前日，由于合成膠價格的堅挺，小編感覺似乎滬膠一波反彈要來了，但時至今日，我們看到反彈確實是有的，但是力度和時間都讓人大跌眼鏡。畢竟從基本面上來看，偏空的判斷一時還難以撼動，而宏觀數(shù)據(jù)方面也并沒有太大的改觀。

這些天，小編無意中把鐵礦和橡膠的走勢聯(lián)系到了一起，作為年后這波調(diào)整跌幅最大的兩個品種，似乎天膠與鐵礦的走勢有著異曲同工之處，而近幾日的反彈與回落，黑色板塊也無疑占據(jù)著波動率一哥的位置。聽聞鐵礦價格受到行業(yè)利潤的支撐，下方的空間已經(jīng)不大，那是不是意味，天膠在目前這個位置也能獲得一定的支撐呢？

市場觀點

鵬程-光大期貨

終端消費不暢、投資開工低于年初市場預(yù)期，目前產(chǎn)業(yè)鏈自下而上倒逼各環(huán)節(jié)去庫存。

傳導(dǎo)路徑：乘用車經(jīng)銷商庫存持續(xù)處于警戒線上方→乘用車車企調(diào)降3月份產(chǎn)量→輪胎廠降低開工率→上游資源品價格被動持續(xù)下行→價差調(diào)整

建議：市場過剩部分隨著價格下行以及價差關(guān)系回歸逐漸出清。市場目前已趨于理性。

從跟蹤的高頻數(shù)據(jù)指標(biāo)來看，短期難有有效反彈，但深跌動能亦在減弱。建議空單繼續(xù)持有，擇機(jī)適當(dāng)減倉；場外資金持幣觀望。

權(quán)姝文-岡地集團(tuán)

2017年一季度滬膠波動較大，節(jié)前沖高節(jié)后回落7800點，2017年整體是對去年結(jié)構(gòu)性牛市的修證行情。1、4-6月份預(yù)計膠價格呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑，5月份或有小幅反彈，但回落概率較大，標(biāo)膠三季度看1350-1500美金/噸左右，滬膠12000-13500左右。

三季度若沒有氣候性問題的背景下，大概率1709合約比現(xiàn)貨貼水-500~-1000的格局,9-1價差或擴(kuò)大至2300以上，標(biāo)膠與滬膠盤面價格09合約在200-300附近。

膠的波動彈性較大，場外資金參與度較高，影響因素被放大導(dǎo)致預(yù)期提前或滯后、振幅也會被放大階段性偏離基本面。

來源：金融界網(wǎng)站