日本地震的余波似乎將打亂商品運行的軌道。

　　上周五的國際商品市場都跟著強震一起晃動，除了倫銅、糖等少數(shù)商品勉強翻紅，包括原油、農(nóng)產(chǎn)品、化工在內(nèi)的絕大多數(shù)品種應(yīng)聲下跌，NYMEX原油期價盤中一度跌破每桶100美元。有外盤投資者認為，因為日本是一個自然資源貧瘠的國家，多數(shù)原材料都依賴進口，地震損及部分下游的工廠和產(chǎn)能并可能殃及該國短期商品需求，從而利空多數(shù)商品價格。作為全球第三大商品消費國，日本同時也是第三大原油消費國和美國最大的玉米進口國。

   “個人感覺地震對市場的影響被過分夸大了，或許地震對商品的影響不及對本周股市的影響，且主要可能只影響原油和橡膠。”東證期貨研究所副所長林慧表示。

　　相對農(nóng)產(chǎn)品和金屬來說，地震短期對原油價格的創(chuàng)傷會更重。受地震和海嘯影響，日本兩座煉油廠發(fā)生火災(zāi)，還有多座工廠因為電子短缺而關(guān)閉。雖然災(zāi)害同時也對農(nóng)業(yè)灌溉、制造業(yè)等設(shè)施造成損失，但因為產(chǎn)業(yè)鏈的長度不同，原油下游產(chǎn)能的恢復恐更為漫長，需求受到抑制的時間更久。目前對中東和北非局勢的炒作已較前期略有緩解，國際原油價格已經(jīng)處在回調(diào)之中，此時若市場中出現(xiàn)日本原油需求短期難以恢復的消息，油價則難以進一步上行。日本每日消費的原油約為440萬桶。

　　日本又是全球橡膠市場的定價中心，其TOCOM市場價格作為橡膠價格的風向標。該國同時也是全球最大的汽車生產(chǎn)國之一，受地震影響最大的本州島也遍布著眾多汽車巨頭的廠房。日本三大汽車公司豐田、本田和日產(chǎn)均宣布在本月14日停產(chǎn)，由于上游零部件企業(yè)受創(chuàng)嚴重等原因，地震將延遲日本汽車和零部件的對美出口，日企北美汽車生產(chǎn)也將減速。如豐田汽車就有3家企業(yè)處于東北部震中位置，分別是兩家組裝廠和一家零部件工廠。目前，這3家工廠尚處于緊急避難狀態(tài)。一旦市場評估地震大規(guī)模損及汽車生產(chǎn)廠房，輪胎需求或受到影響，而輪胎卻是橡膠最大的下游產(chǎn)業(yè)之一，國際膠價不免會繼續(xù)承壓。上周五，TOCOM橡膠價格跌破400日元/公斤，收于384.1日元/公斤，跌幅高達4.31%。

　　不過，也有人將上周日本東北海域的地震與日本歷史上的強震（如1923年東京大地震）作比較，認為本次地震的震中離日本經(jīng)濟的主要樞紐地帶還有較遠距離，造成破壞的地區(qū)很多是偏遠沿海地區(qū)，對日本經(jīng)濟和對商品需求的打擊有限。此外，全球商品市場早在地震發(fā)生前就處于大幅回調(diào)中，地震不過是商品正常運行周期內(nèi)的插曲。

　　林慧稱，盡管災(zāi)害對日本短期某些領(lǐng)域的商品需求造成影響，但從中長期看，隨著日本災(zāi)區(qū)重建工作的進行，對大宗商品的需求會集中顯現(xiàn)。而日本還有大規(guī)模投資于海外市場的資金，隨著地震災(zāi)區(qū)工業(yè)的恢復，這些海外資金或許有部分會回流國內(nèi)參與重建，或許還會利好大宗商品。但她也指出，如今強震的實際影響尚未明了，還不時有余震發(fā)生，未來重建會是一個漫長的過程，暫時很難出現(xiàn)商品需求的爆發(fā)。

    【第一財經(jīng)日報】