事前趨勢(shì)的起點(diǎn)，它的終點(diǎn)就是回到它的起點(diǎn)。如果市場(chǎng)發(fā)生過(guò)一輪主要的牛市，并且主要反轉(zhuǎn)形態(tài)已經(jīng)完成，就預(yù)示著價(jià)格向下運(yùn)動(dòng)的最大余地便是 100％地回撤整個(gè)牛市。
II、 重要趨勢(shì)線的突破
即將降臨的反轉(zhuǎn)過(guò)程，經(jīng)常以突破重要的趨勢(shì)線為其前兆。不過(guò)朋友們請(qǐng)記住，主要趨勢(shì)線被突破，并不一定意味著趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。這個(gè)信號(hào)本身的意義是，原趨勢(shì)正有所改變。主要向上趨勢(shì)線被突破后，或許表示橫向延伸的價(jià)格形態(tài)開始出場(chǎng)，以后，隨著事態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展，我們才能夠把該形態(tài)確認(rèn)為反轉(zhuǎn)型或連續(xù)型。在有些情況下，主要趨勢(shì)線被突破同價(jià)格形態(tài)的完成恰好同步實(shí)現(xiàn)。
III、形態(tài)的規(guī)模越大，則隨之而來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)作越大
這里所謂規(guī)模大小，是就價(jià)格形態(tài)的高度和寬度而言的。高度標(biāo)志著形態(tài)波動(dòng)性的強(qiáng)弱，而寬度則代表著該形態(tài)從發(fā)展到完成所花費(fèi)的時(shí)間的多寡。形態(tài)的規(guī)模越大--即價(jià)格在形態(tài)內(nèi)擺動(dòng)的范圍（高度）越大、經(jīng)歷的時(shí)間（寬度）越長(zhǎng)--那么該形態(tài)就越重要，隨之而來(lái)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)的余地就越大。
IV、頂和底的差別
頂部形態(tài)與底部形態(tài)相比，"頂"的持續(xù)時(shí)間短但波動(dòng)性更強(qiáng)。在頂部形態(tài)中，價(jià)格波動(dòng)不但幅度更大，而且更劇烈，它的形成時(shí)間也較短。底部形態(tài)通常具有較小的價(jià)格波動(dòng)幅度，但耗費(fèi)的時(shí)間較長(zhǎng)。正因如此，辨別和捕捉市場(chǎng)底部比捕捉其頂部，通常來(lái)得容易些。損失也相應(yīng)少些。不過(guò)對(duì)喜歡"壓頂"的朋友來(lái)說(shuō)，尚有一點(diǎn)可資安慰，即價(jià)格通常傾向于跌快而升慢，因而頂部形態(tài)盡管難于對(duì)付，卻也自有其引人之處。通常，投資者在捕捉住熊市的賣出機(jī)會(huì)的時(shí)候比抓住牛市的買入機(jī)會(huì)的時(shí)候，盈利快得多。事實(shí)上，一切都是風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的平衡。較高的風(fēng)險(xiǎn)從較高的回報(bào)中獲得補(bǔ)償，反之亦然。頂部形態(tài)雖然很難捕捉，卻也更具盈利的潛力。
V、交易量在驗(yàn)證向上突破信號(hào)時(shí)更具重要性
交易量一般應(yīng)該順著市場(chǎng)趨勢(shì)的方向相應(yīng)地增長(zhǎng)，這是驗(yàn)證所有價(jià)格形態(tài)完成與否的重要線索。任何形態(tài)在完成時(shí)，均應(yīng)伴隨著交易量的顯著增加。但是，在趨勢(shì)的頂部反轉(zhuǎn)過(guò)程的早期，交易量并不如此重要。一旦熊市潛入，市場(chǎng)慣于"因自重而下降"。圖表分析者當(dāng)然希望看到，在價(jià)格下跌的同時(shí)，交易活動(dòng)也更為活躍，不過(guò)，在頂部反轉(zhuǎn)過(guò)程中，這不是關(guān)鍵。然而，在底部反轉(zhuǎn)過(guò)程中，交易量的相應(yīng)擴(kuò)張，卻是絕對(duì)必需的。如果當(dāng)價(jià)格向上突破的時(shí)候，交易量形態(tài)并未呈現(xiàn)出顯著增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，那么，整個(gè)價(jià)格形態(tài)的可靠性，就值得懷疑了。
（8）跟勢(shì)技術(shù)
①、移動(dòng)平均線：定義
