國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副主任郭焦鋒直言,在L形走勢(shì)已成大概率的前提下,煤價(jià)回暖只能是曇花一現(xiàn)。

      被寒冬封存已久的國(guó)內(nèi)黑金期貨及大宗商品,3月7日突現(xiàn)“小陽(yáng)春”。但還未及歡呼,酷寒便再度來(lái)襲。

    7日,國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)迎來(lái)罕見(jiàn)漲�？癯�。其中滬膠、鄭醇、螺紋鋼、鐵礦石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16個(gè)品種觸及漲停,黑金系全線漲停。鐵礦石更是一躍成為今年度價(jià)格漲幅最大的大宗商品之一,發(fā)送至中國(guó)青島港的62%品味鐵礦石價(jià)格跳漲19%,創(chuàng)歷史最大單日漲幅,報(bào)63.74%美元/噸。

    “在庫(kù)存低的情況下,購(gòu)貨提價(jià)成為可能,期貨市場(chǎng)又與現(xiàn)貨市場(chǎng)密切聯(lián)動(dòng),致使本輪行情波動(dòng)較大。”港富集團(tuán)黑色行業(yè)首席分析師張志斌告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,“但若供應(yīng)量與需求端的問(wèn)題沒(méi)有真正解決,國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)仍會(huì)整體不容樂(lè)觀。”

    價(jià)格胎動(dòng)連連

    本輪暴漲其實(shí)暗中早有醞釀。

    在2月國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩中,我國(guó)大宗商品價(jià)格卻逆市上揚(yáng)。數(shù)據(jù)顯示,整個(gè)2月份我國(guó)近六成現(xiàn)貨大宗商品價(jià)格環(huán)比上漲,平均漲幅達(dá)0.07%,創(chuàng)10個(gè)月來(lái)的首次正增長(zhǎng)。

    “春季開(kāi)工情況下,鐵礦石社會(huì)庫(kù)存普遍較低,造成購(gòu)貨提價(jià)的可能性。而現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)期貨市場(chǎng),便會(huì)促使行情波動(dòng)較大。”張志斌向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析道。事實(shí)上,早在2月首周,鋼廠過(guò)春節(jié)集中補(bǔ)庫(kù),使得全國(guó)45個(gè)主要港口的鐵礦石庫(kù)存降至9657萬(wàn)噸,周環(huán)比大降184萬(wàn)噸,導(dǎo)致礦石春節(jié)后漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈。

    由于鐵礦石與煤炭同處于鋼材產(chǎn)業(yè)鏈中,前者的上漲也對(duì)后者形成一定的正向影響。自3月伊始,煤炭?jī)r(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)10元/噸左右的小幅回暖,截至3月7日,秦皇島港口5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為380元-390元,環(huán)比上漲1.32%。

    除去鐵礦石價(jià)格上漲因素之外,供需變化亦助長(zhǎng)了此次煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)。隨著南方工業(yè)企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn),用電負(fù)荷提高,電廠耗煤量有所增加。根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,本周六大電廠平均日耗52.19 萬(wàn)噸,環(huán)比上升6.47萬(wàn)噸,四港庫(kù)存700.6萬(wàn)噸,環(huán)比下降7.18%,港口煤價(jià)上漲5元。

    “春節(jié)期間煤炭企業(yè)大規(guī)模停產(chǎn)放假,‘兩會(huì)’期間為防安全生產(chǎn)事故謹(jǐn)慎開(kāi)工,這些均可能在一定程度上形成供給偏緊的狀態(tài)。”申銀萬(wàn)國(guó)煤炭研究團(tuán)隊(duì)一位分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    而在格林大華期貨研究所黑色產(chǎn)業(yè)鏈高級(jí)分析師張朋程看來(lái),近期煤炭行業(yè)價(jià)格反彈行情源自2015年3季度煤炭需求的大幅坍塌。進(jìn)入2015年3季度后,國(guó)內(nèi)六大電廠日耗跌破50萬(wàn)噸的常年均值,導(dǎo)致港口、電廠煤炭庫(kù)存均高于往年,煤炭企業(yè)及貿(mào)易商只得降價(jià)銷售,致使煤價(jià)急速回落。而在去庫(kù)存逐步完成后,補(bǔ)庫(kù)周期形成。

