第三位介紹量子基金的核心人物，也是最為瀟灑的一位，一邊環(huán)球旅行一邊投資，這就是是量子基金量子基金創(chuàng)始人之一、人稱"奧地利股市之父" 、周游列國(guó)全球投資的詹姆斯·羅杰斯。

　　詹姆斯·羅杰斯（Jim Rogers）是在1997年令東南亞國(guó)家聞風(fēng)喪膽的"量子基金"的前合伙人，是國(guó)際著名的投資家和金融學(xué)教授。曾被Jon Train's 《現(xiàn)代投資大師》, Jack Schwager's 《市場(chǎng)奇才》等著名年鑒收錄。羅杰斯還是時(shí)代（Time）、華盛頓郵報(bào)（ The Washington Post）、 紐約時(shí)報(bào)（The New York Times）、巴龍（ Barron's）、福布斯（ Forbes）、 財(cái)富 （ Fortune）、華爾街日?qǐng)?bào)（ The Wall Street Journal）、金融時(shí)報(bào)（The Financial Times）長(zhǎng)期撰稿人。

　　1970年羅杰斯與索羅斯共同創(chuàng)立了量子基金，取得了令人矚目的成績(jī)。詹姆斯·羅杰斯既是一位杰出的投資家，也是一位優(yōu)秀的大學(xué)教師。從1983年開始，他在哥倫比亞大學(xué)開設(shè)了最熱門的高級(jí)證券分析課程，連投資大行家巴菲特聽了他課后，也連聲叫好。巴菲特認(rèn)為羅杰斯對(duì)市場(chǎng)大趨勢(shì)的把握無(wú)人能及。目前，羅杰斯還擔(dān)任美國(guó)有線電視臺(tái)CNBC最受觀眾歡迎的節(jié)目"你的投資組合"的主持人。

　　羅杰斯在1989-1990年完成的第一次環(huán)球旅行被吉尼斯世界記錄記載。作為國(guó)際著名的投資家，羅杰斯先后投資西德、奧地利、巴西、新加坡等國(guó)家，獲得了巨大成功。1989年，羅杰斯第一次環(huán)球旅行時(shí)，投資于世界各個(gè)新興國(guó)家。1998年羅杰斯創(chuàng)立羅杰斯國(guó)際商品指數(shù)（RICI），到2003年11月該指數(shù)已達(dá)117.46%的升幅，超過同期主要指數(shù)。1999年羅杰斯第二次環(huán)球旅行時(shí)，投資上海B股，同樣獲得巨大成功。時(shí)代（Time）稱羅杰斯為金融界的印地安那o瓊斯（the Indiana Jones of finance）。

　　羅杰斯原材料指數(shù)RRMI后改名為羅杰斯國(guó)際商品指數(shù)（ The Rogers International Commodity Index，RICI）。從羅杰斯國(guó)際商品指數(shù)（RICI）創(chuàng)立到2003年11月，該指數(shù)已經(jīng)增長(zhǎng)了117.46%。同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)（S&P 500 Index）增長(zhǎng)為-5.574%。萊曼長(zhǎng)期國(guó)債指數(shù)（Lehman Long Treasury Bond Index）增長(zhǎng)為49.30%。同時(shí)羅杰斯國(guó)際商品指數(shù)的增長(zhǎng)也超過了其他商品指數(shù)，如商品研究署指數(shù)（Commodities Research Bureau Index）、道o瓊斯-AIG 商品指數(shù)（Dow Jones-AIG Commodities Index） 等，成為增長(zhǎng)最快的商品指數(shù)。

　　羅杰斯1942年10月生于美國(guó)南部亞拉巴馬州的一個(gè)普通家庭，父親是化工廠的一名工程師。雖然家中并沒有從事金融行業(yè)的人，但羅杰斯與孩童時(shí)代巴菲特通過賣可樂賺錢一樣自小表現(xiàn)出了很高的投資天賦。5歲那年，羅杰斯得到了他的第一個(gè)工作--在棒球場(chǎng)上撿空瓶。不久以后，他獲得了在少年棒球聯(lián)合會(huì)的比賽中出售飲料和花生的特許權(quán)。父親借給了6歲的兒子100啟動(dòng)資金，用來購(gòu)置必備的花生烘烤機(jī)。5年以后，11歲的羅杰斯用自己的勞動(dòng)所得還清了父親的"貸款"，并在戶頭存進(jìn)了屬于自己的100美元，小小年紀(jì)便出手不凡。



