9日，黑色系行情的逆轉(zhuǎn)促使滬膠市場反彈動能進(jìn)一步衰竭，主力1605合約開盤之初，多頭大幅減倉離場，成交量放大的同時，期價快速下探，距離跌停僅一步之遙。此后，部分空頭減倉離場，期價快速回抽。隨著市場情緒的恢復(fù)，多空陷入膠著，期價呈現(xiàn)窄幅波動。

　　交易所公布的多空持倉前20名數(shù)據(jù)顯示，1605合約當(dāng)日表現(xiàn)為減多、增空。其中，多頭減持2584張，空頭增持173張，凈空單增加至13331張。

　　具體來看，前20名多頭中，增持多單的席位僅有7個，且整體增持幅度較小，集中在400張以內(nèi)，增幅最大的中糧期貨席位當(dāng)日僅增持368張多單。而減持多單的13個席位中，減持幅度超過400張的席位有6個，減幅最大的海通期貨席位當(dāng)日減持642張多單。整體來看，多頭陣營中，主力減持的意愿較大。

　　在前20名空頭中，增持空單的席位有9個。其中，增持幅度在300—500張的席位有6個，增幅最大的海通期貨席位當(dāng)日增持519張，整體增持幅度較為均勻。而在減持空單的11個席位中，除了申萬期貨席位和倍特期貨席位減持幅度超過500張，表現(xiàn)較為明顯之外，其余席位減持幅度集中在300張以內(nèi)，部分席位僅做小幅度調(diào)整。整體來看，空頭陣營中，席位之間出現(xiàn)明顯分化。

　　值得注意的是，多頭主力排行前4名的席位中，除了方正中期席位小幅減持多單之外，永安期貨席位、海通期貨席位和中信期貨席位均減持超過400張的多單，并同時增持空頭頭寸。其中，海通期貨席位在減持642張多單的同時，增持了519張空單，凈多單減少至394張；居于空頭榜首的華泰期貨席位，當(dāng)日繼續(xù)增持359張空單，同時減持597張多單，凈空單增加至5457張。顯示這部分席位對后市樂觀情緒有所弱化，看空心態(tài)驟升。

　　相反地，國泰君安(17.77 -1.28%,買入)席位、興證期貨席位和國投期貨席位當(dāng)日則做出增多、減空操作，顯示這部分席位對后市較為樂觀。不過，在多單的增持幅度上均不超過400張，空單的減持幅度也不超過300張，整體調(diào)整幅度相對偏弱。而南華期貨席位和銀河期貨席位當(dāng)日在其多、空席位上均有所減持，顯示其離場觀望的心態(tài)。

通過觀察主力持倉動向，我們發(fā)現(xiàn)，多空博弈下，空頭主力表現(xiàn)較為堅定，而多頭主力信心則相對不足，主力在持倉調(diào)整上減多、增空的力量更強(qiáng)。伴隨著持倉結(jié)構(gòu)的調(diào)整，后市更傾向于弱勢調(diào)整。

來源：期貨日報