利潤豐厚， 煉廠加碼生產(chǎn)

去年，國際原油價格持續(xù)走跌，年度跌幅超過了50%，這讓下游的瀝青產(chǎn)業(yè)迎來了春天。

據(jù)百川資訊測算，2011—2012年國內(nèi)瀝青廠多數(shù)時間虧損，2013年瀝青廠開始扭虧為盈，年均盈利達51元/噸。隨著2014年下半年到2015年原油價格急劇下跌，煉油成本不斷下滑，瀝青廠的利潤持續(xù)走高，2014年和2015年的理論盈利分別達127元/噸及295元/噸。

“現(xiàn)在瀝青廠的盈利仍在繼續(xù)增加，一季度盈利達270元/噸。”在4月15日由上期所舉辦的“2016年瀝青期貨市場研討會”上，百川資訊副總經(jīng)理、瀝青高級分析師劉敏娜說。

據(jù)了解，瀝青的下游主要是高速公路。據(jù)交通部科學(xué)研究院交通發(fā)展研究中心相關(guān)負責(zé)人介紹，在“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶三大國家戰(zhàn)略交通先行的背景下，“十三五”期間全國交通投資規(guī)模將繼續(xù)攀升。

該負責(zé)人介紹，“十三五”期間全國高速公路將新增通車里程4.6萬公里，2020年高速公路通車里程將達16.9萬公里。

不過，從短期來看，似乎并不那么樂觀。據(jù)劉敏娜提供的數(shù)據(jù)，今年公路和水路投資總計1.8萬億元，預(yù)計與去年相比，今年全國交通投資整體平穩(wěn)，或略有下降。

“2016年高速公路新增通車里程或大幅減少至4500公里，由此帶來的對高品質(zhì)瀝青的需求量或減少300萬至400萬噸，而公路養(yǎng)護對瀝青需求的增量難補充這個缺口。”劉敏娜說。

不過，她也表示，目前非道路用瀝青的占比正在上升。據(jù)其提供的數(shù)據(jù)，2015年全國非道路用瀝青的消費量為327萬噸，占比達到了12.3%。

從供應(yīng)上來說，近年來由于瀝青產(chǎn)品的盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)，瀝青廠的產(chǎn)能也在迅速增加。據(jù)了解，目前除了中石油等大型煉油廠增加瀝青產(chǎn)能之外，山東東明石化、京博石化等地?zé)捚髽I(yè)也在投產(chǎn)瀝青。截至2015年年底，地?zé)挒r青總產(chǎn)能超過1500萬噸，占比高達38%。

“由于盈利情況比較好，目前我們幾乎都是滿負荷在生產(chǎn)。”鎮(zhèn)江地區(qū)某石化企業(yè)負責(zé)人告訴期貨日報記者，未來他們將把一套80萬噸/年的瀝青裝置改造成為210萬噸/年。

劉敏娜預(yù)計，隨著2015年地?zé)捚髽I(yè)取得進口原油使用權(quán)后，2016年很可能新增地?zé)捚髽I(yè)生產(chǎn)瀝青。據(jù)她介紹，山東玉皇化工集團或在2016年開始生產(chǎn)瀝青。

“綜合來看，2016年國內(nèi)瀝青表觀產(chǎn)量會繼續(xù)增加，需求則呈放緩趨勢，而原油價格保持在低位運行是大概率事件。在瀝青廠保持盈利的情況下，供應(yīng)量將居高難下，全年瀝青市場供應(yīng)或大于需求，瀝青價格也將會受到一定限制。”劉敏娜說。

“瀝青產(chǎn)品有明顯的消費季節(jié)性，一季度市場以儲備為主，真正的需求無法斷定，但上半年的儲備或?qū)ο掳肽甑男枨笥幸欢ㄍ钢А?/span>”劉敏娜稱，下半年需求真正釋放時，供應(yīng)過剩將會愈加明顯。鑒于此，她預(yù)計，2016年瀝青價格保持低位運行的可能性較大。

來源：期貨日報