煉油廠起火、運輸中斷、汽車停產(chǎn)、核電站爆炸……隔海相望的日本貌似頗受地震之害，但令人詫異的是，在外盤商品普遍受災害題材困擾、全球股市走軟的時候，國內一些商品的價格卻十分抗跌。

　　天然橡膠期貨就是昨日抗跌的品種之一。此前受地震影響，國內天然橡膠一度成為領跌品種，不過昨日滬天膠期貨卻呈現(xiàn)“近弱遠強”的走勢，雖然近月主力1105合約下挫2.41%，但遠月的次主力1109合約強勢翻紅，日增倉22000余手，似還有多頭積極入場。

   “大家現(xiàn)在普遍在關注地震，有些過了頭，其實現(xiàn)在泰國等產(chǎn)膠國已表示要支持膠價，以維護膠農的利益，這可能抵消一些地震的影響。”永固國際貿易(上海)有限公司常務副總經(jīng)理毛建平稱。

　　受地震影響，日本東京工業(yè)品交易所（TOCOM）市場的橡膠期貨本周一甚至還因為下跌過快而觸發(fā)了熔斷，目前該膠價較上周五地震發(fā)生前下跌超過12%。而從2月至今，該交易所的橡膠期價已經(jīng)回撤了超過30%。國際膠價的速降使此前以較高價格收購原料的經(jīng)營商遭受嚴重虧損，還將顯著縮減橡膠產(chǎn)銷各方，以及橡膠出口商在內的收入，并導致天膠進口商、終端消費商對天膠市場持嚴重觀望態(tài)度，從而縮減消費。

　　這時候，產(chǎn)膠國終于坐不住了，泰國副總理Suthep Thaugsuban此前稱，該國政府計劃干預橡膠市場，使得膠價穩(wěn)于每公斤100泰銖上方，USS3膠價本周一大幅下挫至95泰銖。他表示泰國政府將與出口商會面，采取行動支撐膠價，膠價不應跌落至每公斤100泰銖(約3.29美元)。而業(yè)內預計，泰國政府將在市場上買入橡膠作為庫存。泰國是全球最大的橡膠出口國，2010年出口橡膠280萬噸，泰國橡膠價格曾在今年2月中旬觸及180泰銖/公斤的紀錄高位，當時TOCOM橡膠價格也漲至535.7日元/公斤的歷史新高。國際橡膠協(xié)會（IRCo）代理執(zhí)行總裁Yium Tavarolit昨日亦表示，IRCo和國際三方橡膠理事會（ITRC）本周將討論支撐價格的措施，將考慮是否應暫時停止出口或減產(chǎn)，來幫助支撐價格。IRCo由橡膠行業(yè)官員、出口商及來自泰國、印尼和馬來西亞這三個產(chǎn)膠國的政府農業(yè)官員組成。

　　上述三國足可說是橡膠行業(yè)的“OPEC”，它們的天膠總產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的70%，歷史上也經(jīng)常“該出手時就出手”。2008年9~10月，由于金融危機的惡化，國際膠價隨著周邊市場接連跳水，為防止膠價過低傷及膠農利益，泰國橡膠園協(xié)會曾決定停止割膠6個月，減少產(chǎn)量140萬噸，該數(shù)量相當于泰國此前一年產(chǎn)量的40%。同時，印尼也決定計劃削減橡膠產(chǎn)量30%。泰國和印尼的干預措施使得此后東京與上海的膠價雙雙反彈。

　　雖然本周干預的具體措施尚未公布，但橡膠市場似乎對產(chǎn)膠國的影響有所預期。截至發(fā)稿，日本TOCOM橡膠8月合約已反彈至363日元/公斤附近。而上海天膠主力1105和次主力1109間的價差也已倒掛，本周一收盤滬膠1105合約較1109合約升水785元，而至周二收盤，1105合約反較1109合約略為貼水。市場人士稱，上海近月天膠價格仍然受到地震等因素制約，而因為產(chǎn)膠國的政策干預和未來災害影響的減弱，多頭主力似乎更看好遠期價格，造成近遠月價差迅速縮小，前期買入天膠1109合約、拋空1105合約的套利盤可以獲利出場了。

    【第一財經(jīng)日報】