移動(dòng)平均線這種技術(shù)指標(biāo)，最富靈活性，適用最廣泛。因?yàn)樗臉?gòu)造方法簡(jiǎn)便，而且它的成績(jī)易于定量地檢驗(yàn)，所以它構(gòu)成了絕大部分順應(yīng)趨勢(shì)的自動(dòng)交易系統(tǒng)的運(yùn)作基礎(chǔ)。 正如"平均"二字所指，它是最近 10 天收市價(jià)格的算術(shù)平均線。所謂"移動(dòng)"，實(shí)質(zhì)上就是指我們?cè)谟?jì)算中，始終采用最近 10 天的價(jià)格數(shù)據(jù)。因此，被平均的數(shù)組（最近 10 天的收市價(jià)格）隨著新的交易日的更迭，逐日向前推移。在我們計(jì)算移動(dòng)平均值時(shí)，最通常的做法是采用最近 10 天的收市價(jià)格。我們把新的收市價(jià)逐日地加入數(shù)組，而往前倒數(shù)的第 11 個(gè)收市價(jià)則被剔去。然后，再把新的總和除以 10，就得到了新的一天的平均值（10 天平均值）。
②、移動(dòng)平均線：具有滯后特點(diǎn)的平滑工具，移動(dòng)平均線實(shí)質(zhì)上是一種追蹤趨勢(shì)的工具。其目的在于識(shí)別和顯示舊趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)、新趨勢(shì)正在萌生的關(guān)鍵契機(jī)。它以跟蹤趨勢(shì)的進(jìn)程為己任。
移動(dòng)平均線是一種平滑工具。短期平均線對(duì)價(jià)格變化更加敏感，而長(zhǎng)期移動(dòng)平均線則遲鈍些。在某些市場(chǎng)上，采用短期移動(dòng)平均線更有利。而在另外的場(chǎng)合，長(zhǎng)期平均線卻能發(fā)揮所長(zhǎng)。
③、簡(jiǎn)單移動(dòng)平均值
所謂簡(jiǎn)單移動(dòng)平均值，即算術(shù)平均值，它最常用。
④、線性加權(quán)移動(dòng)平均值
為了解決上述權(quán)重問(wèn)題，有人提出了"線性加權(quán)移動(dòng)平均值"的概念。在這種算法中，如果以 10 天平均值為例，那么，第 10 天的收市價(jià)要乘以 10，第 9 天乘以 9，第 8 天乘以 8，依此類推。這樣，越靠后的收市價(jià)，權(quán)重越大。在下一步計(jì)算中，我們把其總和除以上述乘數(shù)的和（在本例中為 55：10＋9＋8＋ ＋1=55）。無(wú)論如何，線性加權(quán)平均值法依然沒(méi)有解決第一個(gè)疑問(wèn)，即它僅僅包含平均值移動(dòng)區(qū)間內(nèi)的價(jià)格。
⑤、移動(dòng)平均線的組合
大部分分析者使用雙移動(dòng)平均線或三移動(dòng)平均線的組合。其中，各種平均值均由收市價(jià)算得。最常用的移動(dòng)平均值天數(shù)為 5 天、10 天、20 天和 40 天，或者是這些數(shù)字的某種變通（例如 4 天、9 天、18 天）。一個(gè)期貨品種必定會(huì)有一組最佳的移動(dòng)平均線，選擇最佳的移動(dòng)平均線組合，需要計(jì)算機(jī)進(jìn)行復(fù)雜的運(yùn)算，目前一般的投資者很難做到。但是，投資者可以對(duì)某一期貨品種的移動(dòng)平均線組合進(jìn)行比較、估計(jì)，選擇適合自己的、優(yōu)化的移動(dòng)平均線組合。
⑥、 移動(dòng)平均線的買賣原則
利用移動(dòng)平均線買賣的方法大致上有：
第一、收市價(jià)高于平均線時(shí)買入；收市價(jià)低于平均線時(shí)賣出；
第二、當(dāng)市價(jià)由下而上，超越平均線時(shí)買入；當(dāng)市價(jià)由上而下，跌破平均線時(shí)賣出；
第三、利用兩條時(shí)間長(zhǎng)短不同的移動(dòng)平均線買賣。當(dāng)短期移動(dòng)平均線由下而上，漲過(guò)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)買入；如果短期移動(dòng)平均線由上而下，跌穿長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)賣出；
第四、當(dāng)收市價(jià)高于短期、長(zhǎng)期兩條移動(dòng)平均線時(shí)買入，當(dāng)價(jià)位低于其中一條平均線時(shí)馬上平倉(cāng)；當(dāng)收市價(jià)低于短期、長(zhǎng)期兩條移動(dòng)平均線時(shí)賣出，當(dāng)價(jià)位高于其中一條平均線時(shí)立刻平倉(cāng)等等。
利用移動(dòng)平均線買賣的共同特點(diǎn)是著重于基本走勢(shì)，不理會(huì)價(jià)格的一時(shí)波動(dòng)，缺點(diǎn)是應(yīng)變能力不行。
