自天膠期貨市場大小合約順利過渡之后，市場波動幅度逐步收斂，天膠未走出趨勢性的大級別行情。隨著季節(jié)性的開割期到來，天膠供應逐步充裕，市場能否迎來可期的大級別行情？我們跟隨著橡膠考察團，遠征西雙版納，深入天膠產業(yè)基層，了解橡膠種植和加工貿易流程。

　　資源有效整合，市場傾向規(guī)范化

　　我們進入橡膠林咨詢膠農獲悉，西雙版納屬熱帶雨林喬木氣候，雨季旱季分明。今年3月份以來，云南地區(qū)持續(xù)受到干旱氣候影響，雖然膠農割膠積極性猶在，但一般僅維持2—3天的正常開割狀態(tài)，部分地區(qū)干旱嚴重開割需要3天一刀。

　　我們走訪西雙版納曼列加工廠時，膠水車一輛輛地進入廠區(qū)，整體氣息欣欣向榮。廠內負責人表示，往年橡膠年產量為1.5萬噸，該廠日產量高峰在70—80噸，但是目前橡膠日產量僅有50—60噸，現(xiàn)在膠水較多是由于潑水節(jié)后第一天開工導致。

　　據(jù)初步統(tǒng)計，西雙版納共計95家橡膠加工企業(yè)，以景陽、海膠、中化為主。農墾改制以后，云南農墾集團在西雙版納設立景陽橡膠公司，去年橡膠產量為5.8萬噸，今年預計高達10萬噸；海膠有6家農墾制膠廠去年橡膠產量約3萬噸，今年部分舊廠產能擴建，以上海鳳凰加工廠為例，預計新增產能6月份竣工投產，屆時產能增加至1.5萬噸左右；中化有6家農墾制膠廠，去年橡膠產量約6萬噸，今年預計在7萬噸以上。民營膠廠有57家，其中以天正、曼列、達維、英華較大，其他小廠橡膠年產量基本為2000—3000噸。

　　目前，西雙版納地區(qū)通過集團公司以及貿易商大企業(yè)不斷深入橡膠源頭，整合市場資源，不斷更新設備技術，擴張產能，很大程度上市場得到了規(guī)范，也讓橡膠生產有了進一步的發(fā)展空間。但目前較為關鍵的是，膠水資源很受各加工廠的歡迎，收購價格相互競爭激烈，產能日益擴張。

　　交易中心孕育專業(yè)市場

　　互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展和電子商務交易的問世，孕育了中國天然橡膠專業(yè)現(xiàn)貨電子交易市場。在西雙版納州政府和云南省農墾總局合作框架協(xié)議下，2011年4月1日，西雙版納州天然橡膠交易中心正式建成運營。

　　云南農墾電子商務交易中心，從2002年11月運營至2010年12月，在交易平臺上共交易天然橡膠約107萬噸，實現(xiàn)銷售總額約190億元，掛單競價溢價收入約11015萬元，平均每噸膠溢價收入約103元。西雙版納州天然橡膠交易中心，從2011年4月1日運營至9月30日，在交易平臺上交易天然橡膠共約54570噸，實現(xiàn)銷售總額約18.58億元，掛單溢價收入約695萬元，平均每噸膠溢價收入127元。通過交易平臺交易，平均每噸膠節(jié)約銷售成本150元以上。

　　采取網(wǎng)上交易天膠，價格、數(shù)量、付款方式、交貨方式以及買賣雙方等所有交易情況都公開，消除了天膠銷售過程中的不規(guī)范行為，有利地促進了廉政建設，為天膠種植戶、加工企業(yè)和流通商實現(xiàn)宏觀效益最大化提供了有利平臺。

　　從橡膠林、加工生產線再考察到電子商務市場，作為橡膠調研人員，我們最關心的是天膠市場的實際情況。雖然目前西雙版納整體橡膠擴產增產的積極性非常高，但今年整體宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定，以及下游輪胎企業(yè)備貨積極性不高，維持隨買隨用的短線周轉方法，導致目前整體銷售市場并不十分理想。與原材料膠水采購環(huán)節(jié)的高成本形成了鮮明對比，市場陷入僵局。

　　考察時，以收購原料價格26.5元/噸計算，成品橡膠的成本為27700元/噸，當時電子交易中心報價為28200元/噸，當?shù)孛駹I銷售價格為27800元/噸，衡水市場銷售價格為28500元/噸。根據(jù)運費等計算，整體天然橡膠流動性較差，市場毛利潤微薄，很難形成貿易走向的成交量流動。目前身處優(yōu)勢的加工廠，尤其是中化、海膠等大集團，則充分發(fā)揮自身直銷平臺優(yōu)勢，直送輪胎企業(yè)，很大程度上緩解了市場由于產能產量擴充而導致的產量充裕、需求不濟的情況。預計今年西雙版納州橡膠產量維持增產20％左右，后期氣候影響仍是關鍵，第二波產量高峰期在9月份左右。

來自 期貨日報