1.供給因素

（1）地上的現(xiàn)貨白銀存量

全球目前大約存有13.74萬噸現(xiàn)貨白銀，而地上現(xiàn)貨白銀的存量每年還在大約以2%的速度增長。

（2）年供求量

現(xiàn)貨白銀的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的現(xiàn)貨白銀占年供應的62%。

（3）新的金礦開采成本

現(xiàn)貨白銀開采平均總成本大約略低于260美元/盎司。由于開采技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)貨白銀開發(fā)成本在過去20年以來持續(xù)下跌。

（4）現(xiàn)貨白銀生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟的變動狀況

在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產(chǎn)的現(xiàn)貨白銀數(shù)量，進而影響世界現(xiàn)貨白銀供給。

（5）央行的現(xiàn)貨白銀拋售

央行出于改善本國國際收支和抑制國際金價等原因拋售現(xiàn)貨白銀，目前，中央銀行是世界上現(xiàn)貨白銀的最大持有者。

2.需求因素

（1）現(xiàn)貨白銀實際需求量（首飾業(yè)、工業(yè)等）的變化

一般來說，世界經(jīng)濟的發(fā)展速度決定了現(xiàn)貨白銀的總需求，例如在微電子領域，越來越多地采用現(xiàn)貨白銀作為保護層；在醫(yī)學以及建筑裝飾等領域，盡管科技的進步使得現(xiàn)貨白銀替代品不斷出現(xiàn)，但現(xiàn)貨白銀以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。

（2）保值的需要

現(xiàn)貨白銀儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。而對于普通投資者，投資現(xiàn)貨白銀主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。

（3）投機性需求

投機者根據(jù)國際國內(nèi)形勢，利用現(xiàn)貨白銀市場上的金價波動，加上現(xiàn)貨白銀期貨市場的交易體制，大量“沽空”或“補進”現(xiàn)貨白銀，人為地制造現(xiàn)貨白銀需求假象。在現(xiàn)貨白銀市場上，幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期現(xiàn)貨白銀在即期現(xiàn)貨白銀市場拋售和在COMEX現(xiàn)貨白銀期貨交易所構(gòu)筑大量的空倉有關。

3.其他因素

（1）美元匯率

美元匯率是影響銀價波動的重要因素之一。一般在現(xiàn)貨白銀市場上有美元漲則銀價跌，美元降則銀價揚的規(guī)律。美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟形勢良好，美國國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧，現(xiàn)貨白銀作為價值貯藏手段的功能受到削弱。美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關，現(xiàn)貨白銀的保值功能又再次體現(xiàn)。因為美元貶值往往與通貨膨脹有關，現(xiàn)貨白銀價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對現(xiàn)貨白銀保值和投機性需求上升。

（2）各國的貨幣政策與國際現(xiàn)貨白銀價格密切相關

各國的貨幣政策與國際現(xiàn)貨白銀價格密切相關，當某國采取寬松的貨幣政策時，由于利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成現(xiàn)貨白銀價格的上升。

（3）通貨膨脹

從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么其對銀價的波動影響并不大。短期來看，物價大幅上升引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，銀價會上升。

（4）國際貿(mào)易、財政、外債赤字

在債務鏈中，不但債務國本身發(fā)生無法償債導致經(jīng)濟停滯，而經(jīng)濟停滯又進一步惡化債務的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國也會因與債務國之關系破裂，面臨金融崩潰的危險。這時，各國都會為維持本國經(jīng)濟不受傷害而大量儲備現(xiàn)貨白銀，引起市場現(xiàn)貨白銀價格上漲。

（5）國際政局動蕩、戰(zhàn)爭等

國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響銀價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟的平穩(wěn)而支付費用、大量投資者轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨白銀保值投資，這些都會擴大對現(xiàn)貨白銀的需求，刺激銀價上揚。 　

（6）股市行情

一般來說股市下挫，銀價上升。這主要體現(xiàn)了投資者對經(jīng)濟發(fā)展前景的預期，如果大家普遍對經(jīng)濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，銀價下降。

此外，國際金融組織的干預活動，本國和地區(qū)的中央金融機構(gòu)的政策法規(guī)，也將對世界現(xiàn)貨白銀價格的變動產(chǎn)生重大的影響。