金銀跳水使整個(gè)大宗商品市場(chǎng)元?dú)獯髠�，滬膠也未能幸免。昨日的跳空低開(kāi)，令滬膠主力1309合約始于4月23日的反彈出現(xiàn)危機(jī)信號(hào)。分析人士認(rèn)為，昨日下挫是滬膠技術(shù)性反彈結(jié)束后，價(jià)值體系回歸正常軌道的直觀表現(xiàn)，未來(lái)天膠市場(chǎng)若不能在供需面、流動(dòng)性及宏觀面上尋求到利多支撐，則將延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局。

　　4月23日至4月26日，滬膠主力1309合約在經(jīng)歷了長(zhǎng)期回調(diào)后小幅反彈2.75%，但5月2日卻跳空低開(kāi)，全日微跌0.83%。寶城期貨分析師陳棟認(rèn)為，在經(jīng)歷連續(xù)快速下跌之后，4月23日滬膠主力合約的觸底反彈行情，僅能定義為短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放后的技術(shù)性修正；膠價(jià)昨日下跌則是技術(shù)性反彈結(jié)束后，價(jià)值體系回歸正常軌道的直觀表現(xiàn)。

　　陳棟指出，假日期間全球主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前美日兩國(guó)呈現(xiàn)美弱日強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)格局，導(dǎo)致美元對(duì)日元匯率走低，進(jìn)而使橡膠 暫時(shí)喪失貨幣貶值優(yōu)勢(shì)，內(nèi)外膠套利的交易因素將弱化，這會(huì)減輕滬膠市場(chǎng)的拋壓。此外，歐洲央行降息預(yù)期加大及美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)保持量化規(guī)模不變，有助于穩(wěn)定流動(dòng)性持續(xù)寬裕的市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)層面依然較為疲弱，天膠高庫(kù)存難以消化，同時(shí)產(chǎn)膠旺季的供應(yīng)壓力卻逐漸增加，這些不利因素均會(huì)對(duì)膠價(jià)產(chǎn)生壓制，因此，后期滬膠將維持弱勢(shì)震蕩格局。

轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)