美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松計(jì)劃出爐,市場(chǎng)貨幣再度泛濫,美元指數(shù)不斷挑戰(zhàn)低點(diǎn)。在美聯(lián)儲(chǔ)出手后的首日商品市場(chǎng)中,之前一直安靜的能源化工品異軍突起PTA領(lǐng)漲四品種漲停,預(yù)計(jì)的全線井噴未現(xiàn),不同品種亦出現(xiàn)一些分化。不過在昨日,商品市場(chǎng)開始集體爆發(fā),全線上漲使得盤面上一片火旺,近1/3品總漲停,滬膠、鄭棉、鄭糖三駕快車集體創(chuàng)歷史新高。能源化工品繼續(xù)閃耀,PTA和橡膠全線漲停,LLDPE、PVC和燃料油也有4%左右的漲幅。在機(jī)構(gòu)研究員和私募看來,全球市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫情況下,至少在年內(nèi)基本可以確定商品將整體加速上漲,資金的選擇亦會(huì)使得板塊之間形成聯(lián)動(dòng)。 

　　化工品領(lǐng)銜商品全線爆發(fā) 

　　昨日受隔夜外盤原油期貨連續(xù)走高和6000億美元量化寬松政策的指引,美元?jiǎng)?chuàng)下新低。在這些要素的刺激之下,國內(nèi)商品期貨開盤全線瘋狂上漲,牛市行情加速進(jìn)行。滬膠、鄭棉、鄭糖集體創(chuàng)歷史新高。 

　　而美元走低直接刺激原油暴漲,因此滬膠等化工類品種像脫韁的野獸紛紛飆升。昨日化工類期貨領(lǐng)漲國內(nèi)商品,其中滬膠主力1105封死漲停板,上漲1665元/噸,PT A開盤亦封住漲停,塑料和PV C漲幅超過3%,燃料油漲幅相對(duì)較小。 

　　在農(nóng)產(chǎn)品板塊,鄭棉鄭糖仍充當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品牛市龍頭。隔夜美棉又觸及漲停板創(chuàng)下新高,在外盤的強(qiáng)勢(shì)利好的帶動(dòng)下,鄭棉成功站上33萬關(guān)口。豆類油脂同樣不甘示弱,高開高走,油脂盤中觸及漲停。 

　　大豆期貨主力周五早盤跳漲高開,期價(jià)開盤不久后迅速拉升走強(qiáng),后維持高位振蕩,午后延續(xù)強(qiáng)勢(shì),主力合約尾盤最后時(shí)段封于漲停,漲幅4%,上漲179元/噸。美豆走勢(shì)依然強(qiáng)于國內(nèi)走勢(shì),隨著美盤的走強(qiáng),國內(nèi)也表現(xiàn)出較強(qiáng)的跟隨走勢(shì)。當(dāng)前大豆價(jià)格已經(jīng)脫離基本面,市場(chǎng)更加關(guān)注資金面變化,美國此次量寬政策出臺(tái)后為后市提供了充足的資金,因此預(yù)計(jì)后期大豆及整個(gè)商品市場(chǎng)都將維持高位運(yùn)行。

　　而之前與棉花一起強(qiáng)勢(shì)的昨日白糖跳空高開,再創(chuàng)歷史新高。 

　　而在金屬品種上,價(jià)格受外盤強(qiáng)勁上漲的帶動(dòng),早盤跳空高開,盤中在經(jīng)過短暫休整之后,做多動(dòng)能強(qiáng)勁,期銅一度沖高至67490元/噸。前銅價(jià)打破了年初形成的寬幅箱體振蕩的格局,短線多空振蕩格局也被打破。 

　　隔夜Lm e銅鋁鋅期貨價(jià)格大幅走高,期銅更是逼近2年來高位,期鋅漲幅達(dá)到3.79%。 

　　機(jī)構(gòu)看多原油至90美元以上 

　　在此前農(nóng)產(chǎn)品掀起的商品趨勢(shì)性行情,讓市場(chǎng)資金的焦點(diǎn)都聚集到了其身上。有機(jī)構(gòu)人士向南都記者透露稱,他們的客戶在部分品種上國慶后的整體盈利超10億,目前他們對(duì)年內(nèi)行情整他看多。“你去看看我們席位上就知道了,基本上是多頭。”該人士稱。 

　　此前記者在關(guān)注該機(jī)構(gòu)席位時(shí)候發(fā)現(xiàn),即便在不斷有政策出臺(tái)打壓的時(shí)候,其席位上的資金基本上都沒有太大變化。對(duì)此,該人士稱,看準(zhǔn)了、認(rèn)定了的肯定短期不會(huì)離開的。 

　　在機(jī)構(gòu)以實(shí)際行動(dòng)表明看多的時(shí)候,記者從其他分析師以及私募人士處基本得到了類似的年內(nèi)行情預(yù)測(cè)判斷。 

　　“整個(gè)市場(chǎng)將因此重新定價(jià),美元指數(shù)還要探底,市場(chǎng)將加速上行。”新湖期貨首席策略分析師葉燕武對(duì)南都記者分析稱。 

　　在葉燕武看來,道指已經(jīng)突破高點(diǎn),而美國的繼續(xù)放錢,原油的平臺(tái)也會(huì)到90-95美元的區(qū)間范圍。

　　因此,就其對(duì)于美元和原油的判斷來看,商品市場(chǎng)的上漲確實(shí)符合現(xiàn)有剖析邏輯。 

　　相比之下,江浙私募基金經(jīng)理方志對(duì)于商品市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)原油的看法更為激進(jìn)。“原油如果形成突破就會(huì)直接上100美元。”方志預(yù)計(jì)。 

　　方志分析認(rèn)為,目前市場(chǎng)行情已經(jīng)不僅僅是由供需引起的,二是由于貨幣體系變化引起的定價(jià)范圍的重新評(píng)估。商品的上漲是實(shí)質(zhì)價(jià)格的上漲。目前商品市場(chǎng)加速上行的勢(shì)頭,短期是無法扭轉(zhuǎn)了。 

　　而另外一位私募人士則坦言,今年的天氣確實(shí)不太好,因此對(duì)于部分火爆的農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)不能簡(jiǎn)單定性為游資炒作了。“做期貨這些年,還是首次看到交易所如此頻下發(fā)新規(guī)限制異常交易行為等,說明已經(jīng)有惡性通脹的苗頭了。” 

　　一德期貨研究院林育佳分析稱,美元破位下跌導(dǎo)致了整個(gè)商品市場(chǎng)的走強(qiáng),第一目標(biāo)位將至74。原油與道指雙雙突破近期不盤整區(qū)間,因?yàn)楸P整的時(shí)間較長(zhǎng),根據(jù)時(shí)間換空間的理論,下面還將繼續(xù)上漲一段距離。

　　板塊將迎來輪動(dòng)期 

　　在下半年之初,就有不少人指出了農(nóng)產(chǎn)品可能的牛市行情,的確后來因?yàn)榛�本面因�?農(nóng)產(chǎn)品一波波受到資金青睞。以至于市場(chǎng)上出現(xiàn)了蒜你狠、豆你玩、姜你軍、蘋什么、糖吉訶德等的調(diào)侃新詞。不過從目前看,農(nóng)產(chǎn)品的牛市除了寬松的貨幣流動(dòng)性因素外,來自基本面的理由又增添了一些。 

　　其一,市場(chǎng)最大的利空已經(jīng)結(jié)束,新的關(guān)注點(diǎn)朝著利多方向轉(zhuǎn)化。其二,指數(shù)基金、投機(jī)類基金等對(duì)待農(nóng)產(chǎn)品的態(tài)度已經(jīng)轉(zhuǎn)為積極的加倉信號(hào)。其三,比價(jià)關(guān)系溢出效應(yīng)提升未來豆類油脂市場(chǎng)的拓展空間。 

　　進(jìn)入8月下旬后,美國基金開始布局C BO T豆油,一方面是基金對(duì)原油價(jià)格能最終突破前期90美元附近平臺(tái)的樂觀預(yù)期。另一方面,偏低的比價(jià)關(guān)系使得豆類品種存在著較大的補(bǔ)漲空間,美豆油在未來的補(bǔ)漲行情中將表現(xiàn)更為突出,永安期貨研究院劉鴻雁價(jià)格突破后將延續(xù)一段時(shí)間的升勢(shì)。 

　　而國內(nèi)油脂將在成本抬升推動(dòng)與國家調(diào)控加碼預(yù)期的壓制二者間尋求平衡,隨著油脂價(jià)格的上漲,政府加大油脂調(diào)控力度的可能性增加,盡管上漲節(jié)奏可能受到國家調(diào)控的沖擊,但政府油脂調(diào)控政策的出臺(tái)同樣面臨一些變數(shù),整體仍將以跟盤上漲為主。 

　　葉燕武認(rèn)為,未來農(nóng)產(chǎn)品中繼續(xù)看好白糖、棉花,而能源化工類中看好塑料、橡膠,金屬可能會(huì)相對(duì)弱一些。 

　　方志也發(fā)現(xiàn),在金屬這兩日開始創(chuàng)新高的時(shí)候,尚沒有資金進(jìn)入。不過他回想起近來明顯的資金在板塊之間輪動(dòng)。周三時(shí)候PT A品種上下午十幾分鐘內(nèi)有幾萬張單下去立刻使其沖上漲停,因此,他認(rèn)為,下階段金屬還會(huì)有輪動(dòng)上漲的機(jī)會(huì)。“年底又是需求的旺季,棉花和橡膠的漲勢(shì)可能會(huì)持續(xù)到明年三月,那時(shí)候是通脹的消化期。”方志對(duì)南都記者稱。 

　　對(duì)于棉花,一位在業(yè)內(nèi)頗具名望,言語素來謹(jǐn)慎的人士私下透露稱,其對(duì)棉花的判斷是明年三月份看到四萬。這個(gè)判斷在記者求證其他分析師的時(shí)候,都被驚得目瞪口呆。究竟能否實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)行檢驗(yàn),但是起碼透露的信息是,這位在期貨圈內(nèi)摸爬滾打17年的人士在大環(huán)境延續(xù)下非�？春煤罄m(xù)的行情。