8月雖然國際原油價(jià)格強(qiáng)勢反彈，西北、山東等地區(qū)甲醇現(xiàn)貨價(jià)格小幅提漲，但甲醇期貨整體呈窄幅振蕩格局，1609合約在1880—1930元/噸區(qū)間波動(dòng)，持倉快速向1701合約轉(zhuǎn)移，主力合約換月基本完成。展望后市，受G20杭州會(huì)議的召開、甲醇進(jìn)口維持高位、港口庫存快速攀升及產(chǎn)業(yè)鏈供需矛盾加劇等因素影響，甲醇期貨或以弱勢運(yùn)行為主。

進(jìn)口維持高位

今年以來，受國內(nèi)甲醇需求穩(wěn)步增加及國際大型裝置負(fù)荷提升影響，我國甲醇進(jìn)口量出現(xiàn)快速增長。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前6個(gè)月甲醇進(jìn)口量425萬噸，較去年同期增加165萬噸，增幅63.5%。其中，5月甲醇進(jìn)口量92.7萬噸，達(dá)到歷史峰值；6月雖然略有回落，但仍維持在90萬噸左右的水平。根據(jù)中宇資訊估算，受國際某大型甲醇裝置意外停產(chǎn)影響，預(yù)計(jì)7月我國甲醇進(jìn)口量或?qū)⒗^續(xù)減少，但進(jìn)口總量仍將維持在80萬噸以上的較高水平。根據(jù)對華東地區(qū)甲醇供需平衡的初步測算，當(dāng)甲醇月進(jìn)口量在70萬噸以上時(shí)，港口地區(qū)甲醇供需將過剩，后市可能會(huì)對當(dāng)?shù)貎r(jià)格形成壓制。

華東限產(chǎn)、減產(chǎn)提上日程

上周，我國甲醇產(chǎn)業(yè)鏈開工整體保持穩(wěn)定，甲醇行業(yè)開工率略有提升，下游產(chǎn)業(yè)漲跌不一。百川資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，我國甲醇行業(yè)開工率維持在62.33%，較上周同期微降0.51個(gè)百分點(diǎn)。下游MTO/MTP行業(yè)開工率84.03%，較前周提高0.65個(gè)百分點(diǎn)；甲醛行業(yè)開工率36.02%，較上周同期提高0.14個(gè)百分點(diǎn)；二甲醚行業(yè)開工率15.2%，較上周同期提高3.33個(gè)百分點(diǎn)；醋酸行業(yè)開工率78%，較上周同期提高3.61個(gè)百分點(diǎn)，甲醇產(chǎn)業(yè)的供需結(jié)構(gòu)整體保持平衡。但是，隨著G20杭州會(huì)議逐漸臨近，華東地區(qū)化工企業(yè)的減產(chǎn)、限產(chǎn)也將提上日程，根據(jù)會(huì)議期間管控范圍的設(shè)置，浙江兩大烯烴裝置的降負(fù)或?qū)�減少甲醇消耗30萬噸左右。

港口庫存快速攀升

近期，受華東地區(qū)化工企業(yè)限產(chǎn)及進(jìn)口甲醇量維持高位影響，我國港口地區(qū)甲醇庫存維持高位。wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，華東、寧波及華南地區(qū)整體庫存在75.6萬噸左右，較上周同期略增2.5萬噸，整體維持在今年以來的高位。其中，華東地區(qū)甲醇庫存40萬噸，較上周同期增加3.5萬噸；華南地區(qū)甲醇庫存19.6萬噸，較上周同期減少0.7萬噸；寧波港(4.91 -1.01%,買入)口庫存15萬噸，與上周同期持平。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的估算，預(yù)計(jì)港口地區(qū)本周抵港進(jìn)口船貨數(shù)量在19萬噸附近，其中江蘇港口為9萬—10萬噸，浙江到港量在7萬噸，華南預(yù)估進(jìn)口船貨到港在3萬噸左右。

現(xiàn)貨弱勢維穩(wěn)

近期，我國甲醇市場整體窄幅振蕩，內(nèi)地西北地區(qū)市場報(bào)價(jià)小幅探漲，華東、山東等地區(qū)市場價(jià)格基本持穩(wěn)。中宇資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，山東地區(qū)甲醇市場報(bào)價(jià)1720元/噸，較上周同期小幅下跌20元/噸；江蘇地區(qū)市場低端報(bào)價(jià)1870元/噸，較上周同期基本持平；內(nèi)蒙古地區(qū)南線報(bào)價(jià)1550元/噸，較上周同期上漲50元/噸。主要受當(dāng)?shù)叵�烴裝置集中采購支撐，8月西北兩大烯烴裝置的檢修預(yù)期及中天合創(chuàng)大型甲醇裝置的投產(chǎn)或?qū)�對�?dāng)?shù)毓┬杵�緊的格局形成沖擊。

綜上所述，雖然近期各主要地區(qū)甲醇市場整體保持平穩(wěn)，但考慮到G20杭州會(huì)議及西北地區(qū)烯烴裝置檢修預(yù)期等因素影響，預(yù)計(jì)后市甲醇或仍以弱勢下行為主。

來源：期貨日報(bào)