上游石化廠家不斷上調(diào)基礎(chǔ)原料價格，精對苯二甲酸（PTA）市場呈現(xiàn)出剛性上漲態(tài)勢，近一個月漲幅逾12%。受到天氣寒冷以及PTA企業(yè)維持低開工負(fù)荷的影響，下游工廠原料庫存降至低位，廠家紛紛抓緊采購加劇了市場供給緊張局面。

　　目前，PTA上游原料對二甲苯（PX）價格繼續(xù)堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給不匹配，使得PX價格居高不下。上周五亞洲PX市場報價在1652美元/噸-1678美元/噸，較1月3日上漲3美元/噸，較去年12月最后一周上漲29美元/噸。

　　與此同時，供應(yīng)緊張預(yù)期也在考驗著亞洲PX市場。因為韓國HC Petrochem由于技術(shù)問題而關(guān)停了其位于瑞山的80萬噸/年PX裝置。該公司正著手啟動該裝置，目標(biāo)在1月開啟商業(yè)運(yùn)行，但啟動時間可能會因為裝置關(guān)停而推遲。

　　面對上游的供給減少，下游PTA市場行情也緊隨原料行情走勢穩(wěn)步上升，加上天氣影響運(yùn)輸，近期的貨源較為緊張，以及下游聚酯產(chǎn)品價格不同幅度提價，上拉下推促使PTA反彈行情延續(xù)。從去年12月底以來，PTA期貨價格已經(jīng)每噸上漲1000元以上，漲幅逾12%。

　　“化工行業(yè)已經(jīng)步入投資持續(xù)下行、去庫存漸入尾聲的階段，始于今年的補(bǔ)庫存行為將開啟行業(yè)成熟階段的第二基欽周期，屆時將會出現(xiàn)"產(chǎn)能向下、庫存觸底、盈利向上"的周期環(huán)境，三重周期力量形成底部共振，長期看，產(chǎn)能過剩預(yù)期最壞的時刻已經(jīng)度過；短期看，盈利改善的趨勢在庫存底部區(qū)域的保障之下，向上的空間和可能性遠(yuǎn)大于向下。”中信建投化工行業(yè)分析師梁斌表示。

　　盡管部分投資者如此樂觀，但是對于能源化工品市場此輪共振式的行情是否能長期延續(xù)，中期研究院分析師閆杰并不十分樂觀。他認(rèn)為，可以說此次大幅度的反彈，圣誕等節(jié)日訂單、換屆后的信心以及年末行情等起到了很大的作用，經(jīng)濟(jì)政策刺激預(yù)期的影響較大，但經(jīng)濟(jì)實體的實質(zhì)性復(fù)蘇還是需要相當(dāng)長的時間的，中國經(jīng)濟(jì)更多的是一種“弱復(fù)蘇”的狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)要真正走出底部并進(jìn)入新一輪的增長周期出現(xiàn)強(qiáng)有力的反彈，仍需要一段時間。當(dāng)然，從另一個角度講，正因為這種明確的統(tǒng)計數(shù)據(jù)驗證需要時間，也給目前的樂觀“預(yù)期”炒作以更大空間。

　　中宇資訊分析師安光表示，目前國內(nèi)PTA工廠整體開工率不高，現(xiàn)貨價漲逐漸縮小成本倒掛空間，后期若現(xiàn)貨能再度沖高，可能提升PTA工廠開工率，但需求層面不支持PTA市價續(xù)漲。聚酯工廠PTA庫存偏低，滌絲工廠產(chǎn)銷平淡，業(yè)界寄希望的補(bǔ)貨行情仍未出現(xiàn)，投資者參與仍需要謹(jǐn)慎。

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