2016年國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)震蕩上行的走勢，整體來看，下半年市場重心明顯高于上半年價(jià)格。金聯(lián)創(chuàng)分析師邱倩倩表示，就全年行情而言，PTA走勢基本可劃分為四個(gè)階段。

第一階段是2016年1月到2016年3月。2016年元旦后，由于沙特與伊朗沖突后市場對石油輸出國組織（OPEC）減產(chǎn)的幻想破滅，原油價(jià)格屢屢走跌，且刷新12年以來的最低水平。受此影響，國內(nèi)PTA現(xiàn)貨同步暴跌，月內(nèi)最低成交價(jià)格已跌破歷史低點(diǎn)4100元/噸。另外，春節(jié)臨近，下游聚酯開工率日趨下降，需求面同樣對其造成拖累。且春節(jié)前需求下降擔(dān)憂繼續(xù)重壓油價(jià)，減產(chǎn)疑慮令PTA跌勢雪上加霜，外加業(yè)者陸續(xù)退市，低需求主導(dǎo)市場，節(jié)前PTA市場重心弱勢走跌。元旦歸來OPEC減產(chǎn)傳言再度彌漫市場，隨后減產(chǎn)希望破滅導(dǎo)致供應(yīng)過剩局面難改，但國內(nèi)PTA在成本支撐及期貨抄底資金挺市下，市場重心穩(wěn)中偏強(qiáng)。一季度末，在外圍宏觀政策、原油及資本面作用下，國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場走勢較為波折，同時(shí)因聚焦OPEC凍產(chǎn)計(jì)劃且中國意外降準(zhǔn)有效刺激了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，PTA期貨漲停，現(xiàn)貨跟隨大漲。隨后，由于進(jìn)出口數(shù)據(jù)大幅下降引發(fā)了市場對中國原油需求持續(xù)性的擔(dān)憂，油價(jià)承壓下挫。此外，凍產(chǎn)協(xié)議出現(xiàn)分歧以及庫存料將續(xù)刷新高也令油價(jià)承壓，終結(jié)了國內(nèi)PTA市場續(xù)漲格局。

第二階段是2016年4月~6月。進(jìn)入二季度，多哈會(huì)議凍產(chǎn)協(xié)議初見曙光，國際原油應(yīng)聲上漲，一定程度利多PTA市場。隨后凍產(chǎn)協(xié)議流產(chǎn)，油價(jià)市場小幅走弱，但同時(shí)因科威特工廠罷工使得油價(jià)跌幅收窄，PTA市場多數(shù)觀望為主。隨著市場逐漸消化了多哈會(huì)談破裂帶來的利空，且此階段大宗商品表現(xiàn)強(qiáng)勢及棉花期貨連續(xù)上漲等因素影響，PTA市場延續(xù)偏強(qiáng)整理。緊接著國際原油產(chǎn)量持續(xù)下降，油價(jià)三連漲，受此提振，原料PTA期貨偏強(qiáng)整理，其現(xiàn)貨市場同步上揚(yáng)，但聚酯產(chǎn)品跟漲力度不佳。由于國內(nèi)商品期貨全線下挫，受此影響，原料PTA期現(xiàn)貨市場重心深跌，成本支撐不佳的情況下，聚酯產(chǎn)品跟隨原料市場走跌。隨著大宗商品市場持續(xù)低迷，受此利空主導(dǎo)，整體PTA市場維持偏弱走勢。二季度末，國際原油收盤小漲，同時(shí)，在整個(gè)市場偏多氛圍帶動(dòng)下，PTA期價(jià)反彈。另外，市場流傳G20寧波對轄區(qū)內(nèi)工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)名錄，市場借此炒作推升PTA價(jià)格。但下游需求觀望氛圍濃厚，整體成交情況不佳。端午節(jié)歸來，PTA市場表現(xiàn)穩(wěn)定，當(dāng)前市場缺乏基本面利好支撐，整體觀望心態(tài)濃厚。隨后原油持續(xù)走跌，市場心態(tài)悲觀，但由于江陰漢邦等裝置停車給市場帶來支撐，部分聚酯工廠詢單尚可。國際原油重心下挫，PTA市場盤整運(yùn)行。

第三階段是2016年7月~9月。進(jìn)入三季度PX亞洲合約價(jià)格談成800美元/噸，受此提振，PTA期貨大幅上揚(yáng)，現(xiàn)貨重心同步走高。隨著央行可能降準(zhǔn)的消息出臺，整個(gè)商品期貨再度炒漲。另外，PTA主力供應(yīng)商出貨意愿放緩，且低加工費(fèi)得到修復(fù)，PTA抗跌性相對偏強(qiáng)，但PTA市場基本面暫無利好消息指引。由于加工費(fèi)維持低位水平，PTA期價(jià)上漲的動(dòng)力和空間也明顯不足，現(xiàn)貨市場維持弱勢局面；雖然受G20峰會(huì)影響，大部分聚酯工廠停車檢修，需求面支撐不佳，但同時(shí)PTA工廠也集中檢修，在大宗商品氛圍偏多利好下，PTA市場呈現(xiàn)走高態(tài)勢。中秋節(jié)歸來，PTA市場依舊未見明顯好轉(zhuǎn)，隨著PTA裝置陸續(xù)重啟，成本端無明顯利好支撐，市場延續(xù)偏弱震蕩格局。

第四階段是2016年10月~12月。進(jìn)入四季度以后，國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場開啟上揚(yáng)通道，市場接連幾次上漲下跌，整體趨勢好于前三季度。其中，“雙十一”期間，PTA期貨瞬間就經(jīng)歷了從漲停到跌停。起初OPEC技術(shù)會(huì)議未能就伊朗問題達(dá)成一致，但委員會(huì)稱已經(jīng)“成功”完成工作。而伊拉克駐OPEC代表也對技術(shù)會(huì)議表示同意，認(rèn)為對OPEC成員國應(yīng)采取什么措施已經(jīng)達(dá)成共識，這為原油價(jià)格帶來一定支撐。另外，四季度以來，國內(nèi)聚酯市場表現(xiàn)較好，聚酯產(chǎn)品庫存持續(xù)下滑，庫存已經(jīng)維持在年內(nèi)最低水平。在庫存壓力不大的情況下，聚酯產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)處于偏暖趨勢，甚至漲幅高于聚酯原料漲幅。聚酯開工率依舊維持在80%以上水平，產(chǎn)銷相對平衡，對聚酯原料來說，需求面仍存在利好支撐。不過，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，終端織造廠負(fù)荷或存在下滑可能，聚酯需求減緩，PTA后市將延續(xù)偏弱格局。

來源：金融界網(wǎng)站