重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)口甲醇和下游烯烴價格的影響

　　“2016年國內(nèi)甲醇需求將整體保持穩(wěn)定或略有增長。”由期貨日報主辦、鄭商所支持的甲醇投資機(jī)會研討會上周在杭州舉行，邁科迪信資產(chǎn)管理有限公司能化部經(jīng)理葉林強(qiáng)在會上表示，今年國內(nèi)甲醇價格將面臨進(jìn)口甲醇的沖擊以及下游烯烴價格的壓制。

　　“去年甲醇需求情況非常好，表觀需求量增加了15%，甲醇工廠的開工率都是上升的。”葉林強(qiáng)認(rèn)為，今年原油價格底部反彈的可能性很大，能源屬性決定了原油已跌無可跌。出于環(huán)�？紤]，甲醇燃料的需求將進(jìn)一步增長，2016年甲醇整體需求或穩(wěn)中有升。

　　但葉林強(qiáng)也表示，目前甲醇和烯烴價格的關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，隨著甲醇制烯烴（MTO）產(chǎn)能的增加，后期烯烴價格對甲醇市場的影響會越來越大。“新增MTO裝置今年將陸續(xù)投產(chǎn)，必然會引發(fā)烯烴產(chǎn)能的增長。”他認(rèn)為，這將給烯烴產(chǎn)品價格帶來一定壓力，進(jìn)而壓制甲醇價格。

　　杭州海蓉投資管理有限公司總經(jīng)理徐智龍也表示，烯烴價格走勢已經(jīng)很大程度上影響到了甲醇價格。他認(rèn)為，石腦油生產(chǎn)烯烴尤其是PP的利潤情況很好，而甲醇制烯烴的優(yōu)勢還不夠明顯。因此，每次烯烴價格暴跌，甲醇也會受到波及，這與兩年前的情況完全不一樣。

　　“另外，如果低油價成為常態(tài)，國際甲醇產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，進(jìn)口甲醇未來對國內(nèi)市場的影響會超出預(yù)期。”葉林強(qiáng)稱，今年第一季度進(jìn)口甲醇的影響就非常大，甲醇價格將受到壓制。最近行情走勢也基本反映了這一情況，塑料等價格漲得很好，但甲醇價格卻一直萎靡不振。

　　永安資本甲醇期現(xiàn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人畢磊表示，甲醇和其他商品不一樣，受交割、物流等環(huán)節(jié)影響，最后利潤大多會被倉庫賺走。“甲醇貿(mào)易可以更多以‘紙貨’的形式來完成，通過盡量減少中間環(huán)節(jié)的費(fèi)用實(shí)現(xiàn)利潤最大化。”他認(rèn)為，每個月甲醇都有大量的交割，期現(xiàn)貨之間的交易機(jī)會就在其中。

“甲醇市場還存在區(qū)域間的投資機(jī)會。”畢磊表示，甲醇的價格波動比較大，不同區(qū)域的實(shí)際價差更大。就國內(nèi)外價格比較而言，進(jìn)口甲醇的生產(chǎn)成本很低，價格也相對較低。國內(nèi)方面，華南地區(qū)的甲醇價格一般比華東的價格要高，隨著烯烴產(chǎn)能的增加，華南的甲醇價格大部分時間是低于華東的，西北地區(qū)價格與華東相差不大。總體來看，受物流等因素變化的影響，不同區(qū)域的價差波動會比較大。

來源：期貨日報