對(duì)全球又一輪政策刺激的高漲預(yù)期，給原油市場(chǎng)帶來(lái)新的支撐。紐約油價(jià)在美歐央行本周議息前連續(xù)走高，并悄然奪回90美元“陣地”。官方統(tǒng)計(jì)顯示，對(duì)沖基金等大型投資人上周大舉增加對(duì)原油的多頭押注，一些業(yè)內(nèi)人士甚至認(rèn)為，如果新一輪的寬松政策如期而至，油價(jià)短期可能上攻100美元。對(duì)于正把“穩(wěn)增長(zhǎng)”作為第一要?jiǎng)?wù)的廣大新興經(jīng)濟(jì)體而言，油價(jià)回彈絕對(duì)不是什么好消息。

　　油價(jià)短期挑戰(zhàn)100美元

　　周一電子盤(pán)中，紐約原油期貨價(jià)格圍繞90美元小幅波動(dòng)，盤(pán)中最高曾達(dá)到近91美元。截至上周五，國(guó)際油價(jià)曾連漲四天，并收復(fù)了90美元的整數(shù)關(guān)口。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉的救市喊話，以及歐洲領(lǐng)導(dǎo)人過(guò)去幾天的積極表態(tài)，令金融市場(chǎng)對(duì)于新一輪政策刺激的預(yù)期空間高漲。

　　美林財(cái)富管理負(fù)責(zé)歐洲、中東及非洲市場(chǎng)的首席投資官奧尼爾認(rèn)為，大宗商品目前的一些利空因素可能被市場(chǎng)夸大，特別是能源和工業(yè)金屬。“政策放松是基本面的最大支撐。”

　　美國(guó)普萊斯期貨集團(tuán)的能源分析師弗林表示，從基本面來(lái)看，原油價(jià)格似乎應(yīng)該下跌。但現(xiàn)在政策刺激為市場(chǎng)提供了新的興奮點(diǎn)。

　　CNBC周一發(fā)布的最新調(diào)查顯示，機(jī)構(gòu)開(kāi)始重新對(duì)油價(jià)變得樂(lè)觀。部分受訪的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，油價(jià)最快在本周就可能再度上試100美元水平，原因就在于市場(chǎng)對(duì)歐美央行開(kāi)啟新一輪政策刺激大門(mén)的預(yù)期升溫。逾四成的受訪者預(yù)計(jì)，本周油價(jià)將上漲，超過(guò)了看跌者的占比。

　　IG市場(chǎng)公司的策略師哈珀表示，該公司的客戶(hù)普遍看多原油，有近70%的客戶(hù)持多倉(cāng)。知名技術(shù)分析師戴若·顧比稱(chēng)，從技術(shù)圖表分析，油價(jià)近期可能測(cè)試100美元的阻力位。

　　亞洲政策調(diào)整添難度

　　其他一些調(diào)查也發(fā)出同樣利多原油的信號(hào)。湯森路透最新發(fā)布的月度調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年油價(jià)將低于100美元的分析師人數(shù)，較上個(gè)月明顯減少。

　　湯森路透的調(diào)查顯示，分析師的平均預(yù)期為，明年倫敦布倫特原油期貨價(jià)格將為106.5美元，較6月份的預(yù)估高1.4美元，超過(guò)三分之一的分析師預(yù)計(jì)油價(jià)將突破110美元。高盛更是認(rèn)為，今明兩年布倫特原油期貨的均價(jià)將達(dá)到120美元和130美元。目前布倫特原油價(jià)格在105美元附近。

　　對(duì)沖基金等大型投資人也看多原油。來(lái)自美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日的一周時(shí)間里，對(duì)沖基金在原油期貨及期權(quán)上的多頭倉(cāng)位上升近6%，至140636份合約，創(chuàng)下自5月8日以來(lái)的新高。

　　不僅僅是原油，受到對(duì)政策刺激的預(yù)期推動(dòng)，對(duì)沖基金繼續(xù)全面做多大宗商品。CFTC的數(shù)據(jù)顯示，截至24日的一周里，對(duì)沖基金在18種美國(guó)商品期貨及期權(quán)上的凈多倉(cāng)連續(xù)第七周上升，創(chuàng)下三年來(lái)最長(zhǎng)紀(jì)錄。

　　地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依然是高懸在油市頭頂?shù)睦麆�。法�?guó)興業(yè)銀行的石油研究主管維特納表示，敘利亞和伊朗的不穩(wěn)定局勢(shì)，將為油價(jià)構(gòu)成堅(jiān)實(shí)的支撐。分析人士指出，油價(jià)再度走強(qiáng)，對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體顯然不是什么好消息。一方面，油價(jià)上漲會(huì)增加生產(chǎn)成本，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)進(jìn)一步的下行壓力；同時(shí)，能源價(jià)格走高，也會(huì)增大通脹升溫的風(fēng)險(xiǎn)，束縛中國(guó)等國(guó)家出手刺激經(jīng)濟(jì)的手腳。

    轉(zhuǎn)自上海證券報(bào)