8月的首個交易日，滬膠主力合約加速移倉換月。具體來看，滬膠1609合約低開后，在空頭減倉離場下，期價一度明顯上揚，但之后多頭離場也令期價再度回落。截至午盤，空頭加速減倉，期價再上一個臺階，但整體仍運行于11000元/噸下方。然而，即將成為主力的1701合約，當(dāng)日期價表現(xiàn)略強于1609合約，但資金快進快出，當(dāng)日整體表現(xiàn)為小幅減倉。

交易所多空持倉前20名數(shù)據(jù)顯示，滬膠1609合約出現(xiàn)多空同減態(tài)勢。其中，多頭減持4987張，空頭減持2135張，多頭減持幅度更大。滬膠1701合約多空同增，但增持幅度偏小。其中，多頭增持940張，空頭增持1957張。

具體來看，滬膠1609合約前20名多頭席位中，除了光大期貨席位、華泰期貨席位和大地期貨席位小幅增持多單外，其余席位均表現(xiàn)為減持。其中，減持幅度超過500張的席位有3個，廣發(fā)期貨席位減持幅度甚至超過1000張，而其余席位減持幅度均在350張以內(nèi)。在前20名空頭席位中，增持空單的席位僅有3個，除了永安期貨席位大幅增持891張空單外，其余兩個席位均只增持不到100張的空單；減持空單的17個席位中，整體減持幅度相對均衡，均在500張以內(nèi)。

然而，在滬膠1701合約前20名多頭席位中，增持多單的席位雖有11個，但整體幅度偏小，均不超過500張；減持多單的9個席位中，除了華泰期貨席位減持超過200張多單，其余席位均做小幅度調(diào)整。在前20名空頭席位中，增持空單的席位有12個。其中，增持幅度超過500張的席位有3個；減持空單的8個席位中，減持幅度均不超過400張。

值得注意的是，居于滬膠1609合約空頭榜首的永安期貨席位，當(dāng)日繼續(xù)大幅增持891張空單，同時減持了201張多單，凈空單增加至5461張，顯示該席位對1609合約仍較為悲觀。

然而，在滬膠1701合約上，永安期貨席位則在增持33張多單的同時，減持了299張空單；居于空頭榜首的銀河期貨席位也在增持257張多單同時，減持了121張空單，體現(xiàn)這部分席位對后市偏向于樂觀。相反地，中信期貨席位當(dāng)日在減持196張多單的同時，增持了351張空單；國投安信(16.44 -0.96%,買入)期貨席位也做出類似的減多增空操作，體現(xiàn)這部分席位對后市傾向于悲觀。

此外，方正中期期貨席位和南華期貨席位當(dāng)日均做出多空同增操作。不過，方正期貨席位在空頭席位上的增持幅度遠大于在多頭席位上的增持幅度，體現(xiàn)該席位對后市較不看好。然而，南華期貨席位增持多單的幅度遠大于增持空單的幅度，則體現(xiàn)其對后市較為樂觀。

通過觀察主力持倉動向，我們發(fā)現(xiàn)，在即將完成的移倉換月中，滬膠1701合約多空分化明顯，而作為滬膠1609合約空頭主力的永安期貨席位，再度加空1609合約的同時減空1701合約，則意味著后市合約間價差仍有擴大的可能，預(yù)計滬膠期價將在反復(fù)爭奪中前行。

來源：期貨日報