隨著煤炭、鐵礦石、國(guó)債期貨相繼推出，原油期貨市場(chǎng)建設(shè)可能將成為2013年經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的“壓軸”之舉。目前，適時(shí)推出原油期貨的條件已基本具備。在資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放提速、市場(chǎng)化改革加深的大背景下，適時(shí)推出原油期貨這一國(guó)際化期貨品種，必將推動(dòng)我國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化發(fā)展進(jìn)程。

　　近年來(lái)，我國(guó)原油需求量、進(jìn)口量、原油對(duì)外依存度不斷提高，但是，我國(guó)在全球原油定價(jià)體系中仍處于被動(dòng)地位，原油定價(jià)權(quán)缺失、成品油定價(jià)機(jī)制改革及國(guó)家原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備不足需盡快建立原油期貨市場(chǎng)。

　　具體來(lái)看，我國(guó)作為全球第二大石油消費(fèi)國(guó)，需利用原油期貨爭(zhēng)取國(guó)際原油定價(jià)權(quán)，增強(qiáng)國(guó)際影響力。目前，我國(guó)是全球第五大石油生產(chǎn)國(guó)、第二大石油消費(fèi)國(guó)和第三大石油進(jìn)口國(guó)，但在世界原油定價(jià)機(jī)制中，只能被動(dòng)依賴國(guó)際市場(chǎng)。國(guó)際原油價(jià)格每桶上漲1美元，我國(guó)進(jìn)口成本將增加約20億美元。適時(shí)推出原油期貨，通過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)套利機(jī)制影響國(guó)際油價(jià)，將我國(guó)的需求因素正確反映到國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)中去，這對(duì)我國(guó)爭(zhēng)取國(guó)際原油定價(jià)權(quán)具有至關(guān)重要的作用。

　　成品油定價(jià)機(jī)制改革需通過(guò)原油期貨加以完善。我國(guó)現(xiàn)行的與國(guó)際市場(chǎng)接軌的油價(jià)形成機(jī)制主要存在兩個(gè)問(wèn)題。一是調(diào)價(jià)時(shí)間的滯后性。國(guó)內(nèi)油價(jià)變化比國(guó)際油價(jià)滯后，不僅與市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的實(shí)際情況不一致，而且市場(chǎng)參與者投機(jī)傾向十分明顯，不利于維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序。二是價(jià)格接軌的簡(jiǎn)單機(jī)械性，沒(méi)有充分考慮到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)在消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)習(xí)慣及消費(fèi)季節(jié)等方面的差異，難以反映國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)真實(shí)供求狀況。原油期貨作為市場(chǎng)化程度較高的產(chǎn)品，它在相當(dāng)程度上能迅速且獨(dú)立地反映原油市場(chǎng)供需情況和原油基準(zhǔn)價(jià)格。

　　如果國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格與其掛鉤按每日進(jìn)行調(diào)整，那就不需有關(guān)部門(mén)采用較為復(fù)雜的計(jì)算方法測(cè)算成品油價(jià)格調(diào)整的時(shí)間、頻率和幅度，從而對(duì)成品油價(jià)格改革形成倒逼機(jī)制。

　　國(guó)家原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備不足需依靠原油期貨發(fā)揮市場(chǎng)的力量。充足的原油儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家穩(wěn)定物價(jià)水平、保持供需平衡、應(yīng)對(duì)突發(fā)危機(jī)、保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的有利手段。世界各國(guó)均把原油儲(chǔ)備作為穩(wěn)定原油供求關(guān)系的重要環(huán)節(jié)。在經(jīng)歷三次原油危機(jī)后，為保障市場(chǎng)穩(wěn)定和國(guó)家安全，發(fā)達(dá)國(guó)家普遍重視并建立各自的戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備體系。美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備一般可維持9O天，最高為118天；日本長(zhǎng)達(dá)169天。我國(guó)原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備遠(yuǎn)落后于此。我國(guó)目前建立的四級(jí)石油儲(chǔ)備體系，耗資巨大，必須依靠市場(chǎng)力量才能建成，期貨市場(chǎng)作為市場(chǎng)發(fā)揮力量的場(chǎng)所在這方面具有重要作用。

　　目前，原油期貨推出條件基本具備�！镀谪浗灰坠芾�?xiàng)l例》中新增的“符合規(guī)定條件的境外機(jī)構(gòu)，可以在期貨交易所從事特定品種的期貨交易”的規(guī)定，為原油期貨引進(jìn)境外投資者鋪平道路。在上海自貿(mào)區(qū)成立的上海國(guó)際能源交易中心股份有限公司，將承擔(dān)推進(jìn)國(guó)際原油期貨平臺(tái)籌建工作。依托這一平臺(tái)，全面引入境外投資者參與境內(nèi)期貨交易。石油瀝青期貨的面世，已為原油期貨上市掃清技術(shù)障礙。

　　盡管原油期貨上市條件仍有待完善，一些配套改革措施還需跟進(jìn)，但原油期貨符合市場(chǎng)化發(fā)展方向，應(yīng)適時(shí)推出。發(fā)展原油期貨市場(chǎng)，是目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到的規(guī)模和所處的階段產(chǎn)生的內(nèi)生需求，是國(guó)際石油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化帶來(lái)的歷史機(jī)遇。應(yīng)從構(gòu)建世界經(jīng)濟(jì)新秩序、維護(hù)國(guó)家石油經(jīng)濟(jì)安全的高度，大膽改革、創(chuàng)造條件，推進(jìn)原油期貨早日上市。

轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)