近期國際原油價格整體大幅走高，紐約原油步步為營，已經(jīng)實現(xiàn)“四連陽”行情，繼續(xù)向100美元大關(guān)沖擊。不過，隨著國際油價日趨走高，市場多空分歧也逐步加大�？紤]到夏季汽油消費高峰逐漸步入尾聲，后期原油需求將面臨考驗，油價上行動能或不足。

　　紐約原油實現(xiàn)“四連陽”

　　近一周以來，國際原油小碎步持續(xù)走高，NYMEX油價于上周成功突破95美元/桶，而布倫特油價則穩(wěn)穩(wěn)站上110元噸/桶上方。截至昨日發(fā)稿，紐約原油報價96.41美元。

　　最近一周，美國方面持續(xù)公布好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，令短期市場樂觀情緒得到提振。此外，近期美元走勢平淡，失去市場關(guān)注，也從側(cè)面為油價解決威脅。在去庫存方面，美國原油庫存在近幾周來呈現(xiàn)快速下降態(tài)勢，這給市場做多油價提供了多重理由。

　　南證期貨分析師徐蔚表示，美原油近期走勢強(qiáng)勁，很大程度源于美國就業(yè)市場的復(fù)蘇。7月份經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加16.3萬人，大幅高于此前預(yù)期。寬松的貨幣環(huán)境也是原因之一，道瓊斯指數(shù)已經(jīng)接近三年新高，從歷史上看，原油和道指也有很強(qiáng)的相關(guān)性。另外，中東局勢不穩(wěn)也影響原油供應(yīng)，敘利亞沖突升級，雖然敘利亞不是重要產(chǎn)油國，但與沖突相關(guān)的伊朗和中東各國，供應(yīng)著全球大部分原油，稍有沖突就會造成國際原油緊張局勢。

　　值得注意的是，近期美國石油需求有所提升。美國能源信息署最新統(tǒng)計顯示，截至8月10日的一周，美國成品油需求總量日均2003 萬桶，較前周上升108 萬桶；其中，美國汽油日需求量930 萬桶，較上周上升30 萬桶，油品總需求攀升至年度新高。而從庫存來看，由于消費的提升，庫存也出現(xiàn)了明顯回落，截至8月10日當(dāng)周，美國原油庫存減少370萬桶至3.6616 億桶。與此同時，目前煉廠開工率已高達(dá)92%。因此基本面整體強(qiáng)勢。

　　原油上沖動能或有限

　　從后市來看，光大期貨分析師唐嘉賓認(rèn)為，未來油價可能出現(xiàn)強(qiáng)勢震蕩行情，目前基本面的強(qiáng)勢將在短期內(nèi)帶動原油維持小幅上行。從流動性看，Libor美元和歐元以及Shibor 都處于下行通道，在不出現(xiàn)大的系統(tǒng)性風(fēng)險的情況下，流動性支持商品維持反彈。但是，因為汽油季節(jié)性消費將有所下滑，加上白宮為了競選，可能會釋放儲備以控制油價。

　　隨著國際油價日趨走高，市場多空分歧也逐步加大，畢竟高油價會壓垮本就脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　寶城期貨分析師陳棟表示，考慮到夏季汽油消費高峰逐漸步入尾聲，后期原油需求將面臨考驗。雖然截至8月10日當(dāng)周，美國商業(yè)油品庫存再度減少458.2萬桶，但中國需求意外萎縮對油價構(gòu)成了新的威脅。今年7月中國原油月度進(jìn)口量創(chuàng)近9個月新低，令市場資金紛紛看淡未來油價前景。截至8月14日當(dāng)周，投機(jī)商持有的紐約原油期貨凈多頭寸減少5.4%，管理基金也減少了原油期貨和期權(quán)的凈多頭寸，而且反手增加凈空頭寸，預(yù)計未來國家油價上行趨勢會逐漸減弱。

　　油價上漲預(yù)期減弱，勢必會通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，進(jìn)而在成本端上對下游化工品帶來較大沖擊。尤其對PTA和塑料的影響會更加明顯，而對電石化PVC，以及煤化工甲醇和天膠的影響相對較弱。盡管上述品種需求端存在差異，不過一旦后期油價沖高回落，化工品將因為失去龍頭指引而共同步入下行趨勢當(dāng)中。

轉(zhuǎn)自中國證券網(wǎng)