　    注：圖中三條線右邊由上至下依次為：羅杰斯國(guó)際商品指數(shù)、萊曼長(zhǎng)期國(guó)債指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)

　　1968年詹姆斯·羅杰斯開始股票交易是僅有600美元，而到1971年他與喬治·索羅斯合伙組建"量子基金"，"量子基金"至今已成為最成功的套利基金。羅杰斯認(rèn)為投資者最重要的事情就是發(fā)展獨(dú)立思考的能力。在1970至80年的十年里，量子基金的復(fù)合收益高達(dá)37%，超過同期巴菲特的29%和彼得林奇的30%。"羅杰斯最重要的構(gòu)想應(yīng)該是國(guó)防工業(yè)類股"。索羅斯在接受記者采訪時(shí)說到："當(dāng)時(shí)國(guó)防工業(yè)完全被人忽略，從上次國(guó)防工業(yè)景氣結(jié)束后，只殘留一兩位分析師繼續(xù)研究這個(gè)行業(yè)。"

　　年僅37歲的詹姆斯·羅杰斯在1980年由于與喬治·索羅斯在對(duì)"量子基金"的發(fā)展方向和人生哲學(xué)的分歧而"退休"，令"量子基金" 在1981年出現(xiàn)了首次22。9%的虧損了，而基金規(guī)�？s小了50%。而手握1400萬(wàn)美元的詹姆斯·羅杰斯則開始新的投機(jī)生涯。

　　慘痛教訓(xùn)

　　詹姆斯·羅杰斯畢業(yè)于耶魯大學(xué)和牛津大學(xué)，選擇投資管理行業(yè)開始了自己的職業(yè)投資生涯。當(dāng)同學(xué)們把大把的時(shí)間花在政治辯論上時(shí)，羅杰斯卻在饒有興味地研讀《倫敦金融時(shí)報(bào)》，并將牛津大學(xué)贈(zèng)與他的獎(jiǎng)學(xué)金拿去投資。得益于當(dāng)時(shí)的多頭市場(chǎng)，羅杰斯居然小有盈利。退伍后的羅杰斯最先在華爾街一家小公司當(dāng)證劵分析師�！∝�(fù)責(zé)工具機(jī)類和廣告業(yè)股票。當(dāng)時(shí)，羅杰斯不顧妻子的反對(duì)，把自己所有的財(cái)產(chǎn)都投入了股市。結(jié)果，市場(chǎng)給他上了一課--1968年8月1日進(jìn)入市場(chǎng)的羅杰斯，1970年9月已經(jīng)賠得精光。羅杰斯總結(jié)說："我學(xué)會(huì)除非知道自己在做什么，否則，最好什么也別做。我也學(xué)會(huì)除非等到一個(gè)完全對(duì)自己有利的時(shí)機(jī)，否則，最好不要貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)。這樣，即使你犯下錯(cuò)誤，也不會(huì)招致重大傷害。"

　　1970年9月以后，羅杰斯吸取教訓(xùn)，重新開始，自此，再也沒有哪一年的交易出現(xiàn)重大虧損。在與索羅斯合作之前，羅杰斯曾給"共同基金之父"--羅伊·紐伯格當(dāng)了9個(gè)月的助手，頗受紐伯格青睞，掌管當(dāng)時(shí)的保護(hù)者基金的15%。在1996年的一次采訪中，羅杰斯也曾經(jīng)提到："紐伯格是我的導(dǎo)師"。1970年喬治·索羅斯與他接觸過幾次，立即被他勤奮的工作態(tài)度和超人的工作能力所吸引，并且十分欣賞他的投資哲學(xué)和投資理論，1971年他們終于組建了華爾街最成功的投資基金"量子基金"。 喬治·索羅斯專事買賣交易，詹姆斯·羅杰斯負(fù)責(zé)收集信息和分析，他將他那對(duì)待工作的熱忱以及超人的分析能力帶到了"量子基金"。兩人配合默契的成功合作，使得"量子基金"連續(xù)十年的年均收益率超過50%。

