玻璃期貨12月3日上市至今，深受投資者熱捧，在期市眾多品種中表現(xiàn)突出，已然成為了商品期貨的新貴。近兩個月以來持倉量和成交量雙雙上漲，主力合約的持倉量一直維持在40萬-60萬手之間，成交量也維持在200萬手附近，峰值更是達到了380萬手。

　　玻璃成本是影響其價格的首要因素。由于生產(chǎn)工藝的不同，玻璃的成本構成略有差別。但整體而言，燃料以及純堿成本是玻璃成本的主要構成部分。數(shù)據(jù)顯示，燃料及純堿成本達到了玻璃制造成本的60%-80%；燃料方面：由于燃料價格以及供應的不穩(wěn)定，很多生產(chǎn)線可同時使用多種燃料進行生產(chǎn)，以重油、煤焦油為主，這兩類油為我們主要的觀察對象。從目前數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)煤焦油市場商投平穩(wěn)。據(jù)了解，目前市場主流成交價格在2600-2800元/噸，重油價格平穩(wěn)，短期內(nèi)難以改變?nèi)鮿菡�理格局。純堿：國內(nèi)純堿市場穩(wěn)中有升，華東地區(qū)純堿價格持續(xù)探漲，整體市場觀望心態(tài)較濃，目前聯(lián)堿企業(yè)檢修居多，庫存有所緩解。

　　玻璃需求是影響玻璃期貨價格的另一重要因素，探究玻璃需求有助于了解玻璃期貨價格走勢；國內(nèi)玻璃需求方面：房地產(chǎn)占75%；汽車占10%。從數(shù)據(jù)上看，房地產(chǎn)對玻璃需求影響較大，起著決定性的作用。Wind最新房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)施工面積、竣工面積、新開工面積同步下滑，且遠低于去年同期值，這也能解釋為什么從2月份開始玻璃期貨一直處于下行通道中。

　　第三方面，玻璃期貨價格與其他期貨品種的相互關系影響。從期貨價格走勢來看，玻璃、螺紋鋼、焦炭這三個品種相關性極高，且彼此都有參考性。它們的這種高相關性并非巧合而是因其在現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈上都具有共同的終極需求主力：房地產(chǎn)。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，螺紋鋼期貨主力合約相對于玻璃期貨主力合約相關性高達0.9014，而焦炭期貨主力合約相對于玻璃期貨主力合約相關性高達0.9119，而房地產(chǎn)是A股市場重要組成部分，因此股指也跟這三個品種基本同步。

　　綜上所述，如果我們想更好了解及預測玻璃期貨價格走勢，我們得關注玻璃成本、需求及期貨相關性較高的品種信息，也就是要留意純堿、燃油、房地產(chǎn)、汽車以及股指、螺紋、焦炭方面的資訊。目前來看，玻璃期貨主力合約處于歷史較低位，多次沖擊壓力位1300元未果。從技術上分析來看，相較于螺紋、焦炭，玻璃期貨支撐力強，有望反彈上行。從政策面來看，國五條調(diào)控政策正被逐漸弱化，而全國有關推進城鎮(zhèn)化工作的時間表已確定，由發(fā)改委牽頭、多部委參與編制的《城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃綱要（2012-2020）》將在6月底前完成，并報國務院發(fā)布實施。12月底前，多部委還會出臺城鎮(zhèn)化配套政策，整體來看，上行通道將在近期打開。

    轉自證券時報