18日，PTA期貨在化工品中顯得較為強勢。業(yè)內(nèi)人士表示，由于上游生產(chǎn)原料PX供應(yīng)的緊缺以及下游聚酯行業(yè)需求的旺盛，PTA在近期表現(xiàn)頗佳。

　　PTA期貨大幅上漲

　　昨日，PTA主力1105合約以10774元/噸低開，盤中震蕩走高，收盤報10996元/噸，上漲188元/噸或1.74%。

 　　上海中期分析師李宙雷表示，“近期，國內(nèi)PTA期貨價格走勢相對其他幾個化工品種而言，顯得較為強勢，主要是由于上游生產(chǎn)原料PX供應(yīng)的緊缺以及下游聚酯行業(yè)需求旺盛等兩方面原因所致。”

　　永安期貨分析師龐春艷認為，本輪PTA大漲的主要原因包括，上游PX價格持續(xù)暴漲。元旦過后，PX價格暴漲，由1月5日的1377漲至目前的1622美元/噸，漲幅達17.8%。PX加速上漲導致PTA的加工利潤壓縮，在成本推動下，PTA價格走強。

　　“下游備貨預(yù)期也支撐PTA價格。近兩日，雖然下游聚酯滌綸市場的購銷氣氛較上周減淡，主要是由于下游部分企業(yè)已經(jīng)有一定的備貨，對于目前高價原料的采購謹慎；但是，春節(jié)前的備貨預(yù)期依舊存在，繼續(xù)支撐PTA價格。”龐春艷表示，“另外，下游聚酯新產(chǎn)能繼續(xù)投產(chǎn)，對于PTA的需求依舊較為強勁，現(xiàn)貨價格也相對堅挺。市場對于年后的行情普遍看好，多頭推漲意愿較強，近日PTA價格上漲都伴隨著成交量和持倉量的放大，資金推漲作用明顯。”

　　安糧期貨分析師石康寧認為，對于PTA市場本身來講，更重要的影響因素在于產(chǎn)業(yè)鏈的下游。一方面紡織品市場對聚酯產(chǎn)品的實際需求在增強；另一方面，在原油以及聚酯原料行情反彈之后，下游織造業(yè)對后市也開始看好；之前廠家猶豫、觀望的心態(tài)明顯改觀，市場在近一周來入市采購的情緒比較高，聚酯產(chǎn)品銷售明顯好轉(zhuǎn)，所以對原料PTA價格也起到了明顯的支撐作用。而在下游需求恢復(fù)的同時，PTA供應(yīng)商方面的惜售心理也表現(xiàn)得相當明顯，不少國內(nèi)外供應(yīng)商都采取封盤的舉動，也促成了PTA價格的上漲。正是由于上下游市場的好轉(zhuǎn)，以及市場各方心態(tài)的變化使得PTA行情在近期表現(xiàn)得十分堅挺。

　　PTA仍有上漲空間

　　對于未來PTA的走勢，李宙雷向記者表示，“今年下游聚酯行業(yè)的產(chǎn)能擴張速度將大于上游PX以及PTA自身產(chǎn)能的擴張速度，這將導致PTA的供應(yīng)相對需求而言是偏緊的，未來PTA依然看漲。”

　　分析師龐春艷認為，短期PX價格有可能繼續(xù)堅挺，PTA價格重心上移，在下游購銷好轉(zhuǎn)的配合下，有可能繼續(xù)推漲。不過，20日，國家宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布，加息預(yù)期的聲音再次進入市場，如果外圍商品繼續(xù)走弱，PTA也將難免承壓。而近期，在持續(xù)暴漲之后，PX價格高位回落的風險增加，目前保持謹慎看多的觀點，等待下游購銷的實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。

　　分析師石康寧表示，目前，PTA期價再次行至前期高點附近，而多空雙方分歧再現(xiàn)；短期來看市場基本面支撐較強，PTA易漲難跌，但隨著春節(jié)長假的日益臨近，市場心態(tài)逐步趨于謹慎，備貨行情也將接近尾聲，PTA走勢或?qū)⒂蓮妱萆蠞q轉(zhuǎn)向高位盤整。建議投資者謹慎追高，同時也需時刻警惕期價強勢上漲后的風險。

【上海證券報】