　　詹姆斯·羅杰斯博覽群書，學(xué)識(shí)廣泛，他始終認(rèn)為投資家最重要的素質(zhì)是獨(dú)立思考能力。他淵博的知識(shí)為他的獨(dú)立思考奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。詹姆斯·羅杰斯向來都不重視華爾街的證券分析家。他認(rèn)為：這些人隨大流，沒有人能靠隨大流而發(fā)財(cái)?shù)�。以往量子基金成功的原因就在于有預(yù)知?jiǎng)e人尚未覺察的重大長(zhǎng)期性變化和商業(yè)周期變化的本領(lǐng)。而現(xiàn)在詹姆斯·羅杰斯又持秉這種本領(lǐng)在證券界大獲收益。

　　經(jīng)典戰(zhàn)例

　　1973年，埃、以戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，當(dāng)埃及和敘利亞的部隊(duì)大舉進(jìn)攻時(shí)，以色列數(shù)千人傷亡，坦克、飛機(jī)損失慘重，以色列震驚地發(fā)現(xiàn)自己雖然擁有較佳的飛機(jī)與飛行員，但是，埃及空軍卻顯然具有不尋常的優(yōu)勢(shì)。羅杰斯發(fā)現(xiàn)其中原因是前蘇聯(lián)供給埃及的電子設(shè)備，是當(dāng)時(shí)美國(guó)無(wú)法供給以色列的。因?yàn)樵綉?zhàn)時(shí)期美國(guó)的國(guó)防工作集中在每天的補(bǔ)給，因此，忽視了長(zhǎng)期的科技發(fā)展。一旦美國(guó)國(guó)防部意識(shí)到這一點(diǎn)，大規(guī)模的投入將勢(shì)不可免。 1974年，美國(guó)生產(chǎn)飛機(jī)和軍用設(shè)務(wù)的洛克航空公司的利潤(rùn)大幅度下降，市場(chǎng)紛份傳言其即將破產(chǎn)，期間股票價(jià)格落花流水至破產(chǎn)的價(jià)位：2元。冷靜的羅杰斯從國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局中看到，美國(guó)、蘇兩大國(guó)的軍事技術(shù)的較量必將愈演愈烈，美國(guó)政府必定會(huì)將巨大的注意力放在生產(chǎn)國(guó)防用的最優(yōu)良設(shè)備上。因此，洛克公司將會(huì)得到美國(guó)政府政策性的大力扶助�；�于這種預(yù)見，他大量購(gòu)入洛克公司的股票，不久后，洛克公司股票突然從寂靜中暴發(fā)，股價(jià)從2元升到120美元。還有E系統(tǒng)公司，E系統(tǒng)當(dāng)時(shí)還默默無(wú)聞，但是羅杰斯經(jīng)過咨詢洛克希德以后，再加上翻閱期刊并請(qǐng)教軍事專家，知道這家公司是他們的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，是故，大量買入。從0·5美元漲到45美元，基金獲利甚豐。在這場(chǎng)投資中，羅杰斯重視獨(dú)立思考的特征表露無(wú)遺。他從來不咨詢所謂的股市分析專家，認(rèn)為他們只會(huì)紙上談兵，不是盲目自大，就是杞人憂天。股市分析專家有點(diǎn)像算命先生，如果事實(shí)都是像他們所分析的那樣，他們豈不是都早已腰纏萬(wàn)貫？因此，羅杰斯認(rèn)為投資者最重要的事情就是發(fā)展獨(dú)立思考的能力。這也是他和索羅斯成功的最大原因。

　　詹姆斯·羅杰斯最為突出的特點(diǎn)是經(jīng)常在市場(chǎng)最瘋狂時(shí)，他的頭腦又出奇的冷靜，一直等待，直到市場(chǎng)開始以跳空缺口的方式運(yùn)行，他又變成了一個(gè)果斷的沽空者。幾天后，人們就能看到原來那些瘋狂的投資者成了恐慌一族。正如他所說："如果市場(chǎng)繼沿著不應(yīng)該的方向運(yùn)行，特別是如果到了瘋狂的高潮，于是你就知道市場(chǎng)又將給你提供一個(gè)賺大錢的機(jī)會(huì)。"1987年10月，當(dāng)記者采訪詹姆斯·羅杰斯時(shí)，他就預(yù)見到期美國(guó)股市即將發(fā)生暴跌 ，因而適時(shí)賣空股票。1987年10月19日，美國(guó)股市崩盤，他的賣空操作又獲成功。

