北京時(shí)間14日下午，伊朗核協(xié)議達(dá)成消息迅速在原油市場(chǎng)中炸開花，美國(guó)原油期貨價(jià)格瞬間每桶下挫近1.5美元。截至14日18時(shí)34分，紐約原油期貨8月合約報(bào)每桶51.15美元。分析人士表示，從當(dāng)前原油供需情況看，本身供應(yīng)比較充裕，如果伊朗達(dá)成協(xié)議以后，未來每天將新增100-200萬桶供應(yīng)量，直接利空原油價(jià)格。

　　接受本報(bào)記者采訪的分析師表示，整體看，美元下半年強(qiáng)勢(shì)震蕩甚至有可能在美聯(lián)儲(chǔ)加息情況下大幅上漲，直接利空以原油為代表的大宗商品；同時(shí)，供需失衡的原油只有通過價(jià)格下跌來刺激消費(fèi)需求，整體維持弱勢(shì)震蕩甚至小幅下跌趨勢(shì)。

　　伊朗原油出口將恢復(fù)增長(zhǎng)

　　市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，伊朗核談達(dá)成協(xié)議，意味著伊朗原油出口將恢復(fù)增長(zhǎng)，將改變國(guó)際市場(chǎng)原油供需關(guān)系，壓制原油價(jià)格下跌。

　　分析師認(rèn)為，從伊朗核協(xié)議達(dá)成來看，目前全球原油市場(chǎng)面臨300萬桶每天的凈供應(yīng)增量。再加上美國(guó)頁巖油開工率并沒有繼續(xù)下降，因此供應(yīng)層面未來面臨的是急劇放大的壓力。從全球原油貿(mào)易格局來看，目前OPEC的市場(chǎng)份額正面臨被美國(guó)、俄羅斯等國(guó)家的擠壓，因此石油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)還將持續(xù)。

　　上述人士表示，需求層面，亞洲煉油裝置因需求不足而新增產(chǎn)能放緩，因此我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)疲軟都意味著原油需求不夠強(qiáng)勁，這意味著全球原油市場(chǎng)沖擊還將持續(xù)。伊朗核協(xié)議達(dá)成的話，意味著中東地緣政治對(duì)原油的出口不構(gòu)成威脅，反而是助力。

　　格林大華期貨研究員原欣亮表示，伊朗核協(xié)議正式達(dá)成意味著伊朗將全面回歸國(guó)際原油市場(chǎng)。伊朗擁有全球10%原油儲(chǔ)備，是世界第四大產(chǎn)油國(guó)。伊朗石油部副部長(zhǎng)聲稱，在制裁取消后，伊朗希望快速將原油出口產(chǎn)量翻一番，將會(huì)從目前的120萬桶/日增加至230萬桶/日。作為OPEC第二大產(chǎn)油國(guó)，伊朗對(duì)目前全球石油供應(yīng)的市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪表現(xiàn)出積極態(tài)度，表示將推動(dòng)OPEC的其他成員國(guó)更新卡塔爾市場(chǎng)配額體系。“預(yù)計(jì)接下來產(chǎn)油國(guó)將會(huì)迎來一場(chǎng)新的爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額戰(zhàn)。”

　　國(guó)際油價(jià)或重回每桶40美元

　　對(duì)于下半年原油市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫對(duì)加息的講話，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息是大概率事件，因此在美元上漲和供應(yīng)過剩的雙重沖擊下，下半年國(guó)際原油可能再創(chuàng)新低。除非全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，或者爆發(fā)大規(guī)模地緣政治沖突。

　　不過，新湖期貨研究員姚瑤表示，從基本面來看，近期美國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)不利，6月以來美國(guó)原油總產(chǎn)量尚未如市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)大幅下降，美國(guó)油井鉆機(jī)數(shù)量回升，在煉廠開工率維持相對(duì)高位的情況下，美國(guó)原油庫存出現(xiàn)回升。此外，歐佩克產(chǎn)量維持高位�？傮w來看，原油市場(chǎng)基本面并無明顯改善，預(yù)期短期走勢(shì)仍偏弱。不過伊朗核協(xié)議達(dá)成的向下風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在油價(jià)中有所體現(xiàn)，不排除最終協(xié)議公布后，預(yù)期兌現(xiàn)導(dǎo)致油價(jià)反彈。

　　原欣亮表示，雖然短期希臘就援助協(xié)議最終達(dá)成協(xié)議，緩解了歐元的壓力，但長(zhǎng)期來看，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的政策差距將會(huì)支撐美元，美元指數(shù)6月18日觸及階段性低點(diǎn)后延續(xù)上行，強(qiáng)勢(shì)美元將會(huì)壓制大宗商品的反彈。

　　他還指出，基本面上，原油供應(yīng)過剩局面加劇，而中國(guó)、歐洲的需求疲弱，伊朗解禁后，急于在經(jīng)濟(jì)困境突圍的立場(chǎng)將導(dǎo)致其在石油市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪戰(zhàn)中選擇激進(jìn)態(tài)度。如果OPEC和其他產(chǎn)油國(guó)內(nèi)部沒有達(dá)成暫時(shí)一致，石油市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪粓?chǎng)不亞于去年下半年的危機(jī)，屆時(shí)原油42美元/桶的低點(diǎn)不難重現(xiàn)。

來源：中國(guó)證券報(bào)