近期甲醇期貨主力合約展開一波反彈行情，并連續(xù)兩日站上60日均線。筆者認(rèn)為，隨著基本面的改善，甲醇期價反彈行情仍將延續(xù)。

　　進(jìn)入7月份，西北、山東等地區(qū)甲醇企業(yè)檢修陸續(xù)結(jié)束，企業(yè)開工率逐步回升，截至7月27日當(dāng)周，甲醇企業(yè)開工率為60.4%。預(yù)計(jì)7月份國內(nèi)甲醇產(chǎn)量穩(wěn)定在220萬噸左右。

　　近期甲醇下游整體需求回暖，甲醛、醋酸、二甲醚開工率均出現(xiàn)上漲，截至7月27日當(dāng)周甲醛企業(yè)開工率為50.4%，醋酸企業(yè)開工率為65.48%，二甲醚企業(yè)開工率為41.3%。未來下游企業(yè)開工率仍有進(jìn)一步提升的可能。首先，樓市剛性需求較大。進(jìn)入8月份在樓市剛性需求和天氣轉(zhuǎn)晴帶動下，板材企業(yè)開工率有望繼續(xù)提高，對木材加工和室內(nèi)裝飾裝修所需的三醛膠用量增加將進(jìn)一步提升甲醛企業(yè)開工率。其次，精對苯二甲酸（PTA）產(chǎn)能投放增加醋酸需求。隨著8月份遠(yuǎn)東石化、桐昆嘉興石化、逸盛海南PTA新增產(chǎn)能投放，這些企業(yè)將增加對醋酸的采購需求，帶動醋酸企業(yè)開工提升。總體看，未來下游需求回暖將對甲醇期價上行形成帶動。

　　7月下旬以來，港口甲醇現(xiàn)貨處于溫和上漲態(tài)勢。目前華東地區(qū)貿(mào)易商主流出罐價在2820元/噸，未來港口地區(qū)現(xiàn)貨價格仍有上漲空間。綜合看來，在甲醇供應(yīng)穩(wěn)定的情況下，下游需求改善和現(xiàn)貨價格上行都將對甲醇期價形成帶動，甲醇后市仍有反彈動能。

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