　　吉尼斯記錄--"環(huán)球投資之旅"

　　1980年，羅杰斯離開了索羅斯的量子基金，帶著公司20%的資金利潤(rùn)--1400萬(wàn)美元，開始了他讓人目眩神迷的獨(dú)立投資人生涯。從葡萄牙、奧地利、德國(guó)，到新加坡、巴西，羅杰斯"把賭注押在國(guó)家上"的投資風(fēng)格體現(xiàn)得淋漓盡致。

　　把投資眼光投向整個(gè)世界市場(chǎng)，是現(xiàn)代投資家一個(gè)特殊性點(diǎn)。詹姆斯·羅杰斯是這方面的佼佼者。在挑選股票上，最關(guān)心的不是一個(gè)企業(yè)在下一季度將盈利多少，而是社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治和軍事等到宏觀因素將對(duì)某一工業(yè)的命運(yùn)產(chǎn)生什么樣的影響，行業(yè)景氣狀況將如何變化。只要投資者預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，而某一股票的市場(chǎng)與這種預(yù)見的價(jià)格相差甚遠(yuǎn)，那么這就是最能贏利的股票。因此，羅杰斯的操作方法明了、快捷；一旦發(fā)覺某種長(zhǎng)期性的政策變化和經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)對(duì)某個(gè)行業(yè)有利時(shí)，立刻預(yù)見到該行業(yè)行將景氣，于是大量購(gòu)買這個(gè)行業(yè)里的所有公司的股票。大手筆，痛快淋漓。1984年，外界極少關(guān)注、極少了解的奧地利股市暴跌到從1961年以來的一半時(shí)，羅杰斯親往事奧地利實(shí)地考查。而事實(shí)上，奧地利的經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步發(fā)展。雖然全歐洲的金融家們正在試圖發(fā)現(xiàn)周圍新的投資機(jī)會(huì)，但是并沒有人對(duì)奧地利表示過投資興趣。羅杰斯確信，奧地利遲早會(huì)落入他們的視線，內(nèi)中蘊(yùn)藏著寶貴的機(jī)會(huì)。

　　為了了解奧地利的情況，羅杰斯到奧地利的最大銀行的紐約分理處，詢問如何投資奧地利股票的事宜，回答是"我們沒有股票市場(chǎng)"。作為奧地利最大的銀行，竟然沒有人知道他們國(guó)家有一個(gè)股票市場(chǎng)，更不知道該如何在他們國(guó)家的股市上購(gòu)買股票，內(nèi)中玄機(jī)耐人尋味。1984年5月，羅杰斯在維也納做了一番調(diào)查。在經(jīng)過縝密的調(diào)查研究后，認(rèn)定機(jī)會(huì)來了。他大量購(gòu)買了奧地利企業(yè)的股票、。在信貸銀行的總部，他找到了交易市場(chǎng)的負(fù)責(zé)人，在這個(gè)國(guó)家的最大銀行里，他一個(gè)人操作股票，甚至連秘書都沒有。當(dāng)時(shí)的奧地利只有不到30種股票上市，成員還不到20人。羅杰斯在交易市場(chǎng)里連一個(gè)人也沒見到，一周只開放幾個(gè)小時(shí)。第二年，奧地利股市起死回生，奧地利股市指數(shù)在暴漲中上升了145%，羅杰斯在有斬獲，因此被人稱之為"奧地利股市之父。"正所謂"人棄我取"。

　　為了在國(guó)際投資活動(dòng)中穩(wěn)妥操勝券，詹姆斯·羅杰斯喜歡周游世界各國(guó)，探訪世界各地，體驗(yàn)新生事物，接觸新人物。他把這些視為了解證券市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的一種最直接的方法。在1996年，他騎寶馬摩托車環(huán)游世界（除了北極和南極），行程104700公里，打破了吉尼斯世界紀(jì)錄。這種把投資研究與旅游娛樂結(jié)合起來的方式使他的個(gè)人生活豐富多采，又為他的正確投資準(zhǔn)備了有價(jià)值的第一手信息，并寫成了《羅杰斯環(huán)球投資旅行》。1999年1月1日從冰島開始再次環(huán)球旅行，寫下了《玩賺地球》。

