業(yè)內(nèi)人士:期價反彈缺乏基本面支持,操作上保持偏空思路
由于傳統(tǒng)的冬儲行情未能兌現(xiàn),煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈走勢疲弱。然而上周,期價出現(xiàn)反彈。
業(yè)內(nèi)人士認為,企業(yè)庫存依然高企,產(chǎn)能過剩問題突出,房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù),基本面并未發(fā)生實質(zhì)性改善,此輪反彈是在技術(shù)性修復、資金緊張預期減弱以及股指走高的帶動下產(chǎn)生的,并不具備商品屬性的提振,反彈的持續(xù)性堪憂。
中小鋼廠關(guān)停,間接導致鋼材成本下滑
金銀島煤炭分析師戴兵認為,2014年國內(nèi)“環(huán)保風”繼續(xù)吹拂,鋼廠和焦化廠都將迎來最艱苦的一年,鋼材削減產(chǎn)能,勢必造成焦炭需求下降。
不少行業(yè)人士認為,環(huán)保政策刺激鋼材減產(chǎn),利于鋼價上漲。然而,在戴兵看來,鐵礦石、焦炭、焦煤需求下降,其價格將走低,進而使得鋼材生產(chǎn)成本下降,最終成為影響鋼價的一個不利因素。
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,2013年12月份全國粗鋼日均產(chǎn)量為201.1萬噸,環(huán)比減少0.9%,創(chuàng)年內(nèi)新低。華北某鋼廠的負責人感慨,其1月中旬去唐山,已經(jīng)發(fā)現(xiàn)不少企業(yè)關(guān)停。最近不僅河北和北京的治霾“組合拳”打響,安徽的部分鋼廠也開始關(guān)停。“鋼廠都關(guān)停了,隸屬鋼廠的焦化廠的關(guān)停更不在話下。”上述負責人表示,削減產(chǎn)能年年都會喊,從目前各地中小鋼廠普遍關(guān)停的現(xiàn)象來看,這次的調(diào)控力度超過以往。
鋼材需求不足,冬季囤貨熱情降溫
冬季是鋼材需求的傳統(tǒng)淡季,由于天氣寒冷,建筑工地施工大幅減少,下游對螺紋鋼、線材)等產(chǎn)品的采購量下降。前幾年,在1月份,貿(mào)易商通常會冬儲囤貨,待春節(jié)后鋼價上漲從中獲利,但今年鋼貿(mào)商普遍被銀行拉入“黑名單”,難以獲得資金,鋼貿(mào)商的采購力度明顯減弱。
我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,上周國內(nèi)螺紋鋼庫存較前一周急劇上升。從環(huán)比數(shù)據(jù)來看,華東增量為13.18萬噸,華中增量為4.21萬噸,華南增量為14.80萬噸,西南增量為10.47萬噸,華北增量為9.68萬噸,西北增量為8.50萬噸,東北增量為5.36萬噸。
庫存增加,需求疲軟,現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌。1月上旬和中旬,作為行業(yè)風向標的沙鋼,連續(xù)兩次降價,累計將螺紋鋼價格下調(diào)260元/噸,顯示其不看好后市。
此外,臨近年底,企業(yè)資金面緊張,鋼廠對原料的囤貨不足,拖累焦炭現(xiàn)貨價格由強轉(zhuǎn)弱,日照鋼鐵、河北鋼鐵(行情 股吧 買賣點)等主導鋼廠紛紛下調(diào)焦炭采購價格。2014年前三周,河北地區(qū)焦炭價格已下滑了100元/噸左右。
基本面未改善,期價反彈不等于反轉(zhuǎn)
從1月22日起,前期超跌的煤焦鋼期價開始企穩(wěn)。國信期貨煤焦鋼分析師施雨辰表示,這波反彈并不意味著煤焦鋼走勢就此反轉(zhuǎn),因為基本面并未出現(xiàn)根本性改善。
與此同時,煤焦鋼期價的反彈,與現(xiàn)貨市場并不一致。近期雖然各地鋼材價格止跌,但尚未出現(xiàn)上漲行情,而煤焦現(xiàn)貨價格則繼續(xù)走低。
對于煤焦現(xiàn)貨市場而言,去年下半年開始的穩(wěn)中有漲格局12月中旬就已經(jīng)不復存在了。施雨辰認為,由于鋼材產(chǎn)量大幅下降,煤焦的現(xiàn)貨需求縮減,而焦化廠依然維持每月近4000萬噸的產(chǎn)量,焦炭市場逐步由供不應(yīng)求向供過于求轉(zhuǎn)變。
山西某大型焦化廠的負責人介紹,元旦以來,焦化廠的焦炭庫存普遍偏高,“說句玩笑話,再過兩天,我們的焦炭都要堆到籃球場上了”。
在需求和價格的雙重壓力下,焦化廠陸續(xù)開始限產(chǎn)。卓創(chuàng)資訊的最新數(shù)據(jù)顯示,上周國內(nèi)列入統(tǒng)計的獨立焦化廠平均開工率為72.3%,較前一周有所回落。“目前下游需求冷清,預計節(jié)前和節(jié)后的15天,基本沒成交。焦企的限產(chǎn)不敵零需求。”上述焦企負責人說。
在戴兵看來,焦炭現(xiàn)在還處在降價空間內(nèi),很多鋼廠都不接貨了,一小部分鋼廠會補充少量庫存,但價格壓得比較低。
卓創(chuàng)資訊煤焦分析師張源告訴期貨日報記者,元旦以來,全國焦煤市場延續(xù)悲觀態(tài)勢,河北、山西、山東部分煤企大幅下調(diào)煤價,最高降幅達100元/噸。受低迷氣氛影響,貿(mào)易商陸續(xù)放假。
市場人士看空后市
“2014年上半年煤焦形勢好不到哪去,國內(nèi)焦煤價格走高的話,有焦化廠的鋼廠將直接采購進口貨源,F(xiàn)在的煤焦市場可以這樣描述:不怕買不到,就怕賣不出。”上述鋼廠的負責人如是說。
目前多數(shù)焦化廠已停止采購,焦煤需求萎縮。此外,焦炭價格跌跌不休,對焦煤的支撐弱化。張源表示,節(jié)前采購時日不多,需求難有大規(guī)模放量。
在上述市場人士看來,春節(jié)前后的煤焦鋼現(xiàn)貨市場難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),期價的反彈也未必能持續(xù),建議保持偏空思路操作。