上周五PVC主力合約下探8000一線，打破了持續(xù)半個(gè)月的振蕩盤整走勢(shì)。筆者預(yù)計(jì)，PVC短期內(nèi)將以弱勢(shì)振蕩為主，建議投資者關(guān)注8000一線支撐；中長(zhǎng)期看，由于油價(jià)重心上移，有望推升煤炭、電力價(jià)格上漲，從成本方面推動(dòng)PVC價(jià)格重心上移，投資者可從PVC市場(chǎng)調(diào)整中尋找建立中長(zhǎng)線多單的機(jī)會(huì)。

　　節(jié)能減排結(jié)束，PVC成本看跌

 　　節(jié)能減排提前結(jié)束后，電石企業(yè)開工率提高，電石價(jià)格滑落，目前電石價(jià)格每噸已較前期高點(diǎn)下跌了800元左右，PVC市場(chǎng)的成本壓力繼續(xù)向上游傳導(dǎo)。從目前電石企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)看，電石價(jià)格仍有下跌空間，但空間有限，部分地區(qū)電石價(jià)格已經(jīng)接近生產(chǎn)成本。由于剛剛進(jìn)入“十二五”規(guī)劃初期，國(guó)內(nèi)節(jié)能減排壓力并不大，中短期內(nèi)PVC成本看跌，目前來(lái)看，華南、華東地區(qū)PVC的綜合成本分別為8100元/噸和7950元/噸，從成本角度看，8000一線支撐較強(qiáng)。長(zhǎng)期看，尤其是下半年，隨著原油價(jià)格的上漲，通脹壓力的緩解，煤炭、電力價(jià)格有望跟隨上漲，從而推動(dòng)PVC成本上行。

　　需求清淡，房產(chǎn)稅有望開征

　　目前正處于PVC需求淡季，只有等待春季到來(lái)后，PVC需求才有望隨著北方建筑工地的逐步開工而回暖。PVC的需求主要集中于房地產(chǎn)、市政建設(shè)等，近日有媒體稱：重慶確定開征高檔商品房房產(chǎn)稅，同時(shí)上海房產(chǎn)稅也有望在一季度推出。房產(chǎn)稅的推出，或?qū)⑹筆VC淡季需求雪上加霜，但對(duì)中長(zhǎng)期需求的影響還有待觀察。短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)需要消化這一利空消息。

　　南方雨雪天氣及春運(yùn)將至，或部分緩解PVC供應(yīng)壓力

　　截至2010年年底，國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)了2100萬(wàn)噸，表觀開工率徘徊在60%上下，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。然而，PVC新增產(chǎn)能的供應(yīng)壓力依然較大：北元化工后續(xù)25萬(wàn)噸電石PVC生產(chǎn)線已經(jīng)到位，等待2010年12月投產(chǎn)的25萬(wàn)噸生產(chǎn)線開啟正常后開工；瑞恒一期20萬(wàn)噸電石法PVC裝置2010年12月24日投產(chǎn)；山東濱化電石12萬(wàn)噸PVC裝置2010年12月28日投產(chǎn)；寧波韓華30萬(wàn)噸乙烯法PVC準(zhǔn)備在今年1月或2月開工。過(guò)剩的產(chǎn)能以及新增的PVC產(chǎn)能將抑制PVC上行空間，新增供應(yīng)壓力仍需消化，PVC上漲動(dòng)能依然主要依靠成本因素推動(dòng)。

　　不過(guò)，天氣狀況以及春運(yùn)即將到來(lái)或部分緩解PVC的供應(yīng)壓力。近日，南方地區(qū)再次進(jìn)入雨雪天氣，部分地區(qū)有凍雨天氣，隨即中國(guó)將進(jìn)入持續(xù)一個(gè)月左右的春運(yùn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)公路運(yùn)輸以及鐵路貨運(yùn)將會(huì)影響PVC“北貨南下”，一定程度上緩解PVC的供應(yīng)壓力。投資者可關(guān)注天氣狀況以及后期的春運(yùn)狀況。

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