紐約油價近日一度跌至每桶45美元下方。對此，普氏能源資訊編輯部總監(jiān)塞巴斯蒂安·劉易斯（Sebastian Lewis）表示，按照目前的油價測算，美國超過80%的頁巖油產(chǎn)區(qū)已跌破成本價，同時摩根士丹利發(fā)布的研究數(shù)據(jù)也大致佐證了同樣的判斷。

　　因面臨現(xiàn)金流減少、資金匱乏的窘境，越來越多的油企開始削減高成本地區(qū)的石油產(chǎn)能，這其中包括北美頁巖油項目、加拿大油砂項目和北極地區(qū)的石油開采項目等。

　　多數(shù)能源分析師認為，盡管許多北美頁巖油公司可以承受較低的油價，但油價長期位于每桶60美元或以下水平，仍戳到了頁巖油行業(yè)的痛處。

　　80%頁巖油產(chǎn)區(qū)無法保本

　　美國能源部的資料顯示，超過80%的美國頁巖油都產(chǎn)于得克薩斯州伊格爾福德（Eagle Ford）和北達科他州的貝肯（Bakken）兩大油氣產(chǎn)區(qū)。剩余的19個頁巖油產(chǎn)區(qū)僅占美國頁巖油總產(chǎn)量的20%，顯示頁巖油高產(chǎn)區(qū)主要集中在伊格爾福德和貝肯產(chǎn)區(qū)。

　　根據(jù)北達科他州礦產(chǎn)資源部最新發(fā)布的演示報告，從去年12月2日到今年1月7日，該州不到一個月就已有17座石油鉆塔停產(chǎn)，數(shù)量占此前一個月開工鉆塔總數(shù)的9%。

　　位于貝肯頁巖油產(chǎn)區(qū)的頁巖油巨頭大陸資源（NYSE:CLR）近期宣布，再次大幅削減2015年資本支出預算至27億美元，較上次公布的46億美元減少約40%，較最初宣布的52億美元減少約48%。

　　媒體評論指出，美國頁巖油巨頭削減資本支出，是為了使其支出接近營運收入，避免增加借貸，確保資金流動性。而此前，國際能源署曾發(fā)布報告稱，即使油價跌至每桶40美元，北達科他州的巴肯油田仍能保持盈利，只要資金流動正常，相關企業(yè)就會繼續(xù)開采。

　　分析人士指出，北美頁巖油企業(yè)的資本支出較大，在油價跌破每桶45美元后，絕大部分大型油企無法盈利，中小油企則會由于流動性枯竭而死亡。通常情況下，油價在每桶65美元至75美元時，頁巖油企才能盈利。

　　另外據(jù)資料顯示，通過壓裂法開采的頁巖油井，年衰減率高達60%至70%，這意味著第二年該油井的產(chǎn)油量會大大衰退，必須要再壓裂一次，而壓裂的成本較高，所以需要對其進行資本追加。業(yè)內(nèi)人士指出，北美頁巖油行業(yè)需要不斷增加資本開支，才能換取經(jīng)營性現(xiàn)金流。摩根士丹利的研究數(shù)據(jù)顯示，在國際油價降至每桶57美元左右時，美國的18個頁巖油產(chǎn)區(qū)中，僅剩4個產(chǎn)區(qū)所覆蓋的頁巖油公司還能勉強保持不虧損。

　　頁巖油前景蒙陰影

　　在國際油價持續(xù)頹勢的背景下，美國通過開發(fā)頁巖油氣資源而獲得的更大能源自給積極性已經(jīng)遭到了打擊，低位徘徊的油價也令北美頁巖油廠商壓力倍增。

　　行業(yè)分析師指出，在1998年至2004年，國際油價始終在20至40美元徘徊，即使投資者知道哪里有油，也不愿意投資成本高于60美元的油田；在2005年至2006年，國際油價超過40美元，步入60美元時代，才開始有投資者陸續(xù)將60美元以上成本的油田列入開發(fā)計劃；在2007年至2008年油價超過60美元后，高于60美元的油田才開始吸引大量資本的進入，諸如頁巖、深海、超深地層、油砂及北極地區(qū)等，都是在2007年后才開始大量拓展的。

　　劉易斯指出，目前部分美國頁巖油生產(chǎn)商和加拿大油砂生產(chǎn)商開始削減資本支出預算，減少在美國北達科他州貝肯油區(qū)的鉆機數(shù)，從而降低高成本的頁巖油井的開采，減少損失。

　　殼牌石油首席執(zhí)行官此前也對其低迷的頁巖油業(yè)務表示擔憂。他稱：“頁巖油業(yè)務的推進速度和產(chǎn)量都存在消化不良的情況。”

　　不過，仍有觀點對北美頁巖油產(chǎn)業(yè)的長期前景表示看好。美國石油協(xié)會本月6日表示，當前國際油價下跌對美國頁巖油產(chǎn)業(yè)發(fā)展構成短期負面影響，但長期來看，未來25年全球原油需求仍將增加，加之美國油氣產(chǎn)業(yè)技術不斷創(chuàng)新，油氣產(chǎn)業(yè)前景仍舊光明。

    來源：中國證券報