直到現(xiàn)在，國(guó)際油價(jià)也沒(méi)有明確的筑底跡象。而隨著OPEC一意孤行拒絕減產(chǎn)挺價(jià)，反而實(shí)質(zhì)性地取消了產(chǎn)量限制，石油市場(chǎng)的前景變得更加難以捉摸。在這種背景下，一些OPEC成員國(guó)可能正面臨生存危機(jī)。

　　當(dāng)然，目前看來(lái)，OPEC顯然并沒(méi)有垮塌，也沒(méi)有徹底喪失控制市場(chǎng)的能力。但是，成員國(guó)之間關(guān)于是否控制產(chǎn)量方面的分歧已經(jīng)令該組織內(nèi)部的凝聚力破裂。

　　華爾街見(jiàn)聞提及，沙特和伊拉克正在加大產(chǎn)油量，竭力向國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)原油。沙特10月原油出口增至736.4萬(wàn)桶，創(chuàng)四個(gè)月最高水平，遠(yuǎn)高于9月的711.1萬(wàn)桶/日；該國(guó)日均產(chǎn)油量連續(xù)第九個(gè)月保持在1000萬(wàn)桶以上，達(dá)到1028萬(wàn)桶，同樣高于9月的1023萬(wàn)桶/日。

　　就在OPEC本月初作出放棄限制產(chǎn)出的決定后，國(guó)際原油價(jià)格在不到半個(gè)月時(shí)間里，下跌了近15%。

　　然而，即使作為OEPC實(shí)際上的領(lǐng)頭者，財(cái)力雄厚的沙特也感受到石油出口收入下滑帶來(lái)的痛苦。沙特曾在今年8月向銀行家們?cè)儐?wèn)需求，打算發(fā)行債券，以籌資270億美元。這是迄今為止表明該國(guó)財(cái)政緊張的最明確跡象。

　　沙特阿拉伯貨幣局（SAMA）局長(zhǎng)Fahad al-MUBArak在7月表示，利雅得方面已經(jīng)以地方債形式發(fā)行了第一筆40億美元債券，這是自2007年以來(lái)沙特政府首次發(fā)行主權(quán)債券。但沙特最新的發(fā)債計(jì)劃表明該計(jì)劃將大舉擴(kuò)大，鑒于油價(jià)的低迷前景，銀行家們認(rèn)為發(fā)債甚至可能延續(xù)到2016年。

　　自油價(jià)開(kāi)始暴跌以來(lái)，沙特動(dòng)用了650億美元財(cái)政儲(chǔ)備以維持政府開(kāi)支。沙特貨幣局擁有6720億美元的外匯儲(chǔ)備，低于去年8月時(shí)7370億美元的峰值。經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，由于財(cái)政收入減少、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持續(xù)的高支出、公共部門工資以及卷入中東戰(zhàn)爭(zhēng)，沙特今年的赤字將達(dá)到4000億沙特里亞爾。

　　IMF則在10月下旬警告，沙特維持高產(chǎn)策略已經(jīng)嚴(yán)重?fù)p害該國(guó)財(cái)政狀況，如果不做出改變或者油價(jià)大幅反彈，沙特外儲(chǔ)恐將在未來(lái)5年內(nèi)耗盡。這種結(jié)論也適用于其他OPEC成員國(guó)，比如科威特、卡塔爾和阿聯(lián)酋，這些國(guó)家都擁有比較大的財(cái)政緩沖區(qū)。

　　但還有些成員國(guó)承受著很大財(cái)政壓力。委內(nèi)瑞拉就是其中之一。該國(guó)通脹率高達(dá)三位數(shù)，經(jīng)濟(jì)可能在今年萎縮10%。雖然最近的選舉為主要的政治改革鋪平了道路，中國(guó)也不時(shí)對(duì)該國(guó)提供資金支持，但委內(nèi)瑞拉可以幾乎沒(méi)什么“武器”可以用來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)困境。

　　因此，委內(nèi)瑞拉多次提議OPEC采取行動(dòng)穩(wěn)定市場(chǎng)，設(shè)立每桶88美元的均衡價(jià)，否則，按照該國(guó)石油部長(zhǎng)Eulogio Del Pino在上個(gè)月的說(shuō)法，“油價(jià)可能會(huì)跌到25美元了。”

　　和委內(nèi)瑞拉相似，OPEC成員國(guó)厄瓜多爾也擁有來(lái)自中國(guó)的資金支持，規(guī)模已經(jīng)攀升至50億美元。但厄瓜多爾的經(jīng)濟(jì)狀況比委內(nèi)瑞拉好得多——最近甚至全額兌現(xiàn)了債券支付，這在該國(guó)歷史上還是第一次。不過(guò)，該國(guó)卻有與中國(guó)交惡的先例。

　　阿爾及利亞、安哥拉和尼日利亞的平均財(cái)政盈虧油價(jià)高達(dá)每桶110美元。所以，人們才聽(tīng)到這三個(gè)國(guó)家要求恢復(fù)生產(chǎn)配額制度。安哥拉正在擴(kuò)大其對(duì)中國(guó)的長(zhǎng)期銷售合同，利用石油作為抵押品來(lái)獲得中國(guó)對(duì)其基建投資的支持。

　　除了利比亞之外，尼日利亞可能是最悲催的OEPC成員國(guó)。該國(guó)想通過(guò)開(kāi)采海上油田來(lái)賺得更多石油收入，但他那不合時(shí)宜的財(cái)政條款審查卻令本就已經(jīng)關(guān)系很緊張的投資者愈加焦慮。

　　正在進(jìn)行的石油工業(yè)改革已經(jīng)讓尼日利亞花費(fèi)了500多億美元的投資，并有可能阻止在未來(lái)十年再投資1500億美元。由于資金短缺和投資差距，尼日利亞的石油產(chǎn)出可能會(huì)在2017年前下跌最多達(dá)15%。

　　更令財(cái)政緊張的OPEC成員國(guó)心驚膽戰(zhàn)的是，市場(chǎng)對(duì)于油價(jià)的前景持不樂(lè)觀立場(chǎng)。就連OPEC在本月發(fā)布的《全球石油展望》報(bào)告中都預(yù)計(jì)，成員國(guó)一籃子原油價(jià)格將在2020年達(dá)到70美元/桶。

　　而俄羅斯副財(cái)長(zhǎng)Maxim Oreshkin上周五表示，預(yù)計(jì)未來(lái)七年油價(jià)不會(huì)突破40-60美元/桶的區(qū)間。

高盛的預(yù)測(cè)更為悲觀。該行預(yù)計(jì)至少到明年末，國(guó)際石油市場(chǎng)都將持續(xù)供過(guò)于求，油價(jià)今后幾個(gè)月甚至有接近每桶20美元的風(fēng)險(xiǎn)，即在當(dāng)前基礎(chǔ)上再跌50%，重演去年全年油價(jià)“腰斬”的一幕。今年9月，高盛就曾警告油價(jià)可能跌至每桶20美元。

來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