上周，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）略有好轉(zhuǎn)，以660.06點(diǎn)收盤。當(dāng)周，最高上沖至681.25點(diǎn)，最低下探至657.17點(diǎn)，全周漲幅為0.58%。從指數(shù)走勢(shì)看，CIFI暫時(shí)企穩(wěn)，但弱勢(shì)格局未改。

CIFI中主要期貨品種漲跌分析

上周，上漲和下跌的期貨品種勢(shì)力相當(dāng)，煤炭三個(gè)品種大幅拉漲，焦煤以8.24%的漲幅占據(jù)首位，動(dòng)力煤緊隨其后，焦炭次之。另外，鋁和PVC的漲勢(shì)較為明顯。而能源化工品走勢(shì)偏弱，天膠跌幅最大，為4.9%，聚丙烯和白銀也大幅回調(diào)。

山西地區(qū)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格以穩(wěn)為主，環(huán)保部華北督導(dǎo)組已入住孝義，嚴(yán)查焦化企業(yè)生產(chǎn)，當(dāng)?shù)夭糠纸够�企業(yè)已在延長結(jié)焦時(shí)間。河北地區(qū)鋼廠針對(duì)高硫焦降價(jià)，主流焦價(jià)格持穩(wěn)。西北地區(qū)價(jià)格持穩(wěn)，而華東地區(qū)補(bǔ)漲�？傮w而言，焦化企業(yè)的焦炭庫存幾乎為零，加之鋼廠高爐開工率復(fù)蘇，短期焦炭價(jià)格受支撐。操作上，成材弱煤焦強(qiáng)，可進(jìn)行拋螺紋鋼多煤焦的交易。

動(dòng)力煤期貨主力合約結(jié)束盤整，振蕩向上。在黑色系整體強(qiáng)勢(shì)的背景下，動(dòng)力煤期貨跟風(fēng)上行，其中基本面的好轉(zhuǎn)功不可沒。煤炭主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古、陜西的坑口基本不存煤，加上港口普遍偏低的庫存，目前全社會(huì)煤炭庫存相當(dāng)?shù)�。由于�?yán)格落實(shí)限產(chǎn)措施，煤炭產(chǎn)量逐月下降，為淡季中的煤炭價(jià)格帶來了強(qiáng)有力的支撐。從盤面來看，動(dòng)力煤的上漲還未結(jié)束，建議短期逢低做多。

滬膠主力合約再次大幅下跌，周初在11200—11400元/噸的區(qū)間內(nèi)窄位振蕩，周中下破11000元/噸的整數(shù)關(guān)口。之后，雖遭到多頭的反抗，但破位后趨勢(shì)偏空。受5月合約到期交割及產(chǎn)區(qū)雨季到來影響，現(xiàn)貨市場下行壓力較大。另外，下游需求一般，市場成交清淡。操作上，偏空思路為主，可逢高做空。

上周，部分貿(mào)易商小幅調(diào)高聚丙烯報(bào)價(jià)，但多數(shù)貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，加之生產(chǎn)企業(yè)出廠價(jià)格持穩(wěn)，下游廠家隨用隨采，成交并未放量。期貨盤面連續(xù)走低，使得下游貿(mào)易商下單意愿減弱，部分企業(yè)新增訂單減少，加之部分裝置進(jìn)入檢修期，企業(yè)生產(chǎn)積極性較前期有所下降。操作上，建議前期空單適當(dāng)減倉止盈，多單觀望為主。

美聯(lián)儲(chǔ)4月鷹派會(huì)議紀(jì)要促使年內(nèi)加息預(yù)期飆升，利率上升的預(yù)期和美元走強(qiáng)開始?jí)褐拼笞谏唐穬r(jià)格，貴金屬首當(dāng)其沖。白銀仍將維持下行格局，關(guān)注下方16美元/盎司一線的運(yùn)行情況。鑒于全球金融市場動(dòng)蕩以及地緣局勢(shì)緊張可能繼續(xù)升溫，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格此輪調(diào)整過后，未來仍有上行空間。

后期走勢(shì)判斷

大宗商品市場供應(yīng)端嚴(yán)重過剩，需求端并沒有根本好轉(zhuǎn)。另外，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，商品市場后期走勢(shì)并不樂觀。短期內(nèi)，CIFI運(yùn)行重心逐漸下降。

來源：期貨日?qǐng)?bào)