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燃料油
燃料油市場供需狀況
發(fā)布時間：2010-08-06 15:45:39

 作為石油加工過程中的最后一道產(chǎn)品, 燃料油的價值量一般較低。當石油價格低廉時，燃料油一度是發(fā)達國家消費量最大的油品。在兩次石油危機(1973—1974年、1979—1980年)之后，西方發(fā)達國家蒙受了巨大的損失，促使其進行能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整。由于燃料油的可替代性，其成為能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要對象。

 

一、世界燃料油市場供需現(xiàn)狀

世界燃料油市場供需狀況（萬噸）
 
項 目
 
2003年
 
2004年
 
2005年
 
2006年
供 應(yīng)
60784
60631
60480
57948
需 求
55310
55445
55174
57961
平衡（供－需）
5474
5186
5306
-13
近兩年世界燃料油供應(yīng)呈下降態(tài)勢，2006年供應(yīng)總量為57948萬噸，同比下降了1.7%；受能源替代等原因影響，需求為57961萬噸，同比下降了0.2%。
在燃料油供應(yīng)中，2006年僅中東地區(qū)供應(yīng)量有所增加，達到9011萬噸，同比增長4.6%，亞洲、北美、中東、西歐等地區(qū)均有不同程度下降。其中，歐洲和亞洲燃料油供應(yīng)量位于世界前2位，兩者供應(yīng)量共占世界總供應(yīng)量的58%。
2006年中南美地區(qū)燃料油需求上漲了6%，需求量達到3616萬噸；北美和歐洲地區(qū)燃料油需求同比分別減少1.8%和1.4%；亞太地區(qū)受船用油市場和二次加工需求的影響，同比增長1.1%，需求為20679萬噸。
2006年亞洲仍為燃料油供應(yīng)缺口最大地區(qū)，缺口量達6284萬噸；北美地區(qū)也存在178萬噸的供應(yīng)缺口，而2006年開始歐盟禁止使用含硫大于1.5%以上的高硫燃料油，中東歐成為主要的燃料油套利船輸出地區(qū)。
 

二、新加坡燃料油市場概況

新加坡是世界石油交易中心之一，新加坡燃料油市場在國際上占有重要的地位，主要由三個部分組成：一是傳統(tǒng)的現(xiàn)貨市場，二是普氏（PLATTS）公開市場，三是紙貨市場。
 

1、 傳統(tǒng)的現(xiàn)貨市場

傳統(tǒng)的現(xiàn)貨市場是指一般意義上的進行燃料油現(xiàn)貨買賣的市場，市場規(guī)模大約在每年3000-4000萬噸左右。
 

2、 普氏（PLATTS）公開市場

普氏（PLATTS）公開市場是指每天下午4：00-4：30在普氏公開報價系統(tǒng)(PAGE 190)上進行公開現(xiàn)貨交易的市場，該市場的主要目的不是為了進行燃料油實貨的交割，而主要是為了形成當天的市場價格，起到發(fā)現(xiàn)價格的作用。
 

3、 紙貨市場（Paper Market）

新加坡紙貨市場大致形成于1995年前后,從屬性上講是屬于衍生品市場，但它是OTC市場，而不是交易所場內(nèi)市場。紙貨市場的交易品種主要有石腦油、汽油、柴油、航煤和燃料油。目前新加坡燃料油紙貨市場的市場規(guī)模大約是現(xiàn)貨市場的三倍以上，其中80%左右是投機交易,20%左右是保值交易。
紙貨市場的參與者主要有投資銀行和商業(yè)銀行、大型跨國石油公司、石油貿(mào)易商、終端用戶。
紙貨市場的主要作用是提供一個避險的場所，它的交易對象是標準合約，合約的期限最長可達三年，每手合約的數(shù)量為5000噸，合約到期后不進行實物交割，而是進行現(xiàn)金結(jié)算，結(jié)算價采用普氏公開市場最近一個月的加權(quán)平均價,經(jīng)紀商每噸收取7美分即每手收取350美元的傭金。由于是一個OTC市場，紙貨市場的交易通常是一種信用交易，履約擔保完全依賴于成交雙方的信譽，這要求參與紙貨市場交易的公司都是國際知名、信譽良好的大公司。目前我國南方地區(qū)的燃料油貿(mào)易商為了穩(wěn)健地進行國際采購，大都委托境外代理商進行新加坡燃料油紙貨交易。
 

三、國內(nèi)燃料油市場供需狀況

燃料油是目前我國石油及石油產(chǎn)品中市場化程度較高的一個品種。在2001年10月15日國家計委公布的新的石油定價辦法中，正式放開燃料油的價格，燃料油的流通和價格完全由市場調(diào)節(jié)，國內(nèi)價格與國際市場基本接軌，產(chǎn)品的國際化程度較高。從2004年1月1日起，國家取消了燃料油的進出口配額，實行進口自動許可管理，我國燃料油市場與國際市場基本接軌。 從2007年6月1日起，國家對燃料油進口稅率降為3%；從2008年1月1日起，國家對燃料油按每升0.1元征收消費稅。
 

