鄭商所玻璃期貨近期成為總體低迷的商品期貨市場(chǎng)明星。自本月初創(chuàng)下1310元/噸的年內(nèi)新低后，玻璃期貨價(jià)格已經(jīng)連續(xù)反彈超過(guò)9%。分析師表示，5月份為傳統(tǒng)的玻璃需求旺季，玻璃行業(yè)供需矛盾減弱，玻璃期貨已基本確立反轉(zhuǎn)上行態(tài)勢(shì)。

　　小旺季拉動(dòng)需求回升

　　玻璃期貨主力合約FG1309昨日開(kāi)盤價(jià)1419元/噸，以1435元/噸報(bào)收，較前一交易日收盤價(jià)漲16元，漲幅達(dá)到2.06%，在眾多期貨交易品種中漲幅居前。值得一提的是，FG1309自5月2日創(chuàng)下1310元/噸的年底低價(jià)后，截至昨日收盤已經(jīng)反彈了9.5%，以6%的保證金計(jì)算，意味著在低位買入并堅(jiān)持持有的多頭已經(jīng)有超過(guò)100%的收益。

　　按照往年的現(xiàn)貨規(guī)律，每年4月份一般是一年價(jià)格的低點(diǎn)，從5月份到11月份往往是玻璃需求的旺盛的時(shí)期，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格通常季節(jié)性走強(qiáng)。

　　“玻璃需求的小旺季帶來(lái)需求回升。”萬(wàn)達(dá)期貨趙飛告訴記者，近期，受前期低價(jià)玻璃刺激，下游訂單逐漸增多，促使生產(chǎn)企業(yè)整體庫(kù)存有所下降，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷率較好。整體庫(kù)存回落到較合理水平，短期庫(kù)存壓力減小，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲，渠道接貨熱情較高。

　　從現(xiàn)貨市場(chǎng)看，昨日國(guó)內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)各地廠家陸續(xù)加入漲價(jià)行列當(dāng)中，漲幅在20-40元/噸，廠家目前極力拉漲。

　　“前段時(shí)間房地產(chǎn)調(diào)控政策一直是壓制玻璃期價(jià)的重要原因，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的消化，利空影響開(kāi)始減弱。房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)玻璃價(jià)格的影響正趨于弱化。”上海中期分析師見(jiàn)驚雷表示，市場(chǎng)開(kāi)始期待推進(jìn)城鎮(zhèn)化工作的時(shí)相關(guān)進(jìn)展。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，為推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，今年年中和年底將分別有重頭政策出臺(tái)。

　　另外，汽車銷量同比增速小幅回升。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的今年4月份的汽車銷售數(shù)據(jù)。4月份我國(guó)汽車銷售量為184萬(wàn)輛，同比增加13.23，相比較3月份同比增速略有回升。

　　成本支撐作用明顯

　　盛達(dá)期貨侯鵬認(rèn)為，玻璃的生產(chǎn)成本對(duì)價(jià)格的支撐作用明顯。由于玻璃的生產(chǎn)工藝不同，導(dǎo)致采用不同燃料和原材料生產(chǎn)的玻璃在成本之間存在差異，而我國(guó)企業(yè)通常采取價(jià)格較低的石油焦為生產(chǎn)燃料，因此可以更好的判斷玻璃的價(jià)格底部。綜合測(cè)算，目前國(guó)內(nèi)玻璃生產(chǎn)的原料成本大致為35.28元/重箱；如果人工費(fèi)用成本以10元/重箱計(jì)算，那么玻璃的生產(chǎn)成本大約為66.75元/重箱，也即1335元/噸。從這個(gè)角度判斷，玻璃的生產(chǎn)成本支撐明顯，目前期價(jià)已經(jīng)接近底部區(qū)域。

　　侯鵬還認(rèn)為，盡管目前玻璃期貨價(jià)格處于底部震蕩的過(guò)程中，但技術(shù)上已經(jīng)明顯跳出下跌通道，價(jià)格開(kāi)始步入上升周期。

　　據(jù)他測(cè)算，玻璃期貨有望在今年二季度至三季度間迎來(lái)價(jià)格高點(diǎn)。“從2000年以來(lái)上海地區(qū)的玻璃現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，在正常情況下玻璃的價(jià)格上漲周期一般在15—18個(gè)月，而下跌周期一般在24—27個(gè)月。如果按2012年4月的價(jià)格1280元/噸為最低點(diǎn)，那么加上15—18個(gè)月的上漲周期計(jì)算，2013年玻璃價(jià)格的高點(diǎn)可能出現(xiàn)在7—10月之間，價(jià)格有望在在2000—2100元/噸。”

　　在后市操作上，良運(yùn)期貨薛勇相對(duì)謹(jǐn)慎。他認(rèn)為，綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)平板玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)沉浸在生產(chǎn)廠家漲價(jià)氛圍中，近期將陸續(xù)有新的生產(chǎn)線點(diǎn)火，供應(yīng)壓力只增不減。同時(shí)，由于短期快速大幅上漲，積累一定風(fēng)險(xiǎn)，多單謹(jǐn)慎持有。

　　侯鵬則認(rèn)為，通常每年5月是玻璃價(jià)格的時(shí)間拐點(diǎn)。盡管連續(xù)上漲后玻璃期貨價(jià)格有回調(diào)可能，但已經(jīng)步入上升周期內(nèi)的價(jià)格調(diào)整，正是逢低買入的良機(jī)。

    轉(zhuǎn)自上海證券報(bào)