周一領(lǐng)漲市場并出現(xiàn)罕見漲停、周二漲幅雖有所縮小但仍占據(jù)次席，之前持續(xù)下跌逾兩月的焦炭期貨突然爆發(fā)，儼然成為市場明星品種。不過分析人士認為，本輪反彈是期貨貼水過高后借助歐盟峰會利好刺激的強勢反彈和短期修正，由于焦炭供需面寬松格局未有明顯好轉(zhuǎn)，因此對于本輪行情的持續(xù)性不能過于樂觀。

　　原油回升提振商品

　　在歐盟峰會的利好預期提振下，大宗商品市場大幅反彈，原油市場熱情高漲后昨日有所緩和，但反轉(zhuǎn)行情基本確立。“原油價格在經(jīng)過了大幅拉升后，漲勢有所放緩，但上漲格局已然形成。”深圳金匯期貨認為。

　　受原油繼續(xù)走高影響，周二（7月3日）國內(nèi)商品期貨成交額大幅增加，多數(shù)品種日內(nèi)波動幅度明顯加大，商品整體交投變得較為活躍。長江期貨的監(jiān)測顯示，商品期貨總成交額占期貨市場成交額的比重較上一交易日回升1個百分點，至62%。日內(nèi)商品市場資金面小幅流出，三大板塊資金面流向分化，其中，金屬板塊大幅流出，能源化工板塊和農(nóng)產(chǎn)品板塊大幅流入。顯然，部分空頭資金主動從金屬板塊撤離推動了價格的快速走高。從盤面上看，商品呈現(xiàn)普漲格局，多數(shù)品種日內(nèi)呈現(xiàn)低開高走的格局，短線商品仍處于強勢；近月合約小幅收漲，短線走勢依舊偏弱。

　　焦炭表現(xiàn)“熾熱”

　　焦炭近期表現(xiàn)較為搶眼，繼上周五放量增倉上漲之后，周一、周二延續(xù)強勢反彈之勢，三個交易日累計漲幅達5.16%，且持倉和成交量均較上周四放大約一倍。分析人士表示，在前期深跌之后，短期恰逢歐盟峰會利好，《煤炭深加工示范項目規(guī)劃》、《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》兩政策的提振，以及資金面的推動將促使短期焦炭走出此輪搶眼行情。

　　行業(yè)方面，6月初受國家宏觀利好因素影響，市場預期月底鋼材價格將會企穩(wěn)回升，但是受資金和下游需求清淡的影響，近期的鋼材市場依舊跌勢難改，市場心態(tài)較為脆弱，由此鋼廠依然表現(xiàn)出打壓焦炭價格的意愿，但是鑒于近期煉焦煤市場跌幅有限，主流鋼廠焦炭采購價下調(diào)空間窄幅收緊。

　　但現(xiàn)貨市場對于期價回升已形成牽制。一方面，受鋼材市場低迷的壓制，焦炭回升難以得到下游需求支撐。另一方面，鋼材價格下滑會繼續(xù)壓制鋼廠對焦炭的采購報價，因此焦炭價格回升很可能是一種短期性走勢。3日，江蘇連云港地區(qū)焦炭采購價下調(diào)50元/噸，二級冶金焦為1675元/噸，準一級冶金焦為1775元/噸，均為到廠含稅價，湖南湘潭地區(qū)焦炭采購價下調(diào)50-60元/噸，準一級冶金焦到廠價分別為1870元/噸。

　　持倉方面，由于主力合約換月因素的影響，昨日多空均大幅減持并布局遠月1301合約。上海中期認為，由于目前現(xiàn)貨市場格局依然偏弱，上方反彈空間較為有限，預計后期1301合約表現(xiàn)將強于1209，建議多單輕倉布局1301合約。

“焦炭價格上漲的持續(xù)性有限，對反彈高度不宜樂觀。”中證期貨煤化工研究員陳逍遙認為，當前的焦炭市場并沒有實質(zhì)性利好支撐，因此對焦炭期貨不宜追多。銀河期貨則建議，投資者可等待期價運行至1750/1780元上方再逐步做空。

轉(zhuǎn)自中國證券報