（9）隨機(jī)指標(biāo)
①、什么是隨機(jī)指標(biāo)
當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入了無(wú)趨勢(shì)階段時(shí)，價(jià)格通常在一個(gè)區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)，在這種情況下，絕大多數(shù)跟隨趨勢(shì)的分析系統(tǒng)都不能正常工作，而隨機(jī)指標(biāo)卻獨(dú)樹一幟。因此，對(duì)技術(shù)型投資者來(lái)說(shuō)，隨機(jī)指標(biāo)對(duì)癥下藥，使他們能夠從經(jīng)常出現(xiàn)的無(wú)趨勢(shì)市場(chǎng)環(huán)境中獲利。
②、隨機(jī)指標(biāo)的意義
隨機(jī)指標(biāo)必須附屬于基本的趨勢(shì)分析，從這個(gè)意義上說(shuō)，它只是一種第二位的指標(biāo)。市場(chǎng)的主要趨勢(shì)是壓倒一切的，順著它的方向交易這一原則具有重要意義。然而，在某些場(chǎng)合，隨機(jī)指標(biāo)也有其特長(zhǎng)。例如，在一場(chǎng)重要趨勢(shì)即將來(lái)臨時(shí)，隨機(jī)指標(biāo)分析不僅用處不大，甚至可能使投資者誤入歧途。一旦市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)接近尾聲時(shí)，隨機(jī)指標(biāo)就極有價(jià)值了。
③、隨機(jī)指標(biāo)最重要的三種用途
有三種情況，隨機(jī)指標(biāo)最具效用。這三種情況對(duì)絕大多數(shù)隨機(jī)指標(biāo)來(lái)說(shuō)都是共同的。
I、當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)的值達(dá)到上邊界或下邊界的極限值時(shí)，最有意義。如果它接近上邊界，市場(chǎng)處于所謂的"超買狀態(tài)"；如果它接近下邊界，市場(chǎng)就處于所謂"超賣狀態(tài)"。這兩種讀數(shù)都是警訊，表示市場(chǎng)趨勢(shì)走得太遠(yuǎn)，開始有些脆弱起來(lái)。
II、當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)處于極限位置，并且隨機(jī)指標(biāo)與價(jià)格變化之間出現(xiàn)了相互背離現(xiàn)象時(shí)，通常構(gòu)成重要的預(yù)警信號(hào)。
IV、如果隨機(jī)指標(biāo)順著市場(chǎng)趨勢(shì)的方向穿越零線，可能是重要的買賣信號(hào)。
④、幾種隨機(jī)指標(biāo)
隨機(jī)指標(biāo)有動(dòng)力指數(shù)(MTM)、變化速度指數(shù)(ROC)、擺動(dòng)指數(shù)(OSC)、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)、隨機(jī)指數(shù)(K%D)、威廉指數(shù)(%R)等�，F(xiàn)在介紹一些主要的隨機(jī)指標(biāo)。
I、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)
相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)是反映市場(chǎng)氣勢(shì)強(qiáng)弱的指標(biāo)，它通過(guò)計(jì)算某一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格上漲時(shí)的合約買進(jìn)量占整個(gè)市場(chǎng)中買進(jìn)與賣出合約總量的份額，來(lái)分析市場(chǎng)超買和超賣情況及市場(chǎng)多空力量對(duì)抗態(tài)勢(shì)，從而判斷買賣時(shí)機(jī)。
根據(jù)采樣的天數(shù)可以計(jì)算多種 RSI，如 6 日 RSI、12 日 RSI、24 日 RSI。一般大多采用 6 日 RSI。RSI 的值在 0 到 100 之間。值越大，表明市場(chǎng)上賣氣越弱、買氣越強(qiáng)；值越小，說(shuō)明市場(chǎng)上買氣越弱，賣氣越強(qiáng)。一般說(shuō)，RSI 值超過(guò) 75 或 80 為超買區(qū)，低于 20 或 25 為超賣區(qū)。
