2015年，煤炭行業(yè)似乎連連傳出壞消息。反對化石燃料的活動人士持續(xù)不斷地呼吁從煤炭生產(chǎn)公司撤資，同時煤炭價格和生產(chǎn)商的股價持續(xù)下降。下月在巴黎舉行的全球氣候變化會議，或許將使年尾出現(xiàn)更多反對煤炭和其他化石能源的活動。

自2011年以來，廣泛作為全球基準的澳大利亞熱煤價格已經(jīng)下跌了約60%。在美國，沃爾特能源（Walter Energy）和阿爾法自然資源公司（Alpha Natural ResourCes）等知名煤礦企業(yè)已因無力應(yīng)對煤炭價格的下跌，進入破產(chǎn)程序。

并非所有生產(chǎn)這種充足但越來越不受歡迎的燃料的礦商都已做好認輸?shù)臏蕚�。但隨著一些關(guān)鍵市場似乎開始不可阻擋地下跌，所有礦商都必須適應(yīng)這個全球行業(yè)在形態(tài)和重要性方面發(fā)生的痛苦變化。

考慮美國的例子，美國能源情報署（EIA）的最新數(shù)據(jù)表明，煤炭產(chǎn)量正處于至少2009年以來的最低水平：截至6月底的3個月里，煤炭產(chǎn)出比去年同期降低了14%。

隨著電力部門轉(zhuǎn)向更便宜的天然氣，煤炭消費量正在下降。同時，由于更嚴格的排放規(guī)則，預(yù)計會有更多燃煤發(fā)電廠關(guān)閉。今年4月，美國天然氣發(fā)電首次超過了煤炭發(fā)電。

根據(jù)國際能源署（IEA）的說法，到2019年，美國的煤炭需求量會回落到上世紀80年代初的水平。目前美國的煤炭出口也處于五年來的最低水平，而平均出口價格則從2011年的每噸150美元跌至每噸80美元�？紤]到這樣的預(yù)測，不難理解籠罩在美國煤炭礦商身上的陰霾。美國最大煤炭公司皮博迪能源（Peabody Resources）等知名煤礦企業(yè)已因無力應(yīng)對煤炭價格的下跌，進入破產(chǎn)程序。

并非所有生產(chǎn)這種充足但越來越不受歡迎的燃料的礦商都已做好認輸?shù)臏蕚�。但隨著一些關(guān)鍵市場似乎開始不可阻擋地下跌，所有礦商都必須適應(yīng)這個全球行業(yè)在形態(tài)和重要性方面發(fā)生的痛苦變化。

考慮美國的例子，美國能源情報署（EIA）的最新數(shù)據(jù)表明，煤炭產(chǎn)量正處于至少2009年以來的最低水平：截至6月底的3個月里，煤炭產(chǎn)出比去年同期降低了14%。

隨著電力部門轉(zhuǎn)向更便宜的天然氣，煤炭消費量正在下降。同時，由于更嚴格的排放規(guī)則，預(yù)計會有更多燃煤發(fā)電廠關(guān)閉。今年4月，美國天然氣發(fā)電首次超過了煤炭發(fā)電。

根據(jù)國際能源署（IEA）的說法，到2019年，美國的煤炭需求量會回落到上世紀80年代初的水平。目前美國的煤獊出口也處于五年來的最低水平，而平均出口價格則從2011年的每噸150美元跌至每噸80美元�？紤]到這樣的預(yù)測，不難理解籠罩在美國煤炭礦商身上的陰霾。美國最大煤炭公司皮博迪能源（PeabodyEnergy）的股票在過去5年中下跌了97%。

中國的煤炭使用也在快速變化。中國被位于巴黎的國際能源署稱為“煤炭界的中心”。2013年，中國煤炭需求量占全球的一半以上。但隨著中國經(jīng)濟減速并轉(zhuǎn)為能源密集程度較低的發(fā)展模式，中國對煤炭的需求也在放緩。

中國也開始認識到空氣污染的環(huán)境問題。根據(jù)美國能源情報署的說法，中國的煤炭使用量“2014年基本與上年持平”。其數(shù)據(jù)表明，今年迄今中國的煤炭進口比去年同期降低30%。

然而，預(yù)計世界上其他一些地方的煤炭使用量將快速增長。上月對東南亞的情況進行關(guān)注的國 際能源署表示，接下來25年，該地區(qū)對煤炭的需求將成為所有能源來源中增長最快的，取代該地區(qū)能源組合中石油的地位。與世界其他地區(qū)的趨勢相反，未來25年，在這個增長最快的地區(qū)，煤炭在發(fā)電中的比重預(yù)計將從今天的不到三分之一增長到50%左右。

世界第二大煤炭進口國印度的煤炭需求預(yù)計將進一步強勁增長，煤炭使用從大西洋(7.81 +1.17%,買入)整體轉(zhuǎn)移至太平洋(10.71 -1.11%,買入)盆地的趨勢已經(jīng)牢牢確立。

“對許多國家來說，未來數(shù)年的能源選擇將是煤炭，”世界煤炭協(xié)會（World Coal Association）首席執(zhí)行官本杰明??斯波頓（Benjamin Sporton）表示。

對于煤炭支持者來說，這意味著將更加需要能夠降低這種燃料環(huán)境成本的技術(shù)——從更高效的發(fā)電站到碳捕獲和封存技術(shù)等。然而，持不同意見的人士會在此時煤炭行業(yè)面臨財務(wù)困境之際對其施加更多壓力，以抑制產(chǎn)出。

呼吁對煤炭行業(yè)撤資的活動人士聲稱，他們成功地促使一批投資基金同意減少或者終止對化石能源的投資，盡管這類承諾中許多只影響“純粹”的煤炭礦業(yè)公司，而非更大型的多樣化經(jīng)營礦商，煤炭占后者盈利的比重更小。

煤炭礦商的估值下降目前更多是與供過于求和需求乏力有關(guān)，而非因為上述呼吁撤資人士所聲稱取得的成功。然而，這些活動旨在對一些礦商施加更為持久的壓力，在這些礦商試圖穩(wěn)住煤炭在全球能源組合中的地位之際，這是又一個使事情復(fù)雜的因素。

來源：金融界網(wǎng)站