隨著煤炭、鐵礦石、國債期貨相繼推出，原油期貨市場建設可能將成為2013年經(jīng)濟體制改革重點工作的“壓軸”之舉。目前，適時推出原油期貨的條件已基本具備。在資本市場對外開放提速、市場化改革加深的大背景下，適時推出原油期貨這一國際化期貨品種，必將推動我國期貨市場國際化發(fā)展進程。

　　近年來，我國原油需求量、進口量、原油對外依存度不斷提高，但是，我國在全球原油定價體系中仍處于被動地位，原油定價權缺失、成品油定價機制改革及國家原油戰(zhàn)略儲備不足需盡快建立原油期貨市場。

　　具體來看，我國作為全球第二大石油消費國，需利用原油期貨爭取國際原油定價權，增強國際影響力。目前，我國是全球第五大石油生產(chǎn)國、第二大石油消費國和第三大石油進口國，但在世界原油定價機制中，只能被動依賴國際市場。國際原油價格每桶上漲1美元，我國進口成本將增加約20億美元。適時推出原油期貨，通過國內(nèi)市場與國際市場套利機制影響國際油價，將我國的需求因素正確反映到國際市場價格波動的趨勢中去，這對我國爭取國際原油定價權具有至關重要的作用。

　　成品油定價機制改革需通過原油期貨加以完善。我國現(xiàn)行的與國際市場接軌的油價形成機制主要存在兩個問題。一是調(diào)價時間的滯后性。國內(nèi)油價變化比國際油價滯后，不僅與市場當時的實際情況不一致，而且市場參與者投機傾向十分明顯，不利于維護正常的市場秩序。二是價格接軌的簡單機械性，沒有充分考慮到國內(nèi)市場與國際市場在消費結(jié)構(gòu)、消費習慣及消費季節(jié)等方面的差異，難以反映國內(nèi)成品油市場真實供求狀況。原油期貨作為市場化程度較高的產(chǎn)品，它在相當程度上能迅速且獨立地反映原油市場供需情況和原油基準價格。

　　如果國內(nèi)成品油價格與其掛鉤按每日進行調(diào)整，那就不需有關部門采用較為復雜的計算方法測算成品油價格調(diào)整的時間、頻率和幅度，從而對成品油價格改革形成倒逼機制。

　　國家原油戰(zhàn)略儲備不足需依靠原油期貨發(fā)揮市場的力量。充足的原油儲備是一個國家穩(wěn)定物價水平、保持供需平衡、應對突發(fā)危機、保障國家經(jīng)濟平穩(wěn)運行的有利手段。世界各國均把原油儲備作為穩(wěn)定原油供求關系的重要環(huán)節(jié)。在經(jīng)歷三次原油危機后，為保障市場穩(wěn)定和國家安全，發(fā)達國家普遍重視并建立各自的戰(zhàn)略原油儲備體系。美國戰(zhàn)略原油儲備一般可維持9O天，最高為118天；日本長達169天。我國原油戰(zhàn)略儲備遠落后于此。我國目前建立的四級石油儲備體系，耗資巨大，必須依靠市場力量才能建成，期貨市場作為市場發(fā)揮力量的場所在這方面具有重要作用。

　　目前，原油期貨推出條件基本具備。《期貨交易管理條例》中新增的“符合規(guī)定條件的境外機構(gòu)，可以在期貨交易所從事特定品種的期貨交易”的規(guī)定，為原油期貨引進境外投資者鋪平道路。在上海自貿(mào)區(qū)成立的上海國際能源交易中心股份有限公司，將承擔推進國際原油期貨平臺籌建工作。依托這一平臺，全面引入境外投資者參與境內(nèi)期貨交易。石油瀝青期貨的面世，已為原油期貨上市掃清技術障礙。

　　盡管原油期貨上市條件仍有待完善，一些配套改革措施還需跟進，但原油期貨符合市場化發(fā)展方向，應適時推出。發(fā)展原油期貨市場，是目前我國經(jīng)濟發(fā)展達到的規(guī)模和所處的階段產(chǎn)生的內(nèi)生需求，是國際石油市場結(jié)構(gòu)性變化帶來的歷史機遇。應從構(gòu)建世界經(jīng)濟新秩序、維護國家石油經(jīng)濟安全的高度，大膽改革、創(chuàng)造條件，推進原油期貨早日上市。

轉(zhuǎn)自中國證券報