通常將 RSI 值和移動(dòng)平均線、K 線圖等畫在一起，以移動(dòng)平均線或 K 線圖觀測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)，以 RSI 值圖分析市場(chǎng)買賣雙方力量對(duì)比的變動(dòng)，相互補(bǔ)充。使用 RSI 值圖的技術(shù)分析者最看重的是與 RSI 值圖的背離。當(dāng)新的 RSI 值低于前高點(diǎn)而價(jià)格線卻創(chuàng)新高點(diǎn)時(shí)，表明上升趨勢(shì)可能逆轉(zhuǎn)，當(dāng) RSI 降低到以前的低點(diǎn)時(shí)逆轉(zhuǎn)便成定局。跌勢(shì)逆轉(zhuǎn)的判斷相反。但是，運(yùn)用相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)測(cè)市時(shí)，除了應(yīng)注意背離走勢(shì)外，還應(yīng)注意切不可因?yàn)橄鄬?duì)強(qiáng)
弱指數(shù)已進(jìn)入超買超賣區(qū)便盲目入市。因?yàn)椋诔I超賣區(qū)內(nèi)，有時(shí)即使相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的微幅波動(dòng)，價(jià)位也可能持續(xù)大漲或大跌。也就是說(shuō)，在"一邊倒"的行情中，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)可能失真。
II、KD 線
KD 線，是指以 K 線和 D 線的組合變化來(lái)說(shuō)明市場(chǎng)價(jià)格變化的技術(shù)指標(biāo)。K 值是當(dāng)前收盤價(jià)處于當(dāng)期極點(diǎn)高價(jià)與低價(jià)差額的相對(duì)比例。比例高顯示當(dāng)前市價(jià)偏向靠近高價(jià)，比例低顯示當(dāng)前市價(jià)偏向靠近低價(jià)，通過(guò)水平變動(dòng)的數(shù)值，可以說(shuō)明市場(chǎng)內(nèi)部動(dòng)力的增減情況。D值是累積極點(diǎn)高低價(jià)差額，比較當(dāng)前市價(jià)處于當(dāng)期極點(diǎn)高低價(jià)差額的總和，然后再求出相對(duì)比例。將 K、D 值畫在坐標(biāo)圖中，連點(diǎn)成線，就可得到 K 線、D 線。同相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)一樣，隨機(jī)指標(biāo)的值介于 0-100，它們的變動(dòng)同樣可以反映市場(chǎng)買賣雙方的力量對(duì)比。K、D 值越高，買氣越盛，賣氣越弱；相反則買氣越弱，賣氣越盛。K、D 值達(dá)到 70 或 75 以上時(shí)，市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，低于 25 或 30 時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)。如果市場(chǎng)處于明顯的漲勢(shì)，它會(huì)先帶動(dòng) K 線上升，然后帶動(dòng) D 線；如果市場(chǎng)處于顯著的跌勢(shì)，同樣是先帶動(dòng) K 線下跌，其次才是 D 線。當(dāng) K 線從下向上穿過(guò) D 線時(shí)，特別是兩線相交且上升時(shí)，證明市場(chǎng)走勢(shì)向上，應(yīng)買入合約，當(dāng) K 線從上向下穿過(guò) D 線時(shí)，特別是兩線相交且下跌時(shí)，證明市場(chǎng)走勢(shì)向下，應(yīng)賣出合約。
III、指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）
指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線，是運(yùn)用快速與慢速的移動(dòng)平均線聚合與分離的特點(diǎn)，加以雙重平滑運(yùn)算，用以研判買賣時(shí)機(jī)。它是對(duì)中期行情趨勢(shì)進(jìn)行分析研判的一種常用輔助工具。在應(yīng)用上應(yīng)先算出短期移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，再測(cè)量出這兩個(gè)數(shù)值的差離值，即：短期移動(dòng)平均線之值－長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之值。在持續(xù)漲勢(shì)中，短期移動(dòng)平均線會(huì)在長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之上，其間的正差離值（＋DIF）會(huì)越來(lái)越大；反之在跌勢(shì)中，負(fù)差離值（－DIF）亦會(huì)增大。在行情開始回轉(zhuǎn)時(shí)，正或負(fù)差離值會(huì)縮小。