　　羅杰斯六大投資成功法則

　　羅杰斯在總結(jié)他自己的成功法則有六條：

　　1. 獨(dú)立思考。不聽分析師的意見，獨(dú)立研究。

　　2. 勤奮。索羅斯說羅杰斯一個(gè)人頂6個(gè)人的工作。

　　3. 決不虧損。做自己熟悉的投資。

　　4. 價(jià)值投資。盡量少交易，耐心等待最好的機(jī)會(huì)。

　　5. 靜若處子，等待市場(chǎng)的催化因素出現(xiàn)。等待市場(chǎng)出現(xiàn)基本面改變因素才進(jìn)場(chǎng)。

　　6. 別進(jìn)商學(xué)院。與其聽沒有從商經(jīng)驗(yàn)的教授講課教你如何做生意，不如拿這些學(xué)費(fèi)去投資。

　　投資最大的市場(chǎng) 投資最好的市場(chǎng)-- 投資中國(guó)

　　1996年5月，詹姆斯·羅杰斯再度訪問中國(guó)，他認(rèn)為，20年后中國(guó)將成為頂天立地的世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，21世紀(jì)將是中國(guó)人的世紀(jì)。正如他以往事在國(guó)際投資經(jīng)歷上所作過的無(wú)數(shù)成功預(yù)見一樣，我們相信這也是一個(gè)非常英明的預(yù)測(cè)。

　　1999年，羅杰斯在其第二次環(huán)球投資旅行時(shí)曾在上海證券交易所開戶，并對(duì)B股市場(chǎng)有過一番高論。他說B股股指已從高位下跌85%，考慮到中國(guó)的驚人潛力，投資價(jià)值之大不言而喻。他說他會(huì)選擇投資四家公司，其中一家公司在浦東擁有土地資源、其它的是輪胎橡膠、家電和玻璃企業(yè)。羅杰斯不選擇高科技，而青睞為中產(chǎn)階級(jí)提供更好生活的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。他預(yù)計(jì)如果政府有鼓勵(lì)投資B股的政策出臺(tái)（或貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換），B股將大漲。此后事情的發(fā)展更驗(yàn)證了他的判斷。后來B股指數(shù)至少上漲了七倍多。對(duì)于中國(guó)的未來，羅杰斯非常看好。"中國(guó)在21世紀(jì)將成為全球最重要的國(guó)家。我跟我所有的朋友說：你們的孩子應(yīng)該學(xué)中文。"

　　在羅杰斯是個(gè)非常有獨(dú)特眼光的投資者，在1984年羅杰斯開始奧地利投資股市，在1987年股市上升了近500％，在1990年羅杰斯再次來到令他擁有"奧地利股市之父"的奧地利城市林茨（LINZ）,幾乎所有的奧地利人都想來聽演講，主辦方租用了最大的會(huì)場(chǎng)都無(wú)法滿足要求，會(huì)場(chǎng)擠滿了人。

　　【中國(guó)B股指數(shù)】



　　在羅杰斯是個(gè)非常有獨(dú)特眼光的投資者，在1984年羅杰斯開始奧地利投資股市，在1987年股市上升了近500％，在1990年羅杰斯再次來到令他擁有"奧地利股市之父"的奧地利城市林茨（LINZ）,幾乎所有的奧地利人都想來聽演講，主辦方租用了最大的會(huì)場(chǎng)都無(wú)法滿足要求，會(huì)場(chǎng)擠滿了人。



　　煉金術(shù)公司2004年5月主辦羅杰斯中國(guó)巡回演講

　　2004年5月15-22日，這位國(guó)際級(jí)的投資大師羅杰斯先生將第5次來臨中國(guó)，首次在北京、上海、深圳舉行三場(chǎng)《投資中國(guó)論壇》，用他兩次的環(huán)球經(jīng)歷，獨(dú)特的眼光，為中國(guó)的投資者帶來最關(guān)心的代表著境外投資者的QFII投資理念，對(duì)于看過這本書【成功篇】的投資者都知道：

　　快速投資成功者學(xué)習(xí)別人的經(jīng)驗(yàn)，一般投資者自己的摸索經(jīng)驗(yàn)。