（1）政策面
一般說來，政策對(duì)價(jià)格的影響是很短期的，但是有時(shí)卻很劇烈。影響棉花現(xiàn)貨價(jià)格的政策因素主要有：
①政府的宏觀政策。包括政治，經(jīng)濟(jì)政策，如農(nóng)業(yè)政策，外貿(mào)政策，金融政策，證券政策等，都會(huì)對(duì)棉花期貨價(jià)格產(chǎn)生影響。在分析國家重大宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)棉花期貨價(jià)格影響的同時(shí)，還要分析國務(wù)院和其他職能部門出臺(tái)的政策對(duì)棉花價(jià)格的影響程度。
②行業(yè)組織政策。行業(yè)組織在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中起的作用已日益明顯，他們制定的產(chǎn)業(yè)政策有時(shí)會(huì)影響棉花的生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)量，銷售量以及相對(duì)價(jià)位。
③國家儲(chǔ)備計(jì)劃。國儲(chǔ)棉的拍賣，采購量以及采購價(jià)格決定對(duì)棉花價(jià)格的影響程度。
④各國農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策和紡織品進(jìn)出口政策。紡織品出口政策和棉花的配額政策影響國內(nèi)的棉花價(jià)格，國際棉花價(jià)格與棉花補(bǔ)貼存在著密切的關(guān)系。
（2）產(chǎn)量
對(duì)用于期貨交割的棉花來說，當(dāng)期產(chǎn)量是一個(gè)變量，主要受當(dāng)前播種面積和單產(chǎn)的影響。在播種面積一定的情況下，由于棉花生長(zhǎng)周期較長(zhǎng)，受氣候變化影響較大，棉花生長(zhǎng)關(guān)鍵時(shí)期的氣候因素影響棉花的生長(zhǎng)情況，進(jìn)而會(huì)影響到單產(chǎn)水平。一般來說，棉花的播種面積主要受上年度棉花價(jià)格的影響，上年度棉花的價(jià)格較高，則本年度的播種面積將增加，反之，則播種面積下降。投資者在充分研究棉花的播種面積，氣候條件，生長(zhǎng)條件，生產(chǎn)成本以及國家的農(nóng)業(yè)政策等因素的變動(dòng)情況后，對(duì)當(dāng)期產(chǎn)量會(huì)有一個(gè)較合理的預(yù)測(cè)。
（3）前期庫存量
它是構(gòu)成總供給量的主要組成部分，前期庫存量的多少體現(xiàn)著前期供應(yīng)量的緊張程度，供應(yīng)短缺則價(jià)格上漲，供應(yīng)充裕則價(jià)格下降。
（4）進(jìn)出口量
在生產(chǎn)量和前期庫存量一定的情況下，進(jìn)出口量實(shí)際上直接改變了供應(yīng)量的多少。進(jìn)口量越大，國內(nèi)可供應(yīng)量就越大，則國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì)下跌；出口量越大，國內(nèi)可供量就越小，國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格就可能回升。因此投資者應(yīng)密切關(guān)注實(shí)際進(jìn)口量的變化，盡可能及時(shí)了解和掌握國際棉花形勢(shì)，價(jià)格水平，進(jìn)口政策的變化等情況。
（5）國內(nèi)消費(fèi)量。
棉花的國內(nèi)消費(fèi)量并不是一個(gè)常數(shù)，它處于經(jīng)常變動(dòng)狀態(tài)，并受多種因素影響。主要有：消費(fèi)者購買力的變化；人口增長(zhǎng)及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化；政府收入與就業(yè)政策等。我國棉花95%用于紡紗，江蘇、山東、河南、湖北為棉花的主要消費(fèi)省。
（6）天氣
從歷年的情況看，8、9、10月份天氣情況，是決定棉花產(chǎn)量和質(zhì)量的關(guān)鍵因素，也是投資棉花期貨要關(guān)注的首要因素。
（7）國家儲(chǔ)備
棉花行業(yè)是一個(gè)勞動(dòng)密集型行業(yè),就業(yè)人口達(dá)到2億多,棉花價(jià)格高低直接關(guān)系到農(nóng)民和棉紡織企業(yè)工人的收益,因此,做好棉花市場(chǎng)的宏觀調(diào)控,確保棉花價(jià)格合理波動(dòng)非常重要。棉花市場(chǎng)放開以后，,我國棉花儲(chǔ)備和進(jìn)出口政策成為調(diào)節(jié)棉花價(jià)格的兩個(gè)主要工具。1984年我國棉花儲(chǔ)備達(dá)到430萬噸。上世紀(jì)九十年度末，我國棉花價(jià)格居高不下，為了滿足棉紡織企業(yè)的加工需要，我國大量拋售棉花儲(chǔ)備，棉花儲(chǔ)備降為最低點(diǎn)，接近零庫存。
（8）替代品
化纖是棉紗主要替代品。化纖（滌短）價(jià)格的變化，直接影響棉紗的需求，間接影響棉花需求量和棉花價(jià)格。2003年國內(nèi)棉花價(jià)格上漲，導(dǎo)致棉紗價(jià)格上揚(yáng)，化纖的需求量增加。前一段，原油價(jià)格持續(xù)高位橫盤，滌短上游原料PTA和MEG的價(jià)格更是水漲船高，成為滌短價(jià)格一路盤升的主要?jiǎng)恿Γ霈F(xiàn)滌短行情水漲船高，銷售壓力不斷增加。
（9）國際市場(chǎng)
①世界棉花的產(chǎn)量與庫存量。棉花的產(chǎn)量與庫存量是棉花供給的兩個(gè)主要因素，與棉花價(jià)格具有反向關(guān)系。1961年以來，世界棉花面積基本在4.5-5億畝之間波動(dòng)。由于科技水平的提高，棉花單產(chǎn)不斷增加，世界棉花總產(chǎn)量由1000萬噸增加到2500萬噸左右。棉花生產(chǎn)集中在中國、美國、印度、巴基斯坦等國。
②世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和對(duì)棉紡織品的需求量。世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)棉花進(jìn)出口和棉花價(jià)格影響較大，發(fā)達(dá)國家是棉紡織品的重要需求國，發(fā)達(dá)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，棉紡織品的需求增加，則棉花的價(jià)格上升，總之，棉花價(jià)格與世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相關(guān)性很高。
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