目前，國內(nèi)外宏觀面相對平靜，雖然央行取消貸款利率下限，但是暫時(shí)未對盤面造成較大影響，PTA基本面狀況占據(jù)了行情的主導(dǎo)位置。

　　首先，雖然市場紛紛猜測原油價(jià)格將會(huì)回落，主要依據(jù)是中東地區(qū)地緣政治因素的影響在減弱。但是，7-8月墨西哥灣進(jìn)入颶風(fēng)高發(fā)期，而美國的煉油廠主要集中在墨西哥灣，颶風(fēng)天氣勢必會(huì)影響原油的生產(chǎn)，因此，WTI原油的供應(yīng)偏緊，加之EIA原油庫存3周減少2710萬桶，創(chuàng)出歷史上最大的連續(xù)三周累積降幅，對WTI原油價(jià)格形成有力支撐。而8月底9月初的時(shí)候，北海油田往往會(huì)進(jìn)行大面積的檢修，這一時(shí)期北海油田的產(chǎn)量將會(huì)有所下降，布倫特原油的價(jià)格也將會(huì)受到提振，所以短期內(nèi)國際油價(jià)下方的支撐較強(qiáng)，化工品自然也會(huì)受此影響，水漲船高。

　　其次，前期PX價(jià)格的大幅下跌主要是由于國內(nèi)廠商限制PTA開工率致使PX的需求量短期有所減少和拋售PX庫存壓低價(jià)格所致。但是，會(huì)降低開工率的不僅僅只有PTA廠家，PX廠商也在PX價(jià)格相對低位的時(shí)候進(jìn)行了定期的裝置檢修，促使PX價(jià)格反彈站穩(wěn)1400美元關(guān)口，而且近期亞洲仍會(huì)有近300萬噸的PX裝置在檢修中，使得PX供應(yīng)格局偏緊，所以短期內(nèi)PX價(jià)格將會(huì)較為堅(jiān)挺，對PTA成本支撐較強(qiáng)。

　　再次，自5月初開始，由于PTA產(chǎn)業(yè)鏈行情清淡，紡織廠商逐步完成備貨，隨著滌綸產(chǎn)品產(chǎn)銷率的回落，聚酯、滌綸產(chǎn)品價(jià)格開始緩慢的下滑，但是目前已經(jīng)跌至成本線附近徘徊，短期下方的成本支撐十分明顯，加之9月的紡織旺季也為期不遠(yuǎn)，紡織、滌綸廠家都會(huì)在8月中下旬就開始補(bǔ)庫備貨，而目前PTA和滌綸產(chǎn)品的庫存水平都處于低位，因此，在8月PTA的行情會(huì)受到來自下游需求端的支持。

　　技術(shù)方面，TA1401合約價(jià)格跌破5日均線，下方支撐7808元/噸，成交量較前日萎縮，表明價(jià)格反彈中動(dòng)能減弱，MACD指標(biāo)能量柱紅柱縮小，DIF、DEA兩線在0軸上方略有趨平，表明價(jià)格在強(qiáng)勢區(qū)域有進(jìn)一步震蕩整理的趨勢。

　　綜上，在基本面存在眾多外部和潛在利好的前提下，預(yù)計(jì)PTA在9月之前將維持震蕩上行走勢，價(jià)格重心上移，但PTA結(jié)算價(jià)已出臺(tái)，PTA工廠的重點(diǎn)從穩(wěn)定PTA結(jié)算價(jià)轉(zhuǎn)移至打壓PX價(jià)格爭取更低的ACP結(jié)算價(jià)，而前兩日期價(jià)并未成功突破7930元/噸附近壓力，預(yù)計(jì)在PX的ACP價(jià)格出臺(tái)之前，PTA期價(jià)將以震蕩偏弱為主。建議投資者前期多單獲利了結(jié)，待PX的ACP價(jià)格出臺(tái)后再入場；短線投資者逢高沽空，目標(biāo)7810元/噸。

轉(zhuǎn)自中國證券報(bào)