煤炭企業(yè)提價勢頭強勁,環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)再度大漲,逼近三月內(nèi)新高。在經(jīng)歷了前期大跌、企穩(wěn)之后,近兩周環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)連續(xù)出現(xiàn)大漲與下游行業(yè)需求改善密不可分。隨著電力、水泥等動力煤下游行業(yè)景氣向好,國內(nèi)動力煤價格上漲基石牢固。
動力煤價格指數(shù)再度飆升,市場預(yù)期悄然變化。11月13日公布的最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于每噸554元,比前一報告周期上漲了9元/噸。此前市場普遍預(yù)期本輪動力煤價格的上漲主要原因是受大秦線檢修導(dǎo)致短期供給減少的影響,然而檢修結(jié)束之后價格連續(xù)兩周大漲反應(yīng)出下游需求端發(fā)生顯著好轉(zhuǎn),市場預(yù)期也悄然而變。
動力煤需求出現(xiàn)回暖,主要得益于宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好。11月9日國家統(tǒng)計局發(fā)布的10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長10.3%,同比上升0.1個百分點,之前公布的10月中國制造業(yè)PMI為51.4%,環(huán)比上升0.3個百分點,連續(xù)四個月回升,創(chuàng)18個月以來新高,工業(yè)增加值以及PMI數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)反應(yīng)出穩(wěn)增長經(jīng)濟(jì)政策的效果逐步顯現(xiàn)。
受益于宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好,動力煤下游水泥、電力行業(yè)出現(xiàn)明顯回升態(tài)勢。從近期水泥市場獲悉,華東以及南方地區(qū)水泥旺季態(tài)勢仍在延續(xù),南方多地水泥價格接連創(chuàng)出兩年新高,南方地區(qū)水泥價格的超預(yù)期上漲帶動全國水泥均價連漲五周,隨著國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)投資進(jìn)一步回暖,南方水泥市場需求仍將延續(xù)旺盛態(tài)勢。從近期電力市場獲悉,10月份全社會用電量增速仍將保持9%左右的高增速。下半年以來水電來水整體偏枯,導(dǎo)致水電出力下降,火電利用小時數(shù)同比大幅上升,耗煤量也水漲船高。10月份6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量達(dá)到62.8萬噸,相比去年同期上升14.9%,進(jìn)入11月北方地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入集中供暖階段,冬季用煤高峰已經(jīng)開啟。冬季用煤高峰的開啟使得電廠補庫存積極性有所增加,從而拉低秦皇島庫存,11月以來秦皇島港庫存一直維持在550-580萬噸,仍處于較低水平。
港口動力煤的短缺已經(jīng)成為煤企提價的理由,而提價效應(yīng)已經(jīng)從港口市場傳遞至坑口市場。11 月4 日-11 月11 日,山西動力煤主產(chǎn)地大同、朔州及貴州六盤水等地區(qū)動力煤坑口價格上漲,漲幅為1%-6%。從目前來看,現(xiàn)階段支持動力煤價格上漲的因素主要有旺季冬儲、下游需求好轉(zhuǎn)以及部分地區(qū)安全停產(chǎn)造成的供應(yīng)收縮。從需求端來看,北方供暖季開始,目前電廠庫存維持在19 天左右,仍處于較低水平;從供給端來看,年底安全形勢會導(dǎo)致部分地區(qū)進(jìn)行安全檢修,而年度合同談判即將開啟又將促使煤炭企業(yè)進(jìn)行限產(chǎn)保價。在需求改善以及供應(yīng)收縮的雙重作用下,國內(nèi)動力煤價格上漲基石牢固。