周一紐約商業(yè)交易所12月交割的西德州中質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌42美分或1%，收于每桶43.87美元，連續(xù)第四個(gè)交易日收跌。倫敦洲際交易所12月交割的布倫特原油期貨價(jià)格下跌23美分或0.5%，收于每桶47.19美元。Seaport Global Securities宏觀經(jīng)濟(jì)策略師理查德-黑斯廷斯（Richard Hastings）表示：“全球貿(mào)易疲軟再次得到證實(shí)，2016年上半年全球石油需求增長(zhǎng)仍然存在巨大的疑問(wèn)，美元匯率走強(qiáng)，這三個(gè)因素將使油價(jià)承受重大的壓力。”

國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德近日表示，由于石油價(jià)格下跌，海灣國(guó)家2015年的GDP增速將放緩至3.2%，財(cái)政預(yù)算收入達(dá)不到2750億美元，預(yù)算赤字將達(dá)12.7%。拉加德稱，目前海灣國(guó)家大部分的稅收和出口收入源自石油。石油價(jià)格自2014年年中暴跌，預(yù)計(jì)2015年出口收入會(huì)比2014年減少近2750億美元，稅收和現(xiàn)有余款也將大幅下降。

她還表示，預(yù)計(jì)今年海灣地區(qū)GDP增速將從2014年的3.4%放緩至3.2%，在2016年進(jìn)一步降至2.7%。此外，預(yù)計(jì)其2015年的預(yù)算赤字占GDP的12.7%。海灣國(guó)家中的諸多國(guó)家在國(guó)際石油市場(chǎng)上扮演著重要角色，包括巴林、科威特、阿曼、沙特阿拉伯、卡塍 爾和阿聯(lián)酋等。

油價(jià)下跌對(duì)石油出口國(guó)的沖擊在不斷顯現(xiàn)。為了彌補(bǔ)預(yù)算赤字，石油出口國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金不得不出售資產(chǎn)。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，這些主權(quán)財(cái)富基金今年來(lái)已經(jīng)出售約2500億美元的金融資產(chǎn)，未來(lái)5年內(nèi)可能將出售約1萬(wàn)億美元。分析師認(rèn)為，這一趨勢(shì)將成為未來(lái)幾個(gè)月到幾年內(nèi)，全球金融市場(chǎng)存在的一枚“不定時(shí)炸彈”。

油價(jià)下跌使石油出口國(guó)今年的經(jīng)常賬戶順差銳減，加上油價(jià)短期不太可能翻身，IMF預(yù)期，要到2020年時(shí)，石油出口國(guó)的總順差額才可能回升到約2000億美元。石油收入減少，使各出口國(guó)的預(yù)算收支嚴(yán)重惡化。IMF估計(jì)，今年波斯灣產(chǎn)油國(guó)預(yù)算赤字總額將達(dá)1450億美元，2015至2020年的累積赤字將達(dá)7500億美元。IMF的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，石油出口國(guó)主權(quán)基金共持有4.2萬(wàn)億美元的全球股票、倍 券及貨幣資產(chǎn)。目前部分石油出口國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)增加速度正在減緩，部分國(guó)家的政府甚至已開(kāi)始從主權(quán)財(cái)富基金提款。

事實(shí)上，自5月以來(lái)，納斯達(dá)克的歐洲客戶群遭沙特央行——沙特阿拉伯貨幣管理局（SAMA）拋售價(jià)值12億美元股票。在納斯達(dá)克追蹤的歐洲企業(yè)中，沙特央行原本持股金額達(dá)92億美元，這次拋售相當(dāng)于減持13%。今年7月，沙特阿拉伯還在2007年以來(lái)首次發(fā)債。挪威主權(quán)財(cái)富基金管理機(jī)構(gòu)——挪威央行投資管理公司（NBIM）也拋售11億美元持股，占其市值575億美元資產(chǎn)的2%左右。而阿布扎比投資局（ADIA）則在36億美元持股中，拋售價(jià)值約3億美元的股票。法國(guó)巴黎銀行稱，去年能源出口國(guó)開(kāi)始從全球市場(chǎng)回撤資金，為將近20年來(lái)首次。該投行去年預(yù)測(cè)，只要能源價(jià)格繼續(xù)承壓，這種趨勢(shì)就還將延續(xù)。

這種資產(chǎn)拋售對(duì)美國(guó)也將產(chǎn)生巨大影響。石油出口國(guó)是美國(guó)債券及股票的第四大持有者，光是國(guó)債持有額便接近3000億美元。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)獊濟(jì)學(xué)家估計(jì)，若外國(guó)政府資金每月凈流入金額減少1000億美元，可能立即使5年期國(guó)債收益率上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。因此石油出口國(guó)拋售資產(chǎn)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)而言，將是一場(chǎng)浩劫。目前全球經(jīng)濟(jì)正進(jìn)行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，包括各主要新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)已減緩、甚至陷入衰退，美國(guó)又準(zhǔn)備開(kāi)始升息，已使金融市場(chǎng)惴惴不安。若石油出口國(guó)大舉拋售資產(chǎn)，可能使全球金融市場(chǎng)更加動(dòng)蕩。

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