截止12月27日，秦皇島港發(fā)熱量5500大卡市場動力煤平倉價降到620元/噸，較12月初下跌了70元/噸，較11月中旬的最高點下跌了140元/噸。預計到12月底，市場煤交易價格將下跌到610元/噸；春節(jié)期間，煤炭市場轉(zhuǎn)為平淡，電廠耗煤減少，需求減弱，預計港口煤價會跌至550元/噸。

回顧10、11月份，隨著煤礦先進產(chǎn)能釋放不斷加快，煤電雙方長協(xié)合同的順利簽訂，大型主力煤企逐月主動下調(diào)現(xiàn)貨煤價，以及鐵總千方百計增加車流，打高秦皇島港存煤量，遏制了煤價快速上漲勢頭。11月中旬，持續(xù)上漲的煤價終于嘎然停止，國家有關部委的打壓煤價政策效果逐漸顯現(xiàn)；煤價停止上漲，出現(xiàn)下跌。

12月份，煤電雙方簽訂的長協(xié)合同開始正式執(zhí)行。由于長協(xié)煤炭價格偏低，12月份的神華長協(xié)價格只有585元/噸，遠低于市場煤交易價格。在下游煤炭需求不足、電廠庫存高位的情況下，下游用戶派船拉運相對便宜的長協(xié)煤炭，減少了市場煤的采購，促使北方港口煤炭成交量下降，交易不活躍，貿(mào)易商加快拋售甩貨，部分市場煤炭有價無市。煤礦先進產(chǎn)能加快釋放，“三西”主力煤礦全力增加產(chǎn)量和銷售量，鐵路部門加快發(fā)運步伐，促使煤炭進港量增加。煤炭運輸延續(xù)了11月份的良好態(tài)勢，車船集中到港的情況下，北方主要發(fā)煤港口抓住良好機遇，加快卸車，庫存有所回升，促使國內(nèi)煤炭市場由緊平衡向供需基本平衡轉(zhuǎn)變，煤炭運輸逐漸寬松，用戶可選擇性增加，助推虛高的市場煤價繼續(xù)下行。

12月份，正值寒冬臘月，煤炭需求旺季，北方進入取暖季節(jié)，電廠耗煤量大幅增加。上旬，南方沿海地區(qū)氣溫偏高，電廠負荷較低，沿海電廠憑借著高位的庫存，不急于大量拉運和采購煤炭，而是剛性拉運長協(xié)煤炭，造成到達北方港口的拉煤船舶有所減少。12月中下旬，隨著華東地區(qū)氣溫持續(xù)下降，電廠負荷提高，耗煤量出現(xiàn)小幅增加，沿海六大電廠日耗合計數(shù)恢復性的增加至65-67萬噸，促使電廠存煤可用天數(shù)進一步下降，沿海六大電廠存煤可用天數(shù)降至17天；助推下游煤炭需求增加，帶動沿海煤炭市場形勢轉(zhuǎn)好。北方各運煤港口克服惡劣天氣增多、持續(xù)封航等不利因素，積極吸納優(yōu)質(zhì)資源進港，加快卸車，增加場存，努力提高裝船效率，滿足了下游用煤需求。12月份，預計北方港口發(fā)運煤炭將達到6000萬噸，環(huán)比增加300萬噸。

進入冬季，盡管電廠負荷提高，下游需求有所改善，耗煤量增加；但國家有關部委控制煤價過快上漲的措施接連出臺，煤礦先進產(chǎn)能繼續(xù)釋放，并延時到取暖季節(jié)結(jié)束；鐵路運力回升，港口煤炭發(fā)運量增多，煤炭供應及時、高效，均會加大下游用戶庫存轉(zhuǎn)移的速度，促使全國重點電廠和沿海電廠存煤均得到強勢補充。截止12月底，沿海六大電廠存煤合計達到1167萬噸，存煤可用天數(shù)為17天；全國重點電廠存煤接近7000萬噸，存煤可用天數(shù)高達17天。在庫存走高而消耗增幅較小，以及春節(jié)臨近的情況下，電廠補庫煤炭的積極性不足，北方港口下錨船保持中低位水平。

前一段時間，我國多個地區(qū)煤礦事故頻發(fā)，使得礦方春節(jié)前保安全任務加重，煤炭生產(chǎn)如履薄冰。明年一月份，煤礦繼續(xù)大幅釋放產(chǎn)能、增加產(chǎn)量的希望不大。隨著春節(jié)的臨近，預計明年一月中旬開始，南方部分工業(yè)企業(yè)就會陸續(xù)停產(chǎn)放假，民工返鄉(xiāng)過年；華東、華南地區(qū)民用電和工業(yè)用電均會出現(xiàn)下降。屆時，預計沿海六大電廠日耗合計會下降到正常水平下的一半左右，預計沿海六大電廠日耗合計會降至30-40萬噸，促使電廠存煤可用天數(shù)暴增至50-60天，下游采購和拉運煤炭的積極性進一步減弱。

一年中煤炭需求最弱的時節(jié)就要到來之際，從需求端削弱了對現(xiàn)貨煤價的支撐，促使明年一月份，沿海煤炭運輸強度減弱，北方港口煤炭庫存繼續(xù)攀升，市場煤交易價繼續(xù)下行，預計明年春節(jié)期間，煤價會下跌至550元/噸左右。

來源：金融界網(wǎng)站