    補(bǔ)庫(kù)周期致使秦皇島港處神華、中煤等幾家大型煤企上調(diào)煤價(jià),進(jìn)而引發(fā)許多煤企的“跟風(fēng)潮”。“考慮到春節(jié)停工及節(jié)后復(fù)工緩慢,預(yù)計(jì)本次電廠庫(kù)存達(dá)到1300萬(wàn)噸以上的區(qū)間需要到3月中旬。”張朋程就此指出。

    供需“剪刀差”仍在

    盡管煤價(jià)微波暗涌不斷,但從煤炭行業(yè)整體形勢(shì)來(lái)看,長(zhǎng)期調(diào)整已成定局。

    “煤炭行業(yè)在整個(gè)能源結(jié)構(gòu)占比的趨勢(shì)是不斷下降的,呈L形走勢(shì),而非V形發(fā)展。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副主任郭焦鋒向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者直言。在L形走勢(shì)已成大規(guī)律的前提下,如今的煤價(jià)回暖,只可能是曇花一現(xiàn)。

    張志斌則進(jìn)一步向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者強(qiáng)調(diào),無(wú)論是從鋼材整體需求,還是火電發(fā)電量來(lái)看,煤炭行業(yè)未來(lái)前景均不容樂(lè)觀。在他看來(lái),國(guó)內(nèi)煤礦不比國(guó)外,主要是散戶競(jìng)爭(zhēng),無(wú)法對(duì)價(jià)格進(jìn)行操控,因此煤炭行業(yè)真正有起色唯有仰賴需求端與供應(yīng)量的矛盾緩解。“目前供應(yīng)縮量不足,需求增長(zhǎng)乏力,整體來(lái)看,就是個(gè)剪刀差。”

    前述申銀萬(wàn)國(guó)煤炭分析師同樣指出,未來(lái)隨著后續(xù)煤礦復(fù)產(chǎn)增加,價(jià)格將會(huì)回落下來(lái)。

    此外,近期煤炭方面需求增長(zhǎng)乏力的主要因素是下游產(chǎn)業(yè)需求的總體萎縮,而非替代能源的爆發(fā)。考慮污染較為嚴(yán)重的煤炭將面臨被水能、風(fēng)能、核能、太陽(yáng)能等新型能源部分替代的威脅,煤炭?jī)r(jià)格或尚未探底。

    “長(zhǎng)期來(lái)看,煤炭的發(fā)展出路將從直接燃燒的一次能源向深加工的煤化工、新型煤化工轉(zhuǎn)變。在此背景下,動(dòng)力煤價(jià)格很難出現(xiàn)較大幅度的上漲,2016年持續(xù)震蕩走低將成為大概率事件。”方正中期期貨方面分析道。

    在郭焦鋒看來(lái),煤炭行業(yè)要走出寒冬,觀念的轉(zhuǎn)變至關(guān)重要。“現(xiàn)在還有許多企業(yè)寄望于GDP反轉(zhuǎn),回到五年前的狀態(tài),這是不符合客觀規(guī)律的。煤炭企業(yè)應(yīng)該在新的臺(tái)階找到再平衡。”郭焦鋒強(qiáng)調(diào)。

    而在觀念轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ)上,煤企則要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。比如,從生產(chǎn)、運(yùn)輸、消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié),煤炭企業(yè)都應(yīng)努力嘗試清潔化,研發(fā)使用綠色裝備,使煤炭由“黑”變“綠”;從制度創(chuàng)新方面,碳排放交易、環(huán)境稅的逐步出臺(tái),外部成本內(nèi)部化的同時(shí),也要求煤炭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域加以適應(yīng);此外,對(duì)煤化工、煤電一體化的探索,也應(yīng)加緊提上日程。

“目前我的感覺(jué)是,其他能源領(lǐng)域都非常有干勁,新技術(shù)時(shí)時(shí)取得突破。煤炭行業(yè)盡管已寒風(fēng)恣肆,但沒(méi)什么緊迫感。”郭焦鋒坦言。

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