大商所PP、PE產(chǎn)業(yè)鏈考察報(bào)道之四

在華東地區(qū)的調(diào)研中，期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，一向?qū)ζ谪洸惶?/span>“感冒”的部分石化生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)在對(duì)期貨的關(guān)注度普遍提高，甚至有些國(guó)有企業(yè)對(duì)于參與期市已躍躍欲試。

據(jù)了解，目前塑料產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游，貿(mào)易商的期貨參與度最高。許多大中型貿(mào)易企業(yè)成立了期貨部門，除了在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)做套期保值以外，還做適量的投機(jī)交易，對(duì)塑料期貨的影響也越來(lái)越大。但塑料生產(chǎn)企業(yè)在期貨市場(chǎng)卻沒有發(fā)揮“主力軍”的作用，尤其是國(guó)有企業(yè)的參與更少。

塑料期貨的參與主體出現(xiàn)這樣的分化，與石化生產(chǎn)企業(yè)的特點(diǎn)不無(wú)關(guān)系。“石化生產(chǎn)企業(yè)一般規(guī)模較大，進(jìn)入門檻高。”中國(guó)國(guó)際期貨北京產(chǎn)業(yè)中心總經(jīng)理高春民說，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制與期貨價(jià)格有很大區(qū)別，有時(shí)候甚至是矛盾的。“當(dāng)然，目前國(guó)內(nèi)化工期貨品種的市場(chǎng)容量還太小，品種不夠豐富，這也是一些大型石化企業(yè)不便參與的客觀條件。”他表示。

除此之外，石化生產(chǎn)企業(yè)大部分屬于國(guó)企，有統(tǒng)一的銷售公司，各種機(jī)制的約束也是其期貨參與度不高的原因之一。“其實(shí)在去年瀝青期貨上市時(shí)，我們已經(jīng)向上級(jí)單位提交了參與期貨的申請(qǐng)，但是由于種種原因，最終還是沒被批準(zhǔn)。”華東地區(qū)某石化企業(yè)的負(fù)責(zé)人無(wú)奈地說，盡管目前還沒有直接參與期貨，但在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中，期貨價(jià)格已發(fā)揮了重要作用。

“目前來(lái)看，石化企業(yè)普遍重視期貨價(jià)格，尤其是華東地區(qū)市場(chǎng)化程度高，企業(yè)理念比較先進(jìn)，接受期貨更為容易。”高春民稱。

據(jù)上述企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，今年以來(lái)，國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，而該企業(yè)的原油全部依賴進(jìn)口。原油價(jià)格的大幅下跌給企業(yè)帶來(lái)了很大的經(jīng)營(yíng)壓力，目前企業(yè)生產(chǎn)還處在虧損狀態(tài)。“如果我們能利用期貨工具，提前三個(gè)月或六個(gè)月將原材料或產(chǎn)品價(jià)格鎖定，就可以減少虧損，對(duì)企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)會(huì)有很大幫助。”該負(fù)責(zé)人坦言，企業(yè)現(xiàn)在有這么大的倉(cāng)儲(chǔ)空間，希望成為期貨實(shí)物交割倉(cāng)庫(kù)，如果再參與期貨的話，對(duì)企業(yè)也是比較有利的。

在此次調(diào)研中記者了解到，當(dāng)前塑料期貨價(jià)格不僅影響著貿(mào)易商和終端用戶，對(duì)石化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策也起著指引作用。不少石化企業(yè)已積極推動(dòng)企業(yè)期貨機(jī)制形成，準(zhǔn)備在未來(lái)合適時(shí)機(jī)參與期貨市場(chǎng)。

“未來(lái)隨著國(guó)有石化企業(yè)的入場(chǎng)，塑料期貨和現(xiàn)貨流通市場(chǎng)將發(fā)生巨大的變化。隨著期貨市場(chǎng)進(jìn)一步成熟，產(chǎn)業(yè)與期貨結(jié)合度進(jìn)一步密切，相信塑料期貨的市場(chǎng)功能將得到更大發(fā)揮。”東證期貨研究所所長(zhǎng)助理朱鳴元稱。

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