31580元/噸,這是18日上海期貨交易所橡膠1103的成交價。自國慶節(jié)后滬膠價格突破27000元/噸到現(xiàn)在已經(jīng)是六連陽,10月僅6個交易日每噸就累計上漲4300多元,漲幅達(dá)15.6%。最近兩個月,天然橡膠在期貨市場更是累計上漲約25%,現(xiàn)貨價格累計上漲超過40%。

　　“天然橡膠的價格目前已經(jīng)是歷史最高水平了,步入了3萬元時代。”中國橡膠工業(yè)協(xié)會會長范仁德介紹說,橡膠價格瘋漲,已經(jīng)使國內(nèi)的輪胎和傳輸帶企業(yè)生產(chǎn)成本直線上漲,面臨零利潤的巨大壓力。

　　中國橡膠工業(yè)協(xié)會輪胎分會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年1至8月,國內(nèi)45家輪胎企業(yè)的毛利潤率平均降低1.12個百分點。“9月以前的生產(chǎn)還是用的價格瘋漲之前的天然橡膠庫存,天然橡膠真正的瘋漲是從9月才開始的,可以預(yù)見9月之后的數(shù)據(jù)會更加悲觀。”輪胎分會秘書長蔡為民說。

　　在中國輪胎企業(yè)6大上市公司中,已經(jīng)有一家發(fā)布三季度預(yù)測報告稱,利潤將大幅下降91%。面對天然橡膠價格凌厲的漲勢,國內(nèi)的輪胎廠商再也坐不住了。15日下午聯(lián)名向協(xié)會建議召開緊急會議,周末輪胎企業(yè)代表就直飛北京聚會,18日全天開會商討應(yīng)對原材料上漲的策略。

　　及時調(diào)整輪胎出廠價格,顯然是最直接最有效的手段。面對著零利潤的現(xiàn)實,漲價已是必然。一位企業(yè)代表說,因為天然橡膠漲價,企業(yè)成本已經(jīng)上漲20%,按此測算,至少要漲價5%以上。

　　天然橡膠為何會如此瘋漲？蔡為民分析說,這與全球大宗商品市場普漲、氣候自然災(zāi)害的因素有關(guān)。此外,生產(chǎn)橡膠的重要進(jìn)口國近期對天然橡膠的出口采取限量措施,這也是一個重要原因。但最重要的原因,還是資本的炒作和投機(jī)。

　　“事實上,天然橡膠的供需缺口并沒有目前市場上表現(xiàn)出來的這么大。”國內(nèi)輪胎產(chǎn)量最大的企業(yè)——杭州中策橡膠有限公司董事長沈金榮說,天然橡膠的總體需求相比去年確實有所增加,但也在正常范圍內(nèi),供需缺口應(yīng)該是在20萬噸至30萬噸左右,但是這個缺口在幾個月前國家拋儲橡膠之后就應(yīng)該基本補(bǔ)上了。市場上表現(xiàn)非常緊張,大部分都是虛假需求。

　　沈金榮說,大量資本進(jìn)入天然橡膠市場炒高了價格。天膠價格持續(xù)上漲,使得市場上對輪胎漲價預(yù)期強(qiáng)烈,因此提貨需求上漲,輪胎企業(yè)在低利潤水平上產(chǎn)量大增,這又進(jìn)一步增加了對天膠的需求,推高了天膠價格。

　　在這樣的循環(huán)下,2008年10月在輪胎業(yè)內(nèi)那個著名的教訓(xùn)似乎又有要再次上演的征兆。當(dāng)時天然橡膠價格從高位回落至正常水平,龐大的庫存立即顯現(xiàn)出來,“輪胎企業(yè)半年不用進(jìn)橡膠、半年不用生產(chǎn),中國馬路上跑的汽車都不會缺少輪胎。”這是業(yè)內(nèi)眾人皆知的一個說法。

　　仍在瘋狂上漲的天然橡膠價格背后,正隱藏著“潮水落去”的隱患。另一方面,不健康的期貨市場存在弊端,使得輪胎企業(yè)很難套期保值對沖風(fēng)險。

　　“現(xiàn)在在上期所可以交割的天然橡膠只有五號乳標(biāo),交割品種的單一和含稅價格交割的規(guī)定使得這個市場永遠(yuǎn)有利于多頭,現(xiàn)貨商很難涉足。”沈金榮說。不健康的市場很容易被資本操縱。

　　沈金榮說:“我初步計算了一下,上期所天膠交易有6萬手,以每手5噸、每噸3萬元計算,就是90萬元,乘以12%的保證金,可以基本得出,10億元人民幣就完全可以操縱這個市場了!”據(jù)與會人士透露,浙江大地、中證期貨、新希望集團(tuán)等最近都有大量資本進(jìn)入滬膠市場。

　　不光是天然橡膠,10月份以來,國內(nèi)外大宗商品市場突現(xiàn)全線上漲格局,前期表現(xiàn)遜色的棉花、白糖、天膠等軟商品尤為強(qiáng)勢。有分析認(rèn)為,流動性泛濫和通脹預(yù)期繼續(xù)走高是期貨市場瘋狂上漲的主因,在外匯市場變化及貨幣流動性充裕的推動下,大宗商品未來或再現(xiàn)2006年百年不遇行情。

    轉(zhuǎn)自證券日報