受下水煤價(jià)格倒掛、鐵路調(diào)進(jìn)量減少等因素影響，進(jìn)港煤炭資源大幅減少；而煤炭需求端，同樣不振。在煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)供需雙低的情況下，北方港口存煤繼續(xù)保持低位，在一定程度上支撐了煤炭?jī)r(jià)格的繼續(xù)上調(diào)。根據(jù)港口低庫(kù)存的狀況，二月底，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)與四大煤企聯(lián)合對(duì)三月份下水煤交易價(jià)格進(jìn)行10元/噸的上調(diào)；筆者預(yù)計(jì)，三月份，北方主要發(fā)煤港口會(huì)繼續(xù)保持低庫(kù)存狀態(tài)，未來(lái)一段時(shí)間，煤價(jià)不會(huì)下跌。

今年春節(jié)期間的運(yùn)輸形勢(shì)與往年不一樣。今年春節(jié)期間，煤炭進(jìn)港和出港數(shù)量雙雙保持低位，沿海煤市呈供需雙低態(tài)勢(shì)；秦皇島港、國(guó)投京唐港、曹妃甸港存煤保持低位，北方港口沒(méi)有出現(xiàn)煤炭壓港現(xiàn)象。而回顧去年春節(jié)期間，受下游煤炭需求疲軟影響，電廠負(fù)荷下降，拉煤積極性大減，派船數(shù)量減少。而節(jié)日期間，煤企依然積極供貨，鐵路拉運(yùn)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，造成北方港口煤炭進(jìn)港數(shù)量高于調(diào)出數(shù)量，北方港口存煤不斷增加，煤炭壓港出現(xiàn)，煤價(jià)出現(xiàn)快速下跌。隨后的幾個(gè)月里，礦、路、港、航、電各單位加強(qiáng)協(xié)調(diào)和聯(lián)系，加快煤炭疏運(yùn)，才緩解了壓港局面；到了夏季來(lái)臨之時(shí)，煤價(jià)才止跌走穩(wěn)。

根據(jù)去年春節(jié)期間的港口庫(kù)存變化情況，去年2月28日，秦皇島港存煤770萬(wàn)噸，曹妃甸港存煤840萬(wàn)噸，國(guó)投京唐港存煤240萬(wàn)噸，京唐港存煤580萬(wàn)噸，天津港(8.93 +4.81%,買入)存煤150萬(wàn)噸，黃驊港存煤151萬(wàn)噸，以上六港合計(jì)存煤2731萬(wàn)噸。而今年2月底，秦皇島港存煤299萬(wàn)噸，曹妃甸港存煤156萬(wàn)噸，國(guó)投京唐港存煤62萬(wàn)噸，京唐港存煤145萬(wàn)噸，天津港存煤192萬(wàn)噸，黃驊港存煤168萬(wàn)噸，以上六港合計(jì)存煤1022萬(wàn)噸，較去年同期大幅減少了62.5%。由港口存煤變化可知，去年港口存煤變化和今年情況完全不一樣。正是因?yàn)榇笮兔浩笤诿簝r(jià)倒掛之下的理性發(fā)運(yùn)，以及鐵路部門遵循市場(chǎng)規(guī)律、合理裝車，大量貿(mào)易商退出市場(chǎng)等三大原因；才促使今年春節(jié)期間，鐵路發(fā)運(yùn)數(shù)量保持低位，煤炭壓港沒(méi)有再次出現(xiàn)，幾大煤企開始聯(lián)合漲價(jià)，煤價(jià)順勢(shì)小幅上漲。

去年春節(jié)剛過(guò)，去年二月底，沿海六大電廠合計(jì)存煤1338萬(wàn)噸，日耗煤合計(jì)為52.8萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)為25天。今年春節(jié)剛過(guò)一周左右時(shí)間，2月28日，沿海六大電廠合計(jì)存煤1251萬(wàn)噸，日耗合計(jì)為52.2萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)為23天。從電廠耗煤和存煤情況來(lái)看，相差不多；節(jié)后，電廠日耗和存煤數(shù)量變化不大。

截止目前，北方各港口存煤均保持低位，其中，秦皇島港存煤甚至低于300萬(wàn)噸，而國(guó)投京唐港存煤保持在60萬(wàn)噸上下，曹妃甸港存煤也處于160萬(wàn)噸左右的低位，以上三港煤炭調(diào)進(jìn)偏少，而發(fā)運(yùn)量也不高，繼續(xù)處于進(jìn)出平衡態(tài)勢(shì)，唯獨(dú)黃驊港存煤保持在中位水平。受進(jìn)港優(yōu)質(zhì)資源增多、用戶群范圍擴(kuò)大等因素影響，黃驊港煤炭進(jìn)出數(shù)量保持雙高。港口低庫(kù)存支撐了煤炭?jī)r(jià)格的繼續(xù)上漲。根據(jù)今年春節(jié)過(guò)后的港口存煤緊張狀況，二月底，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)同神華等四大煤企抓住機(jī)遇，聯(lián)合上調(diào)下水煤交易價(jià)格，各卡煤炭上漲10元/噸。

預(yù)計(jì)北方港口低庫(kù)存會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，首先，煤價(jià)倒掛和需求低迷的情況下，“三西”地區(qū)煤炭腹地的銷售和外運(yùn)量將繼續(xù)維持低位，尤其中小型發(fā)煤企業(yè)發(fā)運(yùn)積極性很低，造成大秦線等鐵路運(yùn)輸很難有大的增加，秦皇島港、國(guó)投京唐港、國(guó)投曹妃甸港存煤繼續(xù)維持低位。其次，下游電廠節(jié)后積極補(bǔ)庫(kù)存，預(yù)計(jì)從本周末開始將增派船舶趕往北方港口拉煤，助推市場(chǎng)出現(xiàn)短暫的供不應(yīng)求現(xiàn)象，港口資源繼續(xù)趨緊。再次，部分優(yōu)質(zhì)煤炭主要集中在黃驊港，連日來(lái)，黃驊港壓船始終保持在75艘左右，而黃驊港通過(guò)能力有限，造成黃驊港一時(shí)難以應(yīng)付，出現(xiàn)船等貨現(xiàn)象，促使黃驊港存煤也不會(huì)出現(xiàn)大幅飆升現(xiàn)象。

來(lái)源：中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)