1.我國燃料油市場情況

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2007年全國燃料油表觀消費量為4343.58萬噸，同比下滑7.3％。其中國內(nèi)產(chǎn)量持續(xù)下半年的漲勢，同比漲幅達到8.7％，進口量萎縮進一步加劇，同比劇減13.66％，出口量增幅驚人，同比接近47.58％。
 

2. 我國燃料油生產(chǎn)和消費情況

2007年燃料油產(chǎn)量占到表觀消費量的比重達到53.18％，同比提升14.29個百分點，進口量占表觀消費量的比重則反向下滑至55.52％。業(yè)內(nèi)分析人士指出，燃料油表觀消費量下滑，顯示了今年以來在中國燃料油市場上除船供需求外，其他燃料油需求明顯被諸如LNG及煤炭等燃料替代，此外，下半年的瘋長的國際油價也對中國燃料油表觀消費量連續(xù)第二年下挫起了推波助瀾的作用。
2007年國內(nèi)燃料油表觀消費量
 
 
產(chǎn)量（萬噸）
 
進口量
 
出口量
 
表觀
消費量
 
產(chǎn)量/
表觀消費量％
2007年
2310.0
2411.61
378.03.
4343.58
53.18
2006年
2125.1
2793.16
256.15
4662.11
45.58
同比變化率 %
8.7
-13.66
47.58
-7.3
14.29
 

3.我國燃料油進口情況

2007年國內(nèi)燃料油進口消費地區(qū)中，山東省靠著33%或者1/3強的市場占有率名列前矛，而廣東省僅以28%的比例屈居第二位，第三是位于華中的天津市，比例是11%。2007年全年華東地區(qū)（包括長三角地區(qū)和山東、福建）燃料油累計進口量高達1198.1萬噸，同比上漲9.16%，歷史上首次超過華南，成為中國燃料油進口新的第一重心。
從總體上看，2007年中國燃料油進口總量銳減13.66%至2411.6萬噸，同比大跌381.55萬噸或13.66％。其中，進口來源地前四名依次為俄羅斯、南韓、委內(nèi)瑞拉以及新加坡，數(shù)量分別為448.21萬噸、414.86萬噸、337萬噸以及207.22萬噸。
 
 

2007年中國燃料油進口來源分布

 

四、進口燃料油的成本計算

 

1、進口燃料油的成本計算一般按下列公式計算：

 

(MOPS價格+貼水)*匯率*(1+關(guān)稅稅率)*(1+增值稅率)+其它費用

● MOPS價格（以B/L提單日或NOR為基準，全月、2+1+2、2+0+3等方式計價）

● 匯率：按當天的外匯牌價計算
● 增值稅17%，關(guān)稅6%。國家海關(guān)總署公布的2005年第34號公告中表明，海關(guān)自2005年7月20日起憑六國政府（文萊、印度尼西亞、馬來西亞、緬甸、新加坡、泰國等6個國家）指定的原產(chǎn)地證書簽發(fā)機構(gòu)在2005年7月1日以后簽發(fā)的原產(chǎn)地證書，對5－7#燃料油、航空煤油、其他柴油和其他燃料油等進口產(chǎn)品的關(guān)稅按協(xié)定稅率征收，從而使進口份額較大的新加坡、馬來西亞油品進口關(guān)稅由原來的統(tǒng)一稅率6%降至5％。
● 其他費用：種類較多，根據(jù)情況可包含下列內(nèi)容：進口代理費、港口費/碼頭費、倉儲費、商檢費、計駁費、衛(wèi)生檢查費、保險費、利息、城市建設(shè)費和教育附加費、防洪費等
 

2、進口燃料油成本計算實例

● 提單日：2007年8月11日
● MOPS價格：400美元
● 貼水：5美元
● 匯率：7.5
● 進口代理費：35元/噸
● 港口費：26元/噸
● 倉儲費：30元/噸
● 商檢費：2.4元/噸
● 總成本為：(400+5)×7.5×1.2285+93.4=3825.07元
注：在現(xiàn)貨貿(mào)易中，進口代理費、港口費、倉儲費、商檢費等根據(jù)港口、油庫等具體情況不同而有所差異。
 

五、燃料油現(xiàn)貨市場的價格波動特點

自2004年8月25日上市以來，上海燃料油期貨價格和黃埔燃料油現(xiàn)貨價格、新加坡燃料油現(xiàn)貨價格、美國WTI原油期貨價格和的走勢保持了較強的相關(guān)性。實證統(tǒng)計研究表明，上海燃料油期貨價格，與紐約原油期貨價格的關(guān)聯(lián)度達到87%，與廣東黃埔燃料油現(xiàn)貨價格的關(guān)聯(lián)度達到97%，與華東燃料油現(xiàn)貨價格的關(guān)聯(lián)度達到96.7%。燃料油期貨價格在與周邊市場高度相關(guān)的同時，也表現(xiàn)出其走勢的獨立性，表現(xiàn)為價格變動幅度較NYMEX原油與新加坡價格偏小，同時與國內(nèi)現(xiàn)貨市場之間表現(xiàn)出了很強的相關(guān)性。一方面反映了國內(nèi)投資者對國際油價的不同看法，另一方面反映受到國內(nèi)現(xiàn)貨市場制約，客觀上形成了一個反映中國燃料油市場供需狀況的“中國定價”。
 
 

燃料油現(xiàn)貨價格與期貨價格對比圖