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甲醇
甲醇消費(fèi)企業(yè)如何套期保值
發(fā)布時(shí)間:2011-01-28 17:44:14

 

對(duì)于化工、醫(yī)藥公司等以甲醇為原料的甲醇消費(fèi)企業(yè)來(lái)說(shuō),需要以相對(duì)低的價(jià)格采購(gòu)甲醇,以降低成本從而擴(kuò)大利潤(rùn),它們擔(dān)心甲醇價(jià)格上漲,為了防止正式采購(gòu)時(shí)價(jià)格上漲而遭受損失,可采用在市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)比較低時(shí),買入相應(yīng)甲醇連續(xù)現(xiàn)貨合同的交易方式進(jìn)行保值,來(lái)減小價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),即在甲醇連續(xù)現(xiàn)貨市場(chǎng)以買方的身份訂立數(shù)量相等的甲醇連續(xù)現(xiàn)貨,等到要正式采購(gòu)現(xiàn)貨時(shí)再賣出同等數(shù)量的甲醇連續(xù)現(xiàn)貨合同對(duì)沖,以達(dá)到保值目的。 

  具體操作方法如下例: 
  六月份,甲醇現(xiàn)貨價(jià)格為1680元/噸,這時(shí)一家醫(yī)藥公司在六月份簽訂了一份九月的生產(chǎn)合同,需要在九月采購(gòu)一批甲醇作為生產(chǎn)原材料,但是,它擔(dān)心市場(chǎng)上的過(guò)度需求會(huì)使得甲醇價(jià)格上漲,導(dǎo)致成本增加。為避免將來(lái)價(jià)格上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),該醫(yī)藥公司決定在上海石油交易所買入甲醇連續(xù)現(xiàn)貨合同進(jìn)行現(xiàn)貨的保值。其交易和損益情況如下表所示:

 

現(xiàn)貨市場(chǎng)

上海石油交易所

價(jià)差

6月1日

甲醇價(jià)格

1680元/噸

買入10000噸9月份甲醇

連續(xù)現(xiàn)貨交易合同,價(jià)格1685元/噸

5元/噸

9月1日

買入10000噸甲醇

價(jià)格1695元/噸

賣出10000噸9月份甲醇連續(xù)現(xiàn)貨

交易合同,價(jià)格1700元/噸

5元/噸

套利結(jié)果

虧損15元/噸

盈利15元/噸

 

凈盈利0元

  通過(guò)這一套期保值交易,雖然現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了對(duì)該醫(yī)藥公司不利的變動(dòng),在現(xiàn)貨市場(chǎng)多付出了150000元,但是在甲醇遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)上的交易盈利了150000元,從而消除了價(jià)格不利變動(dòng)影響。 
  此外,當(dāng)醫(yī)藥公司周轉(zhuǎn)資金不充足,或者沒(méi)有足夠庫(kù)存存放原材料的情況下,也可以利用買入連續(xù)現(xiàn)貨合同,達(dá)到節(jié)省資金及庫(kù)存的目的。