近期國際油價止跌回升，提振國內(nèi)聚丙烯期貨多頭信心，從而推動期價再度走強(qiáng)，主力1701合約于昨日延續(xù)反彈勢頭，勁升3.33%，盤中一度逼近8800元/噸一線。值得注意的是，該合約持倉量溫和增加，有效配合漲勢。

可以看到，近一周以來，聚丙烯1701合約前20席位中，多、空陣營持倉量均有所回落。數(shù)據(jù)顯示，多頭持倉量從11月15日的158752手小幅下降至11月22日的149087手，累計(jì)減少9665手；空頭持倉量從11月15日的150223手小幅下降至11月22日的142398手，累計(jì)減少7825手。不難發(fā)現(xiàn)，聚丙烯期價止跌反彈，多頭主力逢高獲利了結(jié)，空頭主力撤離力度不強(qiáng)，反而凸顯其阻擊意愿，由此帶來凈多頭寸數(shù)量小幅走低。前20席位的凈持倉量自11月15日的凈多8529手回落至11月22日的凈多6689手，降幅達(dá)21.57%。

具體到昨日，聚丙烯1701合約前20席位上，多頭增倉力度不及空頭，多頭累計(jì)增加8497手，空頭累計(jì)增加12058手。

多頭陣營中，有15家席位增持，有5家席位減持。其中，東證期貨席位大舉增持4097手，位居首位，廣發(fā)期貨席位、海通期貨席位和永安期貨席位也分別增加2288手、1211手和971手。此外，東航期貨席位、國泰君安(18.99 +1.93%,買入)期貨席位、新湖期貨席位、興證期貨席位和五礦經(jīng)易期貨席位分別增加604手、569手、389手、405手和324手，也較為明顯。減持方面，中信期貨席位大幅減持1652手，力度較大。

空頭陣營中，有12家席位增持，8家席位減持。其中，東證期貨席位、信達(dá)期貨席位、五礦經(jīng)易期貨席位、華信萬達(dá)期貨席位、國海良時期貨席位和浙商期貨席位分別增加4015手、2722手、2261、1751手、1260手和943手，位居前列。南華期貨席位、海通期貨席位和新湖期貨席位分別增加377手、256手和302手，略微明顯。減持方面，中信期貨席位、冠通期貨席位、興證期貨席位分別減持617手、474手和489手，稍顯注目。

從多、空持倉角度來看，本輪聚丙烯的反彈并未得到多頭主力的真正認(rèn)可，期價上行反而成為多頭逢高減持的契機(jī)，而空頭主力阻擊力度增強(qiáng)，暗示聚丙烯期價繼續(xù)上行空間有限。

來源：期貨日報(bào)