進(jìn)入一月份，煤市呈現(xiàn)供需雙低現(xiàn)象，到港船少，港口發(fā)運(yùn)量降低；而進(jìn)港煤炭資源也不多，沿海煤市呈現(xiàn)供需雙低現(xiàn)象，呈現(xiàn)弱平衡態(tài)勢，港口庫存較為穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)大起大落現(xiàn)象。

但是，這種弱平衡難以持續(xù)很長時(shí)間，預(yù)計(jì)很快將被打破。隨著春節(jié)長假的即將到來，煤市將進(jìn)入一年中最平淡的時(shí)期。屆時(shí)，電廠負(fù)荷將出現(xiàn)大幅下降，每日耗煤量僅能相當(dāng)于正常情況下的1/2甚至1/3，電廠存煤可用天數(shù)高企。而電廠存煤飽和之后，會造成拉煤欲望降低，去北方港口拉煤的船舶將急劇減少，港口空泊率增加，煤炭發(fā)運(yùn)量將大幅下降。隨之而來的是，北方港口庫存走高，冬季以來的沿海煤市弱平衡將被打破。

預(yù)計(jì)春節(jié)后期，北方港口再現(xiàn)煤炭壓港景象，市場供大于求更加嚴(yán)峻，煤價(jià)下跌壓力加大�；仡櫲ツ甏汗�(jié)期間，出現(xiàn)煤炭壓港景象；去年大年初一，因下游需求不旺，秦皇島港存煤升至837萬噸；到了大年初四，秦港存煤升至864萬噸，進(jìn)港煤車幾乎無垛可卸。直至四月下旬，進(jìn)入大秦線檢修階段，煤炭壓港才有所緩解。而電廠日耗方面，去年大年初一，沿海六大電廠日耗合計(jì)為35.9萬噸；即使到了正月十五，沿海六大電廠日耗才升至43.1萬噸，春節(jié)過后，正月十八，電廠日耗才升至61.4萬噸，勉強(qiáng)恢復(fù)到了正常水平。今年，受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，工業(yè)用電不足的情況下，預(yù)計(jì)節(jié)后工業(yè)企業(yè)復(fù)工率會很低，耗電量和耗煤量會保持低位。春節(jié)過后的三、四月份，下游煤炭需求仍會很平淡，沿海煤炭運(yùn)輸難有改觀，難以帶動市場走好。

臨近春節(jié)長假，部分煤企停產(chǎn)放假，銷售和發(fā)運(yùn)煤炭的數(shù)量減少，盡管電廠耗煤量繼續(xù)保持高位，但港口空泊現(xiàn)象已經(jīng)開始出現(xiàn)。截止昨日，秦港下錨船雖然仍保持37艘，其中已辦手續(xù)具備作業(yè)條件的只有5艘；而在去年12月28日，秦港下錨船為50艘，其中已辦手續(xù)船舶為17艘；短短的十多天時(shí)間，北方港口已辦手續(xù)船舶呈現(xiàn)急劇減少態(tài)勢，顯示了下游煤炭需求的減弱。

截止1月11日，沿海六大電廠日耗煤合計(jì)數(shù)仍高達(dá)62.3萬噸，沒有出現(xiàn)下降；甚至高于去年十二月份的平均水平。一月中旬，預(yù)計(jì)沿海煤炭運(yùn)輸仍會保持供需雙低現(xiàn)象，港口庫存不會大幅飆升。一旦進(jìn)入一月下旬，隨著春節(jié)臨近，南方工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，電廠負(fù)荷下降，耗煤量會出現(xiàn)急劇減少，預(yù)計(jì)六大電廠日耗合計(jì)會下降到40萬噸水平甚至更低，促使存煤可用天數(shù)成倍增加。屆時(shí)，下游采購積極性下降，派船數(shù)量減少，港口煤炭調(diào)出量大減；而相對而言，煤企雖也出現(xiàn)停產(chǎn)放假現(xiàn)象，但庫存積壓的煤炭需要釋放，正常的銷售要繼續(xù)進(jìn)行。鐵路方面，需要積極補(bǔ)欠，增加煤炭調(diào)進(jìn)數(shù)量，港口庫存將恢復(fù)上升走勢。春節(jié)這一煤市最平淡的時(shí)期過后，陽春三月到來，南方天氣轉(zhuǎn)暖，氣溫回升，雨水增多，水電恢復(fù)，火電壓力減輕，耗煤量難有增量。在工業(yè)用電不振的情況下，一旦失去了民用電的支撐，國內(nèi)煤炭市場供大于求壓力加大，港口庫存將出現(xiàn)繼續(xù)上行，北方秦皇島、曹妃甸、京唐港等各大港口將再次面臨壓港局面。

今年，受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、能源結(jié)構(gòu)改善、工業(yè)下行壓力加大等一系列因素影響，我國煤炭需求將繼續(xù)呈減少態(tài)勢。而“三西”煤炭產(chǎn)能釋放，北方港口煤炭運(yùn)能大幅增加，市場供大于求壓力加大。

來源：期貨日報(bào)