（10）神奇的數(shù)字與波浪
①、概述
人們通常說(shuō)，十個(gè)分析師有十一種數(shù)浪方法。大部分人都覺得艾略特波浪理論過(guò)于玄奧，難以把握。1946 年，艾略特完成了關(guān)于波浪理論的集大成之作，《自然法則--宇宙的秘密》。你瞧！他的氣魄有多大。艾略特堅(jiān)信，他的波浪理論是制約人類一切活動(dòng)的普遍自然法則的一部分。波浪理論的優(yōu)點(diǎn)是，對(duì)即將出現(xiàn)的頂部或底部卻能提前發(fā)出警告信號(hào)，而傳統(tǒng)的技術(shù)分析方法只有事后才能驗(yàn)證。
艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。
因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，在買賣策略上實(shí)施適用。艾略特波浪理論對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作具備了全方位的透視能力，從而有助于解釋特定的形態(tài)為什么要出現(xiàn)，在何處出現(xiàn)，以及它們?yōu)槭裁淳邆淙绱诉@般的預(yù)測(cè)意義等等問(wèn)題。另外，它也有助于我們判明當(dāng)前的市場(chǎng)在其總體周期結(jié)構(gòu)中所處的地位。
波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，就是菲波納奇在 13 世紀(jì)發(fā)現(xiàn)的一組數(shù)列。菲波納奇數(shù)列還是黃金分割、黃金矩形、對(duì)數(shù)螺線的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，在音樂(lè)、藝術(shù)、建筑中，都有它們的影子。
②、艾略特波浪理論的基本原理
波浪理論具有三個(gè)重要方面--形態(tài)、比例和時(shí)間，其重要性依上述次序等而下之。所謂形態(tài)，指波浪的形態(tài)或構(gòu)造，這是波浪理論最重要的部分。而比例分析是指，通過(guò)測(cè)算各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系，來(lái)確定回撤點(diǎn)和價(jià)格目標(biāo)。最后一方面是時(shí)間，各波浪之間在時(shí)間上也相互關(guān)聯(lián)，我們可以利用這種關(guān)系來(lái)驗(yàn)證波浪形態(tài)和比例。
艾略特理論主要應(yīng)用在股價(jià)指數(shù)，特別是道?瓊斯工業(yè)股票指數(shù)的分析上的。在波浪理論最基本的形式是，股票市場(chǎng)遵循著一種周而復(fù)始的節(jié)律，先是 5 浪上漲，隨之有 3 浪下跌。
如下圖所示的，是一個(gè)完整的周期。數(shù)一數(shù)其中波浪的數(shù)目，那么，一個(gè)完整的周期包含 8 浪--5 浪上升，3 浪下降。在周期的上升階段，每一浪均以數(shù)字編號(hào)。1 浪、3 浪和 5 浪是上升浪，稱為主浪，而 2 浪和 4 浪的方向與上升趨勢(shì)的方向相反，因?yàn)?/span> 2 浪和 4 浪分別是對(duì) 1 浪和 3 浪的調(diào)整，故稱之為調(diào)整浪。上述五浪完成后，出現(xiàn)了一個(gè)三浪形式的調(diào)整。這三個(gè)波浪分別用字母 a,b,c 來(lái)表示。
③、菲波納奇數(shù)列是波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)
艾略特在他《自然法則》中稱，波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，就是菲波納奇在 13 世紀(jì)發(fā)現(xiàn)的一組數(shù)列。該數(shù)列后來(lái)以其發(fā)現(xiàn)者命名，一般稱為菲波納奇數(shù)列（或菲波納奇數(shù)字）。在《計(jì)算的書》中，菲波納奇數(shù)列第一次出現(xiàn)，是作為兔子繁殖的數(shù)學(xué)問(wèn)題的解答寫出來(lái)的。這組數(shù)列是 1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，等等，以至無(wú)窮。
④、菲波納奇比數(shù)和價(jià)格回撤
波浪理論由三個(gè)方面構(gòu)成--波浪形態(tài)、比數(shù)和時(shí)間。
基本的波浪結(jié)構(gòu)都是按照菲波納奇數(shù)列組織起來(lái)的。一個(gè)完整的周期包含 8 浪，其中 5浪上升，3 浪下降--這些都是菲波納奇數(shù)字。再往以下兩個(gè)層次細(xì)分，分別得到 34 浪和 144 浪--它們也是菲波納奇數(shù)字。然而，菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應(yīng)用，并不只在數(shù)浪這一點(diǎn)上，在各浪之間，還有個(gè)比例的關(guān)系問(wèn)題。下面列舉了一些最常用的菲波納奇比數(shù)：
I、三個(gè)主浪中只有一個(gè)浪延長(zhǎng)，另外兩者的時(shí)間和幅度相等。如果 5 浪延長(zhǎng)，那么，1 浪和 3 浪大致相等，如果 3 浪延長(zhǎng)，那么 1 浪和 5 浪趨于一致。
II、把 1 浪乘以 1．618，然后，加到 2 浪的底點(diǎn)上，可以得出 3 浪起碼目標(biāo)。
III、把 1 浪乘以 3.236（=2*1.618），然后分別加到 1 浪的頂點(diǎn)和底點(diǎn)上，大致就是 5 浪的最大和最小目標(biāo)。
IV、如果 1 浪和 3 浪大致相等，我們就預(yù)期 5 浪延長(zhǎng)。其價(jià)格目標(biāo)的估算方法是，先量出從 1 浪底點(diǎn)到 3 浪頂點(diǎn)的距離，再乘以 1.618，最后，把結(jié)果加到 4 浪的底點(diǎn)上。
V、在調(diào)整浪中，如果它是通常的 5-3-5 鋸形調(diào)整，那么 c 浪常常與 a 浪長(zhǎng)度相等。
VI、c 浪長(zhǎng)度的另一種估算方法是，把 a 浪的長(zhǎng)度乘以 0.618，然后從 a 浪的底點(diǎn)減去所得的積。
VII、在 3-3-5 平臺(tái)形調(diào)整的情況下，b 浪可能達(dá)到乃至超過(guò) a 浪的頂點(diǎn)，那么，b 浪長(zhǎng)度約等于 a 浪長(zhǎng)度的 1.618 倍。
VIII、在對(duì)稱三角形中，每個(gè)后續(xù)浪都約等于前一浪的 0.618 倍。
⑤、菲波納奇百分比回撤
通過(guò)百分比回撤，我們可以估算出價(jià)格目標(biāo)。在回撤分析中，最常用的百分比數(shù)是 61.8％（通常近似為 62％），38％和 50％。市場(chǎng)通常按照一定的可預(yù)知的百分比例回撤--最熟悉的是 33％，50％以及 67％。菲波納奇數(shù)列對(duì)上述數(shù)字稍有調(diào)整。在強(qiáng)勁的趨勢(shì)下，最小回撤在 38％上下。而在脆弱的趨勢(shì)下，最大回撤百分比通常為 62％。
前面我們說(shuō)過(guò)，在菲波納奇數(shù)列里，除了頭四個(gè)數(shù)字外，菲波納奇比數(shù)趨向于 0.618。頭三個(gè)比數(shù)分別是 1／1（100％），1／2（50％），以及 2／3（67％）。很多人在學(xué)習(xí)艾略特理論之前都不清楚，自己所熟知的 50％回撤，其實(shí)也是一個(gè)菲波納奇比數(shù)。三分之二回撤、三分之一回撤也一樣，標(biāo)志著重要的支撐或阻擋區(qū)。
⑥、綜合波浪理論的三個(gè)方面
理想的情形是波浪形態(tài)、比數(shù)分析、時(shí)間目標(biāo)三個(gè)方面不謀而合。比如說(shuō)，波浪分析表明第 5 浪已經(jīng)完成；并且 5 浪已經(jīng)走滿了從 1 浪底點(diǎn)到 3 浪頂點(diǎn)的距離的 1.618 倍；同時(shí)，從本趨勢(shì)起點(diǎn)（前一個(gè)低谷）至今，正好 13 周，從前一高峰到現(xiàn)在正好 34 周。那么，我們就很有把握了：市場(chǎng)重要的頂部即將出現(xiàn)。
對(duì)股票和期貨市場(chǎng)圖表的研究結(jié)果表明，其中存在很多種菲波納奇時(shí)間關(guān)系。然而，問(wèn)題首先就在于我們有太多的選擇余地。我們可以按照由頂?shù)巾�、由頂�(shù)降�、由底到底、由底到頂�(shù)榷喾N方式，來(lái)計(jì)算菲波納奇時(shí)間目標(biāo)�？上В覀兛偸鞘潞蟛拍芸隙ㄟ@些關(guān)系。在很多時(shí)候，我們不清楚究竟哪種關(guān)系適合當(dāng)前的形勢(shì)。
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