盤整了半個月之久后，周一能源化工品期貨盤面全線跳空下跌，且收盤跌停。6月份，國內(nèi)部分甲醇企業(yè)有集中檢修的計劃，但當(dāng)前國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)報價和現(xiàn)貨市場價格都有不同程度的下跌，甲醇后期仍有下跌空間。

　　需求持續(xù)萎靡

　　近期，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場繼續(xù)承壓下行，港口價格累計跌幅為50—100元/噸，內(nèi)陸市場跌幅為40—100元/噸不等。目前，供應(yīng)充足而需求持續(xù)低迷仍是甲醇市場持續(xù)走跌的主要因素。

　　供應(yīng)方面，今年雖然甲醇生產(chǎn)整體開工率并沒有提高，但是新建甲醇裝置大量投產(chǎn)，供應(yīng)充足已不言而喻。

　　甲醇需求疲態(tài)仍在持續(xù)，并且短期難改。首先，在房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松的影響下，3、4月份甲醛表現(xiàn)旺季不旺，5月份淡季來臨，甲醛企業(yè)多運行平穩(wěn)，裝置運行調(diào)整不大，僅滿足剛性需求生產(chǎn)，其中甲醛價格波動也是受到原材料甲醇價格的影響。其次，二甲醚市場泥足深陷，部分企業(yè)迫于出貨壓力不得不調(diào)整價格來緩解庫存壓力，但收效甚微，部分地區(qū)價格已跌破4000元/噸關(guān)口，利潤收窄甚至虧損，個別企業(yè)已被迫停工，當(dāng)前二甲醚企業(yè)整體開工維持在3成左右，在與液化氣價差較小的情況下，二甲醚消費仍面臨較大壓力。

　　結(jié)合國內(nèi)甲醇生產(chǎn)成本和甲醇現(xiàn)貨市場價格來看，內(nèi)地甲醇生產(chǎn)仍處于有利可圖的狀態(tài)。在需求難以改善的情況下，內(nèi)地甲醇企業(yè)報價仍有下調(diào)的空間。

　　港口后期貿(mào)易成本降低

　　5月份，甲醇進(jìn)口量大幅減少，港口庫存壓力也得以改善，但當(dāng)前仍在45萬噸以上的高位，主要是因為持倉成本高企，貨源分散，貿(mào)易商抬價惜售。在甲醇消費不景氣的情況下，下游多按需采購，成交難以放量。

　　6月份，進(jìn)口甲醇貿(mào)易成本大幅降低。加拿大Methanex公司公布，6月甲醇APCP（亞太合同價）價格較5月下跌15美元/噸；CFR中國報價也連續(xù)下跌，近一周下跌15美元/噸，下跌幅度近4％；亞洲、歐洲以及美國等甲醇外盤市場都有不同程度的下跌。預(yù)計6—7月份甲醇到岸成本將大幅降低，基于當(dāng)前較高位的港口庫存和疲弱的下游需求，甲醇需求短期難以改善。

　　總體而言，國內(nèi)甲醇供應(yīng)充足，而疲弱的需求在消費淡季難有起色。在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境難言利好的情況下，甲醇期現(xiàn)價格仍有下跌空間。建議ME1209中長線仍可適當(dāng)逢高沽空，以上方2800—2820區(qū)間的跳空窗口為止損參考。（期貨日報）