繼去年12月玻璃期貨獲批在鄭州商品交易所上市之后，焦煤期貨也終于獲批在大連商品交易所(下稱“大商所”)上市交易，而推出動(dòng)力煤期貨也引來了業(yè)界的眾多呼吁。

　　就在兩周前，大商所剛剛完成焦煤合約及相關(guān)規(guī)則內(nèi)容公開征求意見建議和征求焦煤交割倉庫的工作。昨日，中國證監(jiān)會(huì)公告稱，批準(zhǔn)大商所在2011年推出焦炭期貨交易的基礎(chǔ)上上市焦煤期貨，以進(jìn)一步健全煤炭產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種體系，滿足現(xiàn)貨企業(yè)的實(shí)際需求，并對(duì)今后上市更多的煤炭期貨品種積累經(jīng)驗(yàn)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　期市焦煤-焦炭-鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈形成

　　作為能源戰(zhàn)略品種，焦煤期貨上市以后，國內(nèi)期貨市場將形成煉焦煤-焦炭-鋼鐵的完整產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)于焦煤企業(yè)以及下游鋼鐵和焦化企業(yè)而言，將有更多的渠道穩(wěn)定市場價(jià)格、對(duì)沖市場風(fēng)險(xiǎn)。焦煤處于此產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，我國每年焦煤需求量大約在4.55億噸，涉及下游近百家大中型鋼廠、近千家焦化企業(yè)，此外還有上百家煤礦以及上萬家焦煤貿(mào)易商。

　　證監(jiān)會(huì)在公告中指出，在煉焦煤各品種中，焦煤對(duì)焦炭生產(chǎn)具有不可替代性，價(jià)格具有代表性，是煉焦煤價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，國際國內(nèi)煉焦煤貿(mào)易最關(guān)注的是焦煤價(jià)格。同時(shí)，焦煤市場化程度高，不存在價(jià)格管制，生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)較多，競爭較為充分，現(xiàn)貨交易流暢，可供交割量較為充足，國家標(biāo)準(zhǔn)明確，檢測(cè)較為方便。因此，選擇焦煤作為期貨交易標(biāo)的較為合理。

　　根據(jù)合約設(shè)計(jì)方案，焦煤合約交易單位為每手60噸，最小變動(dòng)價(jià)位是每噸1元人民幣，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低保證金為合約價(jià)值的5%，以倉庫和廠庫兩種形式設(shè)置交割倉庫。

　　動(dòng)力煤期貨呼聲強(qiáng)烈

　　據(jù)了解，除剛剛批準(zhǔn)的大商所之外，全球開展煤炭期貨交易的交易所僅有三家，分別是美國紐約商業(yè)交易所(NYMEX)推出的以中部阿巴拉契亞煤為標(biāo)的的期貨，洲際交易所(ICE)推出的以南非里查茲貝港、荷蘭鹿特丹港以及澳大利亞紐卡斯港煤炭為標(biāo)的的三個(gè)煤炭指數(shù)期貨，澳大利亞證券交易所(ASX)旗下悉尼期貨交易所推出的以紐卡斯港煤炭為標(biāo)的的煤炭期貨。

　　值得注意的是，上述三個(gè)國際交易所煤炭期貨品種交易規(guī)模并不大，且市場活躍度較低，大商所推出焦煤期貨之后，其交易規(guī)模以及活躍程度是否會(huì)重蹈三大國際交易所的覆轍充滿疑問。

　　我國是焦煤的主要進(jìn)口國，進(jìn)口量激增，導(dǎo)致我國焦煤需求對(duì)外部依賴程度較高，國內(nèi)焦煤價(jià)格易受國際價(jià)格波動(dòng)的影響，我國在焦煤市場的定價(jià)權(quán)逐漸喪失，2011年以來不斷有業(yè)內(nèi)人士呼吁盡快建立國內(nèi)的焦煤期貨市場以改變國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)在價(jià)格方面的弱勢(shì)。

　　焦煤期貨獲批之后，動(dòng)力煤期貨將提上日程。動(dòng)力煤作為我國煤炭產(chǎn)業(yè)的主要品種，產(chǎn)量約占煤炭總量的75%，由于動(dòng)力煤價(jià)格已市場化，去年以來動(dòng)力煤價(jià)格下跌迅速，煤企虧損嚴(yán)重，煤炭業(yè)對(duì)推出動(dòng)力煤期貨的呼聲越來越強(qiáng)，有兩會(huì)代表近期就提議推出動(dòng)力煤期貨。全國人大代表、義煤集團(tuán)董事長武予魯日前提交了《關(guān)于上市動(dòng)力煤期貨促進(jìn)我國煤炭產(chǎn)業(yè)市場化體系建設(shè)的建議》，認(rèn)為上市動(dòng)力煤期貨的條件基本成熟，建議相關(guān)部門盡快推動(dòng)上市。全國人大代表、神火集團(tuán)董事長李崇也建議，盡快上市動(dòng)力煤期貨，緩解市場煤、計(jì)劃電的體制矛盾。

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