目前沿海動力煤市場仍面臨多種壓力，未來一個多月沿海動力煤價格仍將弱勢調(diào)整。預(yù)計動力煤期貨也會繼續(xù)走弱。

　　未來一段時間，沿海動力煤市場主要面臨以下幾方面壓力：

　　一是隨著春節(jié)臨近，發(fā)電耗煤量將逐步回落。從往年情況來看，從春節(jié)前10多天開始，大量企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，社會用電量明顯回落。今年春節(jié)時間為2月19日，預(yù)計從2月上旬開始全國范圍內(nèi)用電量和發(fā)電耗煤量將逐步回落，華東和南方電網(wǎng)范圍電廠耗煤量回落幅度會更大。

　　二是受需求疲軟、美元升值等因素影響，國際煤價持續(xù)低迷。短期內(nèi)美元尚未顯露出下跌跡象，澳元兌美元難以出現(xiàn)趨勢性回升，加之煤炭需求疲軟，短期以美元計價的國際煤價難改低迷狀態(tài)。另外，國際海運費不斷走低也使進(jìn)口煤在我國沿海地區(qū)的競爭優(yōu)勢進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　三是煤礦、港口、電廠等環(huán)節(jié)煤炭庫存仍然較高，電廠采購積極性難顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，去年12月底，全國國有重點煤礦煤炭庫存4808萬噸，較2013年同期增加953萬噸，增長24.7%。1月20日，六大發(fā)電集團(tuán)華東和東南沿海區(qū)域電廠煤炭庫存1282萬噸，較2014年年初增加近130萬噸，增幅11.2%。1月21日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港煤炭庫存合計1642萬噸，較2014年同期有明顯增長。

　　四是重點地區(qū)煤炭消費減量方案出臺進(jìn)一步打擊沿海煤市信心。重點地區(qū)煤炭消費減量方案出臺，意味著這些地區(qū)煤炭消費已經(jīng)較國內(nèi)其他省區(qū)市提前登頂。為了實現(xiàn)2017年煤炭減量目標(biāo)，預(yù)計從今年開始列入重點地區(qū)的多數(shù)省市煤炭消費量將逐步減少。煤炭減量方案出臺必將導(dǎo)致未來這一區(qū)域煤炭市場競爭更加激烈，在一定程度上打擊沿海煤市信心，增加煤價回調(diào)壓力。

　　但短期沿海動力煤市場也存在一些支撐因素，主要有以下幾點：

　　一是水電發(fā)電量增長明顯放緩。去年12月以來，由于降水偏少，水電發(fā)電量增長已經(jīng)明顯放緩。去年12月我國水電發(fā)電量降至596億千瓦時，較11月減少150億千瓦時，同比增幅由11月的23.1%驟降至7.6%。水電發(fā)電量增長放緩，火電發(fā)電量將相對增加，發(fā)電用煤需求也將有所增加，從而對煤炭市場產(chǎn)生一定支撐。

　　二是短期煤炭進(jìn)口量或會繼續(xù)回落。自2015年1月1日起，《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》將正式施行。部分質(zhì)量不符合要求的進(jìn)口煤或?qū)⒁虼吮粩D出市場。另外，由于進(jìn)口煤監(jiān)管更加嚴(yán)格，進(jìn)口煤貿(mào)易風(fēng)險加大，為了規(guī)避風(fēng)險，貿(mào)易商進(jìn)口煤炭時將更加謹(jǐn)慎，部分中小貿(mào)易商可能暫停部分煤炭進(jìn)口。

　　三是受春節(jié)和安全等因素影響，部分煤礦將陸續(xù)停產(chǎn)放假，煤炭產(chǎn)量將回落。從往年數(shù)據(jù)來看，每年1、2月受部分煤礦春節(jié)停產(chǎn)放假以及加強(qiáng)安全生產(chǎn)等因素影響，煤炭產(chǎn)量會明顯低于其他月份，特別是中小煤礦煤炭產(chǎn)量下降會更加明顯。

　　四是目前煤價處于較低水平，煤企和貿(mào)易商主動大幅降價的意愿并不強(qiáng)。

　　綜合以上來看，未來一段時間，動力煤市場多空因素并存，但利空因素似乎占據(jù)上風(fēng)，煤市仍然面臨一定調(diào)整壓力，短期動力煤價格仍將弱勢調(diào)整。

